中国移动回归A股 专家建议应利用资本扩大产品边界

时隔十几年，中国移动回归A股事宜终于有了突破性进展。

5月17日晚间，中国移动在港交所发布公告，称公司拟公开发行人民币股份数量不超过9.65亿股，即不超过人民币股份发行后公司已发行普通股总数的4.50%，人民币股份上市地为上海证券交易所主板。

事实上，早在2006年，就已有消息称中国移动回归A股事宜将于2007年上半年全面启动。在此之前的2005年底举行的财经年会上，中国移动原董事长王建宙就曾公开表示，中国移动非常希望在适当的时机能够在内地A股上市。

“红筹股回归在过去很长一段时间一直是存在问题。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉《证券日报》记者，“一方面是制度体系上的问题，红筹股在早年间需要解决多地上市之后，股价不一致的问题，也需要理顺和美股港股投资人的关系，后来，这些障碍逐渐消除，但另一方面又考虑到中国移动这样的标的市值庞大，会冲击到A股的流动性。所以A股优先放行了小股票上市，并让那些资金面需求较大的红筹股提前回归”。

盘和林认为，目前，中国移动回归A股的机会已经来了。“对于回A，三大运营商有着共同的理由，那就是5G建设的融资需求。”盘和林指出，“但同时也需要注意另一个重要原因，那就是注册制之下，如今A股市场体系日趋完善”。

而通信行业分析师付亮则认为回A与5G建设进展并无直接关联。在他看来，上市固然能够降低三大运营商5G建设的财务成本，但无论上市与否，5G建设都会如约推进。

数据也显示中国移动并不缺钱。据中国移动披露的2020年年报显示，中国移动营业收入7680.7亿元；自由现金流为1271亿元，比上年增长55.6%。截至2020年底，中国移动的现金及银行结余额为3348亿元。

中国移动在拟申请A股发行上市的公告中表示，此次“回A”目的是为紧抓拓展信息服务的机遇窗口期，推动创世界一流“力量大厦”战略落地，推进数智化转型，构建新型数智生态，激发高质量发展新动能。

在付亮看来，中国移动的融资目的集中于“建设”或者说是内部能力提升，这仍属于现有业务的延伸，中国移动应该更积极地利用资本的力量，扩大产品边界，或联合合作伙伴拓荒“无人区”，或跨领域对外投资寻找新的增长点。

（文章来源：证券日报网）