快手广告收入占比首超50% 优先股兑换拖累账面亏损

5月24日，快手科技(1024.HK)发布2021年第一季度业绩，该季度公司收入达人民币170亿元，同比增长36.6%；经调整亏损净额49.18亿，较去年同期同比增加13.2%。

三大核心业务中线上营销服务、直播、包括电商在内的其他服务在总营收上的占比，由去年同期的47%、43.6%、9.4%，变为本季度的50.3%、42.6%、7.1%。其中广告收入对总收入的贡献首次超过50%。今日收盘，快手股价232港元，跌3.17%，总市值9657亿港元。

月活日活增长

核心数据方面，财报显示，一季度快手中国应用程序及小程序的DAU(平均日活跃用户)达3.792亿，同比增长26.4%，环比增长20.0%。快手主站DAU为2.95亿，去年同期为2.53亿，同比增长16.6%。每位DAU的日均使用时长为99.3分钟，同比增长16.5%，较去年四季度公布的89.9分钟提升10.5%。主站MAU(月活跃用户)为5.2亿，去年同期为4.95亿，同比增加5%。

三大业务分支营收方面，财报显示，该季度，快手线上营销服务收入由去年同期的33亿元增加161.5%至86亿元，对总收入的贡献首次超过50%，主要是由于用户群体扩大吸引更多线上营销客户及凭借人工智能及大数据提升线上营销服务的有效性；直播业务收入由去年同期的90亿元减少19.5%至73亿元，主要是由于直播平均月付费用户由2020年同期的0.67亿降至0.5亿；包括电商在内的其他服务收入从1.76亿元增加589.1%至12亿元，主要是由于电商业务的扩展。

从环比来看，除了广告业务，快手本季度其他业务营收环比均有所下滑。具体来看，该季度线上营销服务收入由2020年第四季度的85亿元略增至86亿元；直播业务由去年四季度的79亿下滑至73亿，主要是由于用户群体扩大使每月直播付费用户平均收入由51.8元变为46.1元；包括电商在内的其他服务由2020年第四季度的17亿元减少28.2%至12亿元，主要是由于春节期间销售交易减少及快递行业运力不足致使电商业务收入下降。

具体到电商业务方面，快手表示，该季度公司进一步加强闭环电商能力，巩固基于社交信任和内容的电商平台的定位。相较去年同期，2021年第一季度快手应用上每位日活跃用户的日均使用时长中，有更大的比例投入在电商直播。目前私域对于电商交易总额的贡献远超公域。

优先股拖累亏损额

本季度快手录得除所得税前亏损586亿元，2020年第四季度则录得除所得税前亏损191亿元。其中仍有可转换可赎回优先股的影响。财报显示，本季度快手可转换可赎回优先股公允价值变动为-513亿元，2020年第四季度则为-177亿元，主要是由于本公司估值变动所致，而估值变动取决于本公司于首次公开发售中的股份发售价。

倘若不计及以股份为基础的薪酬开支的影响，2021年第一季度快手销售成本、销售及营销开支、行政开支及研发开支占收入的百分比分别为57.8%、67.7%、2.7%及10.8%，2020年第一季度分别为65.7%、64.9%、1.8%及6.4%。

其中销售及营销开支由2020年同期的81亿元增加44.0%至117亿元，其占总收入的百分比由65.0%增至68.5%，主要是由于推广及广告开支增加所致。2021年第一季度推广及广告开支增加，主要是由于公司推广快手极速版及其他应用程序的营销开支以及品牌推广活动开支增加所致。

2021年1月28日，快手官方微博宣布拿下山东卫视、湖北卫视、安徽卫视等十家省级卫视春晚，并且在抖音宣布拿出20亿红包后，快手立马跟进宣布将撒下21亿。据快手大数据研究院发布的《2021快手除夕红包数据报告》显示，除夕当天快手用户领取红包总次数达90.3亿，红包分享总次数达15.8亿。

财报显示，该季度快手毛利由2020年同期的43亿元增加64.1%至70亿元，毛利率由2020年同期的34.2%增至241.1%，录得经营亏损73亿元，经营利润率为-42.8%，去年同期则录得经营亏损50亿元，经营利润率为-40.3%。

（文章来源：第一财经）