“没有抵押物、没有保证人，一些逾期的信用贷到清收后期时，你会发现你的手段确实不多了，可能连找到借款人都很困难。”在某股份行做不良处置业务的陈辰（化名）对贝壳财经记者表示。
不过随着今年初个人不良贷款批量转让试点启动，银行们多了一个处置不良的路径。记者从银登网看到，截至5月中旬，工行、平安、交行、民生、兴业等银行已将个贷不良资产包挂出招商或完成竞价。
资产包里主要有什么？以首批试点的平安银行(000001,股吧)为例，其将20户平均逾期超4年的经营贷坏账打包，本息总额1700多万元；工行首批个贷不良资产包中，有一个是53户信用卡坏账，本息总额770多万，平均逾期1年。“因为是试水，这些（规模）都算小包。”参与了试点的某银行相关业务部经理孙军（化名）称。
两家银行分别有不良资产包拿到约50%的成交价，这是银行和资产管理公司（AMC）都认为偏高的价格。同样参与了试点的某地方资管公司相关业务部总经理张潇（化名）告诉记者，这个价格意味着一单1000万的不良资产包，要收回其中500万才不会亏，但现实中还有1亿元资产包一笔都收不回来的案例，行话说就是“买砸了”。
初期价格虚高背后还有很多问题，包括个人不良贷款转让定价难度大、不少地方AMC价值评估能力和处置能力不够强、市场未完全放开、信息系统建设没打通等。受访人士表示，现在多方都在“摸着石头过河”，未来会越来越市场化，价格也会回归理性。
不良资产选取标准不一，多银行以数百万至千万元“小包”探价
经历疫情，银行不良贷款的处置需求进一步增加。今年1月，银保监会正式批复在银登中心试点开展银行单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让工作，启动不良贷款转让业务试点。这是银行在展期、清收、核销等方式外，处置不良的新选择。
贝壳财经记者从银登网看到，截至5月中旬，工行、平安、交行、民生、兴业等银行已将个贷不良资产包挂出招商或完成竞价。
“个贷不良批量转让大体分为两个步骤，第一步银行先招商，让资管公司知道有这样一个项目转出，看大家有没有意向跟我接洽，等基本底价、内部审批都走完了，才是第二步挂牌。”陈辰介绍道。
从几家银行在银登网披露的信息看，包内资产不尽相同，有消费贷也有经营贷，涉及借款人多在50户以下，未偿本息总额在数百万元至上千万元不等，诉讼情况也不一样。
“这些（规模）都算小包。”孙军透露，该行一季度已试水了一次，国有AMC和地方AMC都有来洽谈的，二季度还有两到三个个贷资产包要转让。
资产选取标准是什么？孙军称比较复杂，因为“一人一个案子”。陈辰也表示，制度层面的要求就是担保方式为纯信用贷款，具体到各家则情况不一。因为每家银行处于不同的发展阶段，包括信用贷款起步时间有早有晚；还有银行可能愿意转让还没诉讼处置的一些债权，有些银行前期做了诉讼处置工作，因为时间比较久又想把这部分东西拿出去卖。
首批成交价高达50%令市场大呼“疯狂”，银行称有“用尽手段”也追不回来的钱
首批银行探价结果令市场大呼“疯狂”。据悉，试点启动后，今年3月工行首批三个个贷不良资产包起拍价均为0元，最终成交价最高的一个达到了未偿本息总额的50%；平安银行首个个贷不良资产包成交价也接近50%。
“以一单1000万的不良资产包为例，成交价50%即买方花5折价格买下，之后要收回500万才不会亏。”张潇称，现在一些有抵押物的公司坏账包都不一定能卖到5折，现实中还有1亿元坏账包一笔都收不回来的案例，无抵押物的个贷如果一直按这个折扣率买，买方肯定会受不了。
在银行工作的陈辰也认为首批成交价偏高，“不排除项目确实做得特别好，但不太符合常看到的数据逻辑。”陈辰说道，银行不良转让还有低至逾期总额1折出手的。
之所以“贱卖”，是因为一些资金追回难度非常大。“现在一些信用贷都是线上审核放款，没有抵押物、没有保证人，一些逾期贷款到清收后期时，你会发现你的手段确实不多了，可能连找到借款人都很困难。”陈辰称，银行把所有手段都用尽，甚至耗费了一些处置成本（如诉讼等），但最终什么都没拿到的情况也是有的。
“在清收处置时，你会看到有抵押与无抵押物的贷款客户，还款意愿、配合程度以及银行诉讼时的抓手都是明显不同的。可能各家银行都会更侧重于做有抵押有担保的，因为风控更有把握，当然监管也要求多放信用贷款，银行会掌握之中的一个平衡点。”她进一步称。
目前公示的银行个贷不良资产包中，加权平均逾期天数最少的为168天（约近半年），最长的已达2768天（约7年半）。前者均未诉讼，后者均已诉讼，且逾八成资产进入执行环节。
“拿到胜诉判决并非就有绝对的定价参考意义，只能说诉讼过程中一些材料线索或可以供AMC去判断，就像擦玻璃一样，诉讼越彻底、执行越彻底，对方看到的就越透明。”孙军称。
他认为，试点初期肯定是非理性多一些，后期规模大了之后，作为买方的资管公司肯定要考虑自身投入与回报比，也会更客观审慎去看待报价问题。
张潇也预计价格会逐步回落，转折点或是一个“大包”开启之时。“现在都是几十户借款人，如果来一个几千甚至上万户的大包，总额上亿元，上下浮动1%就能差出上百万，那谁也不敢报高价了。”他说道。
定价难等问题待解，业内呼吁重视生态链建设
初期价格虚高背后还有很多问题，包括个人不良贷款转让定价难度大、不少地方AMC价值评估能力和处置能力不够强、市场未完全放开、信息系统建设没打通等。
张潇告诉记者，地方AMC在收购不良资产包之前，会先定好处置方式，例如是电话催收还是上门催收、走调解还是走诉讼等，然后再定价。“各银行在法律界的资源不同，也会影响诉讼进度。”
“但地方AMC并没有太多处理个贷坏账的经验，也没有非常强的价值评估能力和坏账处置能力。比如最简单的大量打电话催收，很可能我们呼出多少个电话后就被封号了，原因是被客户举报投诉。银行每年客诉量大的有几十万件，地方AMC才多少人，哪能承受得住呢？”张潇称，现在也很容易被扣上“暴力催收”的帽子，但行业中基本上老的公司都不太可能出现，因为都怕被定性为犯罪。
资管公司也有业绩压力。“这段时间大家基本都在忙着处理各个资产包，因为6月底要出中报，出手一些资产能对业绩有个正向贡献。”张潇称，近期周末都在连轴转。
有其他地方AMC的总经理也在公开活动上表示，地方AMC无论是在资金支持、人员结构还是其他各方面，都与传统四大国有AMC有很大差距。
公开资料显示，四大AMC（信达、华融、长城和东方）是1999年几大国有行上市前，为承接他们的不良资产而由财政部设立的，注册资本上百亿元，近年均已由政策性国有独资公司向商业化股份制金融机构转型。地方AMC从2012年才开始发展，截至2020年末有58家经银保监会核准，平均注册资本约37亿元。
征信授权也是目前个贷不良转让一个比较明显的问题。“其实这是比较后期的问题，就是如果债务人还了钱，但AMC没法给债务人恢复征信，会影响催收效率。”张潇称。陈辰也介绍，银行端征信可以及时报送，但目前地方AMC报送渠道还没有打通，下一步需要银登、央行、地方AMC之间做一些疏通工作。
“现在真正的市场化还没有达到，各方都在探索，摸着石头过河。”从银行的角度，陈辰表示，想实打实地把这个平台作为不良资产处置的一种渠道，该行各分行都在摸排流程，走顺之后总行会出制度来推进，同时也希望市场价格能够趋于理性。
从AMC的角度来看，中国信达首席不良资产研究员王洋认为，个贷不良转让市场前景巨大，AMC需要建立一套与之前对公不良转让有差异的管理系统，更多的是在个贷处置之中重视生态链的建设，要把科技公司、律所、评估、催收公司等更多的社会力量发挥出来。
新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 陈莉 校对 李世辉
（王治强 HF013）
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