5月27日晚间重要行业研究汇总(附股)

5月27日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

电子行业：半导体景气度持续 关注6股

投资策略：过去两周(05.10-05.23)，电子行业上涨 2.44%。对于电子行业的投资机会，我们看好面板、被动元件、半导体、汽车电子、苹果产业链等板块的公司。在面板领域，疫情推升需求，供需紧平衡状态下价格持续上升，行业竞争格局改善，建议关注行业龙头标的：京东方 A、TCL 科技等；2021 年多家终端厂商推出 Mini LED 产品，Mini LED 放量在即，看好LED 产业链龙头：三安光电、华灿光电、聚飞光电、国星光电；在被动元件领域，受益于 5G 换机潮来临，5G 基建高峰期来临，电动车市场快速增长，车联网快速普及带动被动元件需求，建议关注行业龙头标的：风华高科、顺络电子、三环集团等；在半导体领域，受益于政策支持和国产替代进程加速，龙头公司发展加快，由于晶圆厂产能不足，芯片产品持续涨价，且根据IC Insights 的数据，半导体市场将实现 12%的增长，建议关注兆易创新、长电科技、晶瑞股份等龙头企业。在汽车电子领域，根据中汽协和 EV Volumz 的预测，2021 年全球和中国市场新能源车销量增速约为 40%，根据 HIS Markit 的数据，2021-2025年，车联网市场将快速发展，建议关注汽车电子相关标的：德赛西威、均胜电子等。我们看好苹果产业链具有整合零部件、模组与组装业务能力的厂商，建议关注立讯精密、歌尔股份、蓝思科技……【点击查看全文】

通信行业：走向价值互联网 区块链应用任重道远

投资策略：区块链的发展先后经历了区块链 1.0:加密数字货币，区块链 2.0:企业应用，正在走向区块链 3.0:价值互联网阶段。在区块链 1.0 阶段，区块链技术的应用主要聚集在加密数字货币领域，加密数字货币的疯狂发展对于传播区块链技术起到了很大的促进作用，区块链开始被应用在加密数字货币之外的应用如存证、股权众筹等。区块链 2.0 阶段支持用户自定义的业务逻辑，即引入了智能合约，从而使区块链的应用范围扩展，并在各个航工业迅速落地，降低了社会生产消费过程中的信任和协作成本。目前区块链正在走向价值互联网阶段，价值物联网是一个可信赖的实现各个行业协同互联、实现人和万物互联、实现劳动价值高效、智能流通的网络，将传统的依赖于人或依赖于中心的公正、调节、仲裁功能，按照大家都认可的协议交给可信赖的机器来自动执行。区块链与云计算、大数据和人工智能、5G 网络等新兴技术交叉演进，将重构数字经济发展生态，促进价值互联网与实体经济的深度融合。受益标的：嘉楠科技(CAN)……【点击查看全文】

传媒行业：游戏板块PE(TTM)估值处于合理区间 关注3股

投资策略：游戏板块市场关注度较低，PE(TTM)估值处于合理区间。游戏板块由于 2020 年疫情高基数影响，2021 年上半年整体业绩增长压力较大，2021 年一季报表现不佳，因此市场关注度较低，估值持续下杀，我们认为当期已经处于配置游戏板块的最佳时点，拥有行业端催化(Chinajoy即将在 7~8 月举办)，风险收益比较高，核心关注吉比特、完美世界与心动公司……【点击查看全文】

国防军工：空管雷达及系统春风将至花欲开 关注4股

投资策略：由于下游应用场景的拓展，我国工业无人机有望迎来快速发展。同时随着我国简化无人机飞行审批和民航局全国无人驾驶航空器空管系统的建立，无人机飞行管制逐步松绑。我们预计工业无人机或将成为通航发展新动力，带动配套空管雷达及系统迅速发展。投资建议与投资标的 在十四五军机放量和民航机场加速建设以及低空空域改革不断推进的背景下，我们看好空管雷达及系统产业链机会，建议关注：四川九洲(000801，未评级)、四创电子(600990，买入)、国睿科技(600562，未评级)、川大智胜(002253，未评级)等……【点击查看全文】

房地产行业：土地成交回落溢价率提升 政策影响销售需持续观察

投资策略：行业整体基本面韧性充足，地产板块 2020 年以来整体走势疲弱，2021 年板块仍维持跑输大盘状态。当前行业整体估值水平跌至历史底部附近，具备较高安全边际。我们认为，当前行业估值已充分反映板块政策调控持续、利润率下降及增速回落的现状，而调控带来行业中长期更持续健康发展的同时，也促发行业竞争格局优化，有利于行业头部企业进一步提升市场占有率。另外龙头企业业绩锁定性高，股息率吸引，投资价值凸显。建议关注负债率水平可控，在行业降杠杆背景下仍能维持较强的运营能力，同时融资成本具备竞争优势，区域布局良好，市占率有望进一步上升，行业排位稳固的一二线龙头个股……【点击查看全文】

保险行业：寿险保费仍有承压车险综改下负增长明显 关注2股

投资策略：4月公司及行业保费数据仍有承压，上市险企新单负增长较为明显，行业保费数据增速延续下行态势；五月起各家增员力度明显加强，强化代理人日常培训考核，加大健康管理服务的推进，并增加长缴年金两全产品销售及推动新重疾产品上线等措施改善新单现状，预计 6 月各家冲刺半年度业绩达成力度将明显提升，后期持续关注各家改善措施推动落地情况。个股层面：建议关注负债增速相对领先、减值计提相对充分、健康管理生态圈不断完善的中国平安以及负债短期改善、管理层及寿险改革有望持续催化的中国太保……【点击查看全文】

电力行业：市场化电价如期上行 关注4股

投资策略：从 2021 年一季报的情况来看，火电盈利改善周期临近尾声。在目前的电价传导机制下，节节攀升的煤价将持续侵蚀火电的利润空间；虽然部分市场化交易品种的电价有所提升，但总量占比有限，难以根本性扭转成本端面临的压力，建议关注申能股份、华能国际。供需紧张带来的市场化电价上行，有利于改善水电与核电相应电量的议价空间。核电板块关注单核升级双核的中国核电、占据规模优势的中国广核(A)/中广核电力(H)；水电板块关注具备乌白注入预期、守正出奇的全球水电王者长江电力，两杨投产在即、水火共济的国投电力，以及进军西藏、西电东送大湾区的华能水电……【点击查看全文】

消费行业：高端酒批价持续坚挺 关注5股

投资策略：进入销售淡季，高端酒批价持续坚挺，多家酒企陆续实施提价停货、配额控量或者换装升级等方式挺价。二、三线酒方面，高端价格带为次高端打开空间，多家酒企包括酒鬼、古井等品牌对次高端产品进行提价，叠加舍得摘帽、水井模式创新等事件催化，二三线酒涨幅居前。建议关注全年业绩确定性较高以及具备较高成长性的酒企，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒等……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）