5月25日晚间，国瓷材料围绕旗下口腔齿科业务发布两条重要公告，其一是公司联合旗下子公司深圳爱尔创科技的另外两大股东，要作价1.5亿元对深圳爱尔创科技进行增资，另一方面，宣告于去年6月份即要引入深圳爱尔创科技作为战投的高瓴德祐、松柏投资正式落地，三方签署了相关协议，同时爱尔创业务板块也发生调整，口腔材料业务归属深圳爱尔创科技，结构陶瓷相关业务归属深圳爱尔创新材料。
对于此次高瓴、松柏战投落地，机构、市场普遍看好，并纷纷以“种植牙迎国货之光”看待此举对齿科行业的带动作用。德邦证券分析称，战投入股事宜重落地，国瓷材料的齿科业务将实现双向赋能。在此消息影响下，国瓷材料早盘大幅高开，盘中一度涨逾9%，逼近年初的历史新高。此后开始回落，截至收盘，该股涨2.18%，报50.54元。
口腔业务启动资产整合
根据5月25日晚国瓷材料披露的相关公告，围绕旗下口腔业务的发展，国瓷材料启动资产整合。
首先，为进一步整合数字口腔业务，公司携手深圳青云、东营铭朝将其持有的深圳数字口腔全部股权做对价，认购深圳爱尔创科技新增发相应股权，增资作价1.5亿元。
其次，公司发布公告，公司拟以合计2亿元的对价向投资人高瓴德祐和松柏投资转让深圳爱尔创科技8.89%的股权并签署《关于深圳爱尔创科技有限公司之投资协议》。
至此，国瓷材料、高瓴、松柏、深圳青云、东营铭朝分别持有爱尔创科技88.91%、4.445%、4.445%、1.1%、1.1%的股权。
同时，投资人安排向公司提供5亿元的专项发展借款，获得以不超过5亿投资深圳爱尔创科技的购股权，该笔借款专项用于深圳爱尔创科技及其子公司业务发展。
德邦证券分析认为，本次交易充分体现了公司和高瓴、松柏的双向赋能作用，借由参股爱尔创，高瓴、松柏成功切入上游优质核心原材料，而国瓷材料则将充分受益于高瓴和松柏成熟的下游产业链布局协同，积极向牙科修复领域的综合型平台发展。
华安证券也分析认为，本次战略合作落地后，高瓴、松柏在协助引进相关领域人才并介绍口腔领域合作机会等方面与国瓷材料和爱尔创协同发展。在提升产品创新力方面，可协助延展产品组合，形成协同效应；在提升渠道专业力上，高瓴、松柏利用在全球口腔行业的资源，为国瓷和爱尔创介绍国际技工高管和临床销售渠道高管，拓展其国内及国际技工和临床销售渠道；松柏投资利用旗下口腔服务机构，为国瓷和爱尔创安排开展大型培训教育及产品推广合作的机会，并深化渠道资源及口腔设备、仪器、耗材企业的多维度合作。
国瓷材料表示，高瓴德祐、松柏投资在口腔、医疗健康领域有丰富的投资与运营背景，引入二者将有助于深圳爱尔创科技提升产品创新力和渠道专业力，为深圳爱尔创科技提供长期赋能。另外，借助高瓴德祐、松柏投资在行业内的优势，加快公司相关产业板块的全球化布局。
齿科市场有望迎快速增长
国瓷材料2020年年报中指出，随着经济水平的提高，我国居民对口腔健康的关注度持续提升，口腔医疗行业迎来巨大的发展机遇，口腔医疗市场也从单一医疗服务向满足用户医美整形等需求方面进一步拓展。
华安证券研报分析也认为，伴随着国民齿科消费观念改变、国产品牌接受度提升、居民消费能力提升、人口老龄化程度加剧及口腔医院配置持续提升，齿科市场有望迎来快速增长。
据华安化工测算，到2027年，我国人口缺牙总数或达到37亿颗，新增假牙数量1.8亿颗，年均增速6.6%；在假牙修复方案中，种植牙方案占比大幅提升，种植牙数量可高达2835万颗，年均增速30.6%；其中牙冠作为国产品牌渗透率最高的部分，其市场规模可达496亿元。
而放眼海外市场，2020年新冠疫情对全球牙科生产商造成了较大的负面冲击，下游诊所纷纷停业，齿科巨头收入下滑显著。德邦证券方面给出的数据指出，齿科巨头登士柏、Envista、士卓曼、3M牙科营收分别下降17.1%、17.1%、11%和18.50%。
华安证券也分析到，2021年一季度，疫情对齿科企业的负面冲击已全面清除，各大齿科企业营收同比增速均出现反转，实现了两位数的正增长，其中士卓曼增幅达到31.0%。
因此，业内认为“数字化”和“中国化”将成下一轮行业变革关键词。“抢占需求高速增长的中国市场已成为齿科龙头企业共识，未来结合数字化口腔业务推进，口腔医疗行业将迎来新一轮变革。”
（文章来源：证券日报网）
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