5月25日晚间重要行业研究汇总(附股)

5月2日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

非银金融：券商估值有望持续修复 关注头部券商

投资策略：券商在追求自身快速发展的过程中应明确合规风控底线，这样自身才能做到健康可持续发展，也有利于营造整个行业公平竞争的大环境。短期市场走势受情绪影响，但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地，券商基本面有望继续改善。关注龙头券商中信证券(600030)、华泰证券(601688)……【点击查看全文】

银行行业：贷款利率回升利润加速增长 关注4股

投资策略：核心观点及投资建议：下半年我们继续鲜明看多银行股，核心逻辑包括：①我们预计贷款利率二、三季度仍有上行空间，进而推动净息差二季度企稳走平，下半年有望回升；②资产质量稳定，新生成不良率继续回落，上市银行信用成本率预计保持低位，进而推动二、三季度净利润加速增长；③财富管理业务保持高成长，打开头部零售银行的估值上行空间。个股关注方面，重点关注核心零售银行，招商银行、宁波银行、平安银行；看好国有大行的绝对收益行情，重点关注建设银行；关注高成长性的城商行成都银行……【点击查看全文】

医药行业：人口结构演变铸造医药长期牛市 关注9股

投资策略：2021年下半年具体思路：根据第七次人口普查数据，数据显示老龄化持续加深与新出生人口下降。人口数量和结构是长变量，其演变铸造医药长期牛市，在老龄化与放开生育政策预期下，医药行业长期逻辑明确；另外全球疫苗形势复杂，疫苗产业链持续放量，将会促使医药板块活跃。21年下半年重点关注八支稳健个股：智飞生物、复星医药、药明康德、长春高新、信达生物、迈瑞医疗、爱尔眼科、康泰生物；21年下半年重点关注弹性个股：海泰新光、正海生物、九洲药业、万泰生物、华东医药、信邦制药；建议关注三诺生物、锦欣生殖……【点击查看全文】

食品饮料：高端白酒长期投资价值逐步凸显 关注4股

投资策略：高端白酒长期投资价值逐步凸显，上周高端白酒反弹涨幅明显，我们再次强调“茅台 40-45x 估值是合理区间，目前处于均值回归后的合理价位”，本周高端白酒板块有所调整，我们继续坚持观点：“白酒逻辑看高端，高端逻辑看茅台”，茅台价格打开其他酒的价格天花板，其估值是整个板块的锚，综合它品牌独一性、投资性、稀缺性的属性，茅台 40-45x 是估值中枢的合理区间，均值回归仍有一定空间。从长期基本面来看，继续坚定高端白酒优质赛道的长期价值。当下重点关注标的：舍得酒业值得重点关注标的：洋河股份，今世缘，口子窖持续关注“诗和远方”：泸州老窖，五粮液，贵州茅台……【点击查看全文】

半导体行业：国产半导体设备材料有预期上修空间 关注9股

投资策略：当前时间节点，短期来看半导体设备材料公司由于在手订单充裕，二/三季度业绩可期；长期来看，受益制造产能扩张及国产替代加速，半导体设备材料板块成长趋势明确。后摩尔时代，随着本土半导体制造板块融资扩产加速，设备材料板块有预期上修空间。建议关注：半导体设备材料：雅克科技/北方华创/中微公司/盛美半导体/精测电子/华峰测控/长川科技/鼎龙股份半导体制造：中芯国际/华虹半导体/闻泰科技/晶合集成/华润微/士兰微半导体设计：紫光国微/兆易创新/中颖电子/芯海科技/韦尔股份/卓胜微/圣邦股份……【点击查看全文】

计算机：医疗IT投入迎新增量 关注5股

投资策略： 投资建议：重点关注细分板块及个股 医疗 IT:创业慧康(公卫 IT 龙头企业)、久远银海(医保 IT 龙头企业)、卫宁健康(医院 IT 龙头企业)； 互联网医疗：平安好医生(互联网+医疗健康龙头企业)；阿里健康(互联网医疗龙头企业，阿里集团健康领域旗舰平台)；京东健康(全国最大的线上零售药房，京东集团健康领域旗舰平台) 关注：思创医惠(优质医疗 IT 企业)、东华软件(具备大医院卡位优势的医疗 IT 领军企业)、医渡科技(医疗大数据龙头企业)、万达信息(国内优质医疗 IT 及智慧城市厂商)、1 药网(国内优质医药电商)、麦迪科技(CIS 领域龙头企业)、和仁科技(优质医疗 IT 企业)、德生科技(社保卡及服务龙头企业)、国新健康(医保控费领军企业)……【点击查看全文】

煤炭行业：煤价上涨对下游影响显著 关注3股

投资策略：受下游需求旺盛、安全环保限制供给释放等因素影响，煤炭价格供需紧张，煤炭价格中枢显著上移。但是从对下游影响看，大幅上涨的煤价显著提高了下游成本，国务院总理李克强5月19日主持召开国务院常务会议，部署做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。近期煤炭价格有所回落，但仍位于 700 元/吨以上的较高位置。预计在迎峰度夏前后，煤炭需求仍较为旺盛，下游电厂库存较低，煤价仍有望高位平稳。关注行业龙头中国神华，建议关注低市净率的兰花科创……【点击查看全文】

新能源汽车：碳中和大势已定电动化进程加速 关注6股

投资策略：在全球碳中和大背景下，全球新能源汽车需求高增长确定性高，提升对上游电池及锂电材料需求。当前锂电产业链排产旺盛，Q1 淡季不淡。随着国内外整车厂商新一轮新车型投放，绑定终端龙头的电池和材料企业有望持续受益，重点关注杉杉股份、当升科技、德方纳米、璞泰来、孚能科技和恩捷股份；建议关注亿纬锂能、鹏辉能源、多氟多、比亚迪、天赐材料、中伟股份、拓普集团、星源材质等……【点击查看全文】

国防军工：航空零部件制造超高长期成长性持续看好 关注5股

投资策略：未来受益于军队新机型放量和旧机型的更新换代，预计军机航空零部件产业市场新增需求超 2000 亿，维修更新市场需求近 1000 亿，合计超过 3000 亿市场规模；同时随着未来军工集团“小核心+大协作”模式的不断建设，非核心环节外包比例有望逐渐提升，从而使零部件生产、机加工、装配等企业市场规模进一步扩大。关注：利君股份、爱乐达、华伍股份、西菱动力、铂力特、光韵达……【点击查看全文】

有色金属：锂价上涨进入第三阶段 关注3股

投资策略：我们提出“”碳酸锂涨价之后，氢氧化锂和锂精矿价格即将进入主要上涨阶段，锂盐企业业绩会逐级度改善的预测逐步兑现，近期电池级氢氧化锂均连续上涨至价 8.85 万/吨，5月累计上涨9%，主要由于4月以来海外高镍三元电池车型逐渐放量，氢氧化锂出口订单增加，国内高镍三元比例也在持续增长，实现全球高镍化趋势加速，氢氧化锂价格有望在碳酸锂、锂精矿之后接棒，成为第三阶段领涨品种，进一步超越碳酸锂价格，看好锂盐企业业绩会逐级度改善。关注赣锋锂业、雅化集团、盛新锂能等……【点击查看全文】

食品饮料：寻找消费升级下结构性机会 关注3股

投资策略：白酒：高端酒量价齐升+次高端扩容+酱酒热成为2021年投资主线。茅五泸控量稳价成效显著，打开千元价格带向上空间，长期看好高端酒量价齐升带来的稳健投资机会。受益去年低基数+区域经济复苏，次高端复苏明显，青花30复兴版、古20、内参、舍得老酒等营销资源投入加大，加快向更高价格带布局，建议关注古井贡酒省内市占率提升+省外扩张，酒鬼酒双品牌内参+酒鬼系列驱动下持续高成长，舍得老酒营销概念+复星资源加持下增长潜力较大，关注水井坊去年低基数，今年渠道复苏+大单品井台放量带来的边际变化……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）