老汪财经日记第77期，我是汪雷。
20年前投资1200万，现在股票市值1200亿，这么好的生意全中国也没有几例。这就是赵燕最得意的一笔投资，华熙生物。赵燕也因此获颁玻尿酸女王的名号。
眼下，万物皆可玻尿酸，玻尿酸饮用水、玻尿酸软糖，今年初华熙生物申报玻尿酸为食品原料获批后，含有玻尿酸的快消品快速铺向市场。
尽管有直男问出“尿酸也能喝吗”的低幼问题。但两个月时间股票市值翻倍，资本市场用真金白银给出了积极的反馈。
可2020年营收只有26亿，净利润6.5亿，能支撑1200亿的市值和170倍的市盈率吗？快速上升的股价，高涨的人气，正在华熙生物身上形成一股威压。如果营收无法快速突破瓶颈，华熙的股价，恐怕就会摇摇欲坠。
玻尿酸最初是从牛的眼泪和鸡冠中提取，产量极低，价格是黄金的数倍。华熙生物通过微生物发酵获取玻尿酸，让产量放大了上千倍，玻尿酸这才得以走入寻常百姓家。
玻尿酸的核心功能就是锁水和润滑。一个玻尿酸分子可以锁住1000个水分子。玻尿酸目前最主要的用途就是美容整形，此外还有面膜和口红，再就是眼下这些形形色色的玻尿酸食品。
既然通过了卫健委的审批，玻尿酸食品的安全性肯定是有保证的。但抹在脸上、吃进嘴里，是不是有效？赵燕曾对媒体说，现在都在讲创新，应该给创新多些空间，不要把创新闷在了摇篮里。您仔细品。
170倍的市盈率，是按照典型的高科技医疗行业进行估值。这么高的市盈率，必须要有高增长才能支撑。显然，仅仅依赖整形美容行业的增长，恐怕还远远不够。华熙生物做大护肤品的同时，杀入消费群体更为庞大的食品领域，快速做大营收规模，是必选项。另外，避孕套、空气加湿器等消费场景，华熙生物也都在试水。
面对资本市场的超高人气，华熙生物面前只有华山一条路，只能前进不能后退。站在风口浪尖上的赵燕，能不能给玻尿酸开辟出一条全新的赛道，直接决定了华熙生物能走多远，飞多高。眼下的玻尿酸食品是智商税，还是开启了完美新世界，咱们拭目以待。
（赵艳萍 HF094）
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