5月26日晚间重要行业研究汇总(附股)

5月25日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

生活纸行业：关注龙头企业的消费属性 看好3股

投资策略：中国：聚焦消费升级的成熟市场，本轮格局有望优化。(1)中国市场增速高于全球，零售市场CAGR06-20为11.31%(同期全球仅为2.51%)，人均消费仍有提升空间(中国人均消费6.2千克/人，远低于北美的25.6千克/人)；消费升级趋势明显，高端纸品表现靓丽。(2)渠道：线下容量有限，电商是未来发展核心(20年占比16.9%)。商销渗透率仍较低，蓝海市场值得关注。(3)复盘历史，环保政策+原材料价格波动是驱动中小产能清退的核心因素，本轮浆价高位下格局有望优化，龙头优势突出。建议：成长首选洁柔，关注维达。复盘历史，洁柔、维达依托产品结构优化及木浆备货，周期干扰均有减弱趋势，其中洁柔抗周期能力预期更强。建议成长首选从beta转向alpha，具备长期投资价值的中顺洁柔；关注高端占比提升、抗周期能力改善的维达国际……【点击查看全文】

金属新材料：氢氧化锂价格今年首次反超电池级碳酸锂

投资策略：建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。本周新能源汽车和光伏主要品种稳中向好。锂精矿价格处于高位仍利好对外依存度低、锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、科达制造、赣锋锂业、藏格控股……【点击查看全文】

交通运输：出口物流板块高景气度持续 关注3股

投资策略：我们认为：一是印度疫情恶化，全球经济恢复进程再次面临扰动。二是印度疫情反复影响海员轮换，进而影响国际航运运力供给，造成航运价格持续高位运行。三是航运价格高位运行，中国制造业持续复苏，出口物流板块高景气度持续。关注中远海控(601919.SH)、中国外运(601598.SH)、华贸物流(603128.SH)……【点击查看全文】

银行业：海外龙头资管加速入华 关注5股

投资策略：下半年我们继续鲜明看多银行股，核心逻辑包括：①我们预计贷款利率二、三季度仍有上行空间，进而推动净息差二季度企稳走平，下半年有望回升；②资产质量稳定，新生成不良率继续回落，上市银行信用成本率预计保持低位，进而推动二、三季度净利润加速增长；③财富管理业务保持高成长，打开头部零售银行的估值上行空间。个股关注方面，重点关注核心零售银行，招商银行、宁波银行、平安银行；看好国有大行的绝对收益行情，重点关注建设银行；关注高成长性的城商行成都银行……【点击查看全文】

化工行业：甄选攻守兼备品种 关注6股

投资策略：本轮周期行情持续分化，当前时点建议从 Q2 景气持续以及穿越周期成长角度甄选攻守兼备品种。重点关注山东赫达、新和成、鲁西化工、青松股份、硅宝科技、金发科技、万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、齐翔腾达等……【点击查看全文】

证券行业：估值见底业绩向好 券商投资价值凸显

投资策略：2021 年年初以来券商行业回调为主跑输主要指数，目前估值已经调整到合理位置。受益于资本市场改革红利，券商行业业绩持续向好趋势不变。站在当前低估值、高业绩增速的行业背景下，我们认为券商行业财富管理、投资业务和机构业务等仍然有较大发展空间，近期风险偏好回升，券商板块有较高的配置性价比。从公司层面来看“分化”是 21 年行业演绎的关键词，在“分化”过程中龙头券商和部分有差异化竞争力的区域券商将有望获得超额收益。投资的角度我们建议关注两条主线：1)券商板块中综合实力突出及合规风控体系健全的低估值龙头券商的补涨机会；2)财富管理大时代下，继续看好赛道独特的互联网财富管理龙头……【点击查看全文】

通信行业：重视全行业价值发现及估值重估 关注6股

投资策略：目前市场风险偏好依然处于较低水平，对流动性的预期尚不乐观，通信行业投资仍然唯业绩论英雄。行业盈利状况显著改善，市场关注度回暖。坚定看好通信行业在二季度具备强相对收益，建议持续关注“低位小而美”组合。重点关注：主设备商(中兴通讯)、运营商(中国联通)、云视讯(亿联网络)、光模块(新易盛、天孚通信)、车联网(高新兴、广和通)、IDC(数据港)、5G 射频及器件(华正新材、奥士康)……【点击查看全文】

餐饮旅游：方兴未艾新茶饮 多点发力争头筹

投资策略：新式现制茶饮市场未来有望继续保持高速增长，其中高端现制茶饮的市场份额将稳步提升。目前高端茶饮店市场集中度高，龙头市场占有率遥遥领先。建议关注奈雪的茶，作为高端现制茶饮 TOP 2，其多元化的产品、都市会客厅的塑造、数字化战略的实施都将为长期业绩增长提供不竭动力……【点击查看全文】

公用事业：基础设施公募REITs启航 关注4股

投资策略：沪深交易所完成了对 9 单基础设施公募 REITs 的注册。首批基础设施公募 REITs 即将进入询价发行阶段。基础设施公募 REITs 有望改善环保企业的投融资模式，并推动环保运营类资产的价值重估。我们维持对行业“看好”的投资评级，关注首创股份、瀚蓝环境、三峰环境、光大环境等公司……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）