恒大物业(6666.HK)获国际大行追捧 野村：目标价18.5港元

随着强劲的发展势头逐步展现，恒大物业吸引了越来越多投行的青睐。5月20日，知名国际投行野村证券发布研究报告，首次给予恒大物业“买入”评级，目标价18.5港元。

野村认为，背靠母公司恒大集团巨量的项目资源，恒大物业内生规模增长快速。此外，鉴于恒大物业强大的执行力和品牌知名度，公司第三方外拓规模有望迅速扩张，2020-2023年在管面积年复合增长率将达50%以上。

针对业内重点关注的增值服务方面，野村表示，依托恒大集团的多元产业布局，恒大物业社区增值服务增长潜力巨大，房地产代理服务、保险经纪服务以及家庭装修和家居服务将成为重要增长点，预计2020-2023年公司社区增值服务收入年复合增长率为47%。

基于规模的高速增长，野村预计2020-2023年恒大物业净利润年复合增长率将达50%，处行业领先水平。反映在估值上，野村认为，恒大物业2022年市盈率料达19.2倍，低于同期业内平均21倍的市盈率，潜在涨幅达34%。

（文章来源：格隆汇）