一周重磅事件前瞻：快手、小米、美团财报来袭

▋重磅明星股财报来袭

快手(01024.HK)

根据路透综合预期，分析师预测快手Q1营收170.17亿元，较上一季度的180.99亿元有所下滑。预测净亏损67.6亿元，较上一季度的192.64亿元亏损大幅缩窄。预测毛利为72.28亿元，毛利率为42.4%。预测调整后EBITDA为亏损38.51亿元。分析师预计Q1日活量有望达到3亿，内容产品持续完善，广告、电商商业化加码，收入端预计仍将保持强劲增长。考虑到广告等高毛利业务占比提升，预计公司毛利率将保持提升趋势。但一季度相对属于淡季，同时公司加码春节营销投入、内容投入、销售人员及产品人员投入以及新业务新市场探索等，预计整体费用率将有所提升。

小米集团(01810.HK)

综合6家投行数据，预期2021年Q1营收介乎742.58亿至783.87亿元，较2020年Q1的497.02亿元同比增长49.4%至57.7%。预期净利润介乎33.68亿至47.1亿元，较2020年Q1的21.6亿元同比增长55.9%至118%。投行预计小米第一季度在欧洲市场的智能手机市场份额提升，能够抵销印度市场份额流失的影响，再加上高端手机销售拉动营收增长，市场聚焦来自友商的竞争、印度市场情况及造车指引。近期市场传出原材料供应短缺的消息。有报道称，半导体供应商上海韦尔第二季度智能手机感测元件订单削减10%至15%，可能影响到小米、Oppo、Vivo等客户的全年出货量。不过有消息指出，小米仍维持今年智能手机出货量2亿部的目标不变。

拼多多(PDD.O)

拼多多可能在Q1出现创纪录的营业亏损，因为该公司加快了生鲜食品业务“多多买菜”物流基础设施的发展。市场普遍预计，非GAAP营业亏损将超过50亿元，超过去年Q1疫情最严重时期的36亿元亏损峰值。由于2020年该平台新增2.03亿新用户的平均支出不断上升，销售增长应该会保持强劲。市场普遍认为，第一季度营收可能较去年同期的低位增长两倍。

美团(03690.HK)

美团首季度业绩料受惠国内经济增长复苏、公司在春节期间减少对商家及用户补贴令变现率提升，但公司在美团优选(已覆盖逾2000个城市)上加大投入，令盈利能力承压，综合11间券商预测，美团2021年首季非GAAP净亏损料介乎31.08亿至53.81亿元，较2020年首季亏损2.16亿元扩大。预计首季新业务及其他(包括美团优选、美团闪购等)亏损料介乎76.95亿至86.26亿元。

▋港美新股前瞻

京东物流(02618.HK)

京东物流将在5月28日(周五)上市。市场消息透露，京东物流获超过100万人认购，超购逾700倍，冻资逾5500亿港元。京东物流市传拟下限定价40.36港元，净集资逾245.8亿港元。京东物流联席保荐人为美林、高盛及海通。

新希望服务(03658.HK)

新希望服务将在5月25日(周二)上市。新希望服务招股“遇冷”，认购倍数创近两年物管公司IPO新低，预计超额认购约1.94倍。面对今年上市新股逾六成的破发率，以及迷你物管上市公司接连遭遇的“估值杀”，新希望服务的明星资本效应并未能令其录得市场青睐。新希望服务在管面积及收入大部分来自关联方“新希望系”，未来独立发展能力需要时间来验证。

美股市场方面，以下三只股票都将在5月26日(周三)上市。

Flywire(FLYW.O)

Flywire(飞汇)是一家全球支付技术和软件独家兽公司，是一家向教育、医疗、旅行行业提供支付处理软件的公司。Flywire计划以每股22至24美元的价格发行870万股。高盛、摩根大通、花旗、美国银行都是它的承销商。如果以24美元/股的发行价，那么Flywire的估值将接近24亿美元。公司计划在本周二公布IPO定价。

Paymentus Holdings(PAY.N)

Paymentus Holdings是一家电子计费公司，Paymentus提供支付网络、收入管理服务、电子账单提示等服务。路透预测估值为24亿美元，可能在IPO中募资2.1亿美元。定价区间为19-21美元/股。更高的在线支付需求使其3月当季营收同比增长32%至9220万美元。

ZipRecruiter(ZIP.N)

ZipRecruiter是一家在线招聘运营商，通过移动端和电子邮件服务连接数百万雇主和求职者。ZipRecruiter以直接上市的方式进行IPO。在线招聘应该是一个快速增长的市场。在线招聘仅占招聘总费用的6%，但仍有很大的空间继续从面对面招聘中夺取市场份额。ZipRecruiter 2020年收入约4.3亿美元，净利润约6300万美元。2021年至今，ZipRecruiter已经录得营收1.25亿美元，净利润940万美元。

▋重要经济数据前瞻

本周市场迎来美国一季度GDP修正数据、中国规模以上工业企业利润、欧元区经济景气指数等重要数据。

周四将迎来美国第一季度实际GDP年化季率修正值数据，前值是6.4%，预测值是6.5%。第一季度经济增长较前一季度强劲改善，预计定于7月底发布的第二季度GDP报告也将重现这一情况。根据CapitalSpectator.com编制的数项预测的中值，美国Q2 GDP预计将迅猛增长9.9%(实际年化增长率)。与Q1已经强劲的6.4%增长相比，Q2的数据更是戏剧性的升级。

周五还有4月核心PCE物价指数年率数据，前值是1.8%。由于近期通胀数据跳升，高盛表示，根据CPI和PPI数据来预测，“4月份核心PCE物价指数将上涨0.52%，同比涨幅为+2.80%。预计4月份整体PCE物价指数将上涨0.49%，或比去年同期上涨3.38%。”个人消费支出的上升可能会增加避险情绪。

（文章来源：东方财富研究中心）