中指院：2020产业新城运营商资产增速整体下滑

中指研究院发布2021产业新城运营商评价研究报告。特征表现如下：

经营规模：整体规模有待提升，个别运营商较为突出。从总资产增速来看，2020年，受新冠疫情影响，产业新城运营商资产增速整体下滑，部分运营商持续深耕产业发展，凭借独特的经营模式和强大的异地复制能力，实现了规模化扩张。从营业收入来看，2020年，产业新城运营商营业收入普遍下滑，一方面，为减轻新冠疫情对园区企业的影响，运营商积极响应政府号召，减免企业部分租金；另一方面，部分运营商剥离房地产销售业务，收入结构发生变化。

盈利能力：净利润率表现突出，产业投资对利润的贡献明显。产业新城运营商的盈利能力普遍较强。从盈利规模看，产业新城运营商净利润规模在10-20亿元之间，只有招商蛇口(001979,股吧)净利润超过50亿元。从盈利能力来看，个别运营商长期持有股权取得收益，利润水平大幅提升。部分运营商集聚资源，推动园区开发运营主业发展。

财务稳健性：强化轻资产运营，资产负债率保持低位。不同于房地产开发企业，产业新城运营商以产业运营为核心，以长期投资回报为主线。2020年，随着产业新城运营商业务的成功转型，增值业务收入加大，通过可持续性收入回流现金，负债水平较低。

产业招商：脱实向虚，大数据提升招商引资实效。产业新城运营商借助大数据、互联网等技术手段，搭建大数据平台，打通产业招商线上全流程操作，实现园区和企业的无缝对接。一方面，运营商通过自建APP，搭建产业云招商平台，实现线上咨询、项目考察、业务全场景展示等工作，大幅提高了产业招商的覆盖面与互动效率；另一方面，运营商持续完善线上产业服务体系大数据平台，打造良好的产业生态，助力产业招商。

产业培育：打造孵化器、产业基金，强化产业服务能力。从今年的调研情况来看，产业新城运营商继续强化内部平台的增值服务。一方面，产业新城运营商打造全生命周期空间载体，为园区企业提供从孵化加速到研发办公的全产业线空间载体。另一方面，运营商通过布局全产业链的投资基金，以直投+基金的方式，不断强化产业集聚效应和规模效应。

发展趋势：多元合作、融资创新、打造产业集群。合作主体多元化，助力产城发展升级。园区上市、基础设施公募REITs破冰，创新融资模式。深化集群发展，提升产业新城运营实力。

（常丹丹 HO016）

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