5月12日，卫宁健康(300253，SZ)召开2020年年度股东大会。公司董事长周炜、董秘靳茂等高管出席，还有多位机构投资者及中小股东参会。
在股东大会现场，不少投资者就公司互联网医疗业务的发展战略、医疗信息化业务的行业地位、公司业绩情况等问题向上市公司高管发问。
2020年以来，卫宁健康股价波动较大。从去年二月份开始，公司股价一路走高，并于7月触及历史高点27.44元/股。不过此后就开始回调，截至今日(5月13日)，卫宁健康收报15元/股。
董事长：互联网医院要依托实体
除了股价的波动，公司的业绩变化也牵动投资者的神经。卫宁健康2020年年报数据显示，公司全年实现营业收入22.67亿元，同比增长18.79%，实现归属于上市公司股东的净利润4.91亿元，同比增长23.26%。而到了今年一季度，尽管卫宁健康净利润实现正增长，但扣非后归属于上市公司股东的净利润仅为77.54万元，同比下降92.80%。
对此，公司解释称，一季度往往是卫宁健康的传统淡季，历年一季度的营收占比本身就小。记者查询后发现，2018年~2020年，公司一季度营收占比分别为14.29%、12.94%、12.26%，净利润占比则分别为13.34%、14.42%、2.39%。
分产品来看，2020年度，卫宁健康软件销售、硬件销售、技术服务、互联网医疗健康的营收分别为12.39亿元、4.55亿元、4.19亿元、1.50亿元，对比上年同期分别增长22.88%、3.55%、15.73%、83.82%。而到了今年第一季度，互联网医疗健康业务收入同比大增928.63%。对于一季度互联网医疗健康业务收入暴增，董秘靳茂也给出了解释：一方面是由于并表，另一方面主要还是由于该项业务去年收入较低，本身基数小。
事实上，盈利模式一直是互联网医疗业务的痛点所在。国金证券医药健康研究中心分析师曾秋林认为，当前互联网医疗企业数量逐渐规模化，各个平台努力对分支主线和医疗资源进行整合，头部参与者的业务模式也已从单一切入点逐步深化，但目前互联网医疗尚未出现一个经市场验证的商业模式。
图片来源：卫宁健康2020年度年报截图
近年来，卫宁健康也一直在拓展其互联网医疗方面的业务。不过在营收大增之后，仍旧有投资者对该项业务39.01%的毛利率提出了质疑。卫宁健康董事长周炜也在股东大会上对《每日经济新闻》记者表示，卫宁健康认为，真正的互联网医院应该是依托实体医疗机构去开展业务，它的推动可能就不像纯粹的互联网那么快，因为会受到包括政策性等在内的一些约束，但是依托于实体医院是可以解决实际问题的。卫宁健康是帮助实体医疗机构去建互联网医院，赋能医院产生新的收益，然后去分享这一部分收入。
医疗信息化：行业集中度仍不高
除了挖掘互联网医疗这一可能的盈利增长点，卫宁健康也试图扩大其医疗信息化产品的覆盖率。卫宁健康在2020年4月发布的健康科技产品WiNEX受到市场普遍关注。
股东大会现场，也有投资者询问WiNEX的现状和未来的目标。周炜表示，今年WiNEX是作为重点在推进的，目前在实施过程中包括已经在使用WiNEX的医院数量已经接近50家，今年要达成的目标则是在200家左右。
医疗卫生信息化业务是卫宁健康主要的营收来源，2020年度该项业务的毛利率达到55.18%。而从行业整体情况看，医疗信息化行业仍有较大发展空间。IDC发布的数据显示，2019年我国医疗行业信息化市场规模约为548.2亿元，同比增长11.5%；2020年我国医疗信息化市场规模已突破650亿元。
对于医疗信息化行业的现状，周炜也发表了自己的看法：“(医疗信息化)这个行业应该说是很分散的，好多年前，可能有几百家同类公司。只不过不同的公司，其产品线有长有短，有些只做部分的系统，那也算是一个HIS公司。目前市场已经在逐渐收缩、集中，能够给医院提供信息化服务的上市公司数量也不算少，但目前我们得到的信息是，就这些上市公司全部加起来的市场份额也不会超过50%。也就是说，这个市场还是有进一步集中的趋势。”
（文章来源：每日经济新闻）
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