药机行业迎来国产替代新风口 药企转向购买国产药机

随着安徽、辽宁等地出现零星疫情后，国内新冠疫苗接种进程明显加速。据国家卫健委通报，截至5月25日，全国累计报告接种新冠疫苗54671.4万剂次。

为保障疫苗的大规模量产，以楚天科技(300358.SZ)和东富龙(300171.SZ)为龙头的国产药机厂商表现出优秀的交付能力。在替代了排单交付缓慢的进口设备后，一年多的时间里，国内医药装备行业订单放量增长。

疫苗产业链成为2021年资本市场重点关注的赛道之一，楚天科技和东富龙股价较年初双双翻倍。市场机构预测，受益于未来长期国产替代趋势，国内药机企业有望实现其业绩提升。

疫苗商业化提速，疫苗生产线产能不断提升

“2020年下半年，国内几大生物所来楚天考察以后，对国内企业的新冠疫苗生产线设备制造实力颇为震惊。”在2020年年度股东会上，楚天科技董事长唐岳向《中国经济周刊》透露，公司医药装备终于有了崭露头角的机会，几大生物所在考察后当场向他们定下生产工序，合同后续再补。

仔细回味唐岳透露的先投入生产后补合同这一细节，可以推测出：当时国内疫苗生产时间紧、任务异常艰巨，尤其在新冠疫苗生产装备产能上面临巨大缺口。

疫情暴发后，疫苗厂商为提升疫苗产能，开始大量采购疫苗生产设备，主要包括科兴生物、智飞生物、康希诺生物、康泰生物、Advaccine、沃森生物、北京生物制品研究所、武汉生物制品研究所等。

据一位产业分析人士表示记者，2020年下半年，国内启动的疫苗生产线多达60条，其中包括北京生物制品研究所的20条生产线、科兴生物的30条生产线和武汉生物制品研究所的10条生产线。不管是欧美产商，还是国内药机企业都无法满足空前的疫苗生产线装备需求。

随着疫苗产能的提升，过百亿的疫苗生产市场也初现端倪。

5月20日，据国海证券研报预测，国内疫苗新建产能预计至少在64亿支疫苗，按照一条生产线的疫苗年产量5000万支测算，则64亿支疫苗年产能对应128条生产线。而每条生产线的售价约9000万元，128条生产线预计订单价值在115亿元左右。

唐岳表示：“目前，楚天科技已经供应了超10亿元疫苗生产装备给客户。截至2021年一季度末，公司在手订单约50亿元。”

数据显示，疫苗生产装备双龙头楚天科技和东富龙在2020年营收都实现了两位数增长，净利润的增速更为可观。营收规模方面，楚天科技以35.76亿元超越东富龙的27.08亿元，跃居行业第一。

东富龙给自己定的2021年度营收目标为35亿元，且收入大部分来源为制药装备。

4月21日，中信建投证券发布研报称，据不完全统计，今年是新冠疫苗企业产能建设的高峰。考虑交付时间及后续新上产能，预计今明两年生产环节相关企业(药机、原辅包)都将不同程度受益。

值得注意的是，在5月21日召开的新冠疫苗生产设备供应保障研讨会上，中国疫苗行业协会会长封多佳坦言，目前新冠疫苗的产能与产量距离建立全民免疫屏障都还有巨大缺口。

药机行业迎来国产替代新风口，药企纷纷转向购买国产药机

新冠疫苗产能扩建需求大、时间紧急。从设备交付周期看，欧美进口药机厂商交付周期约为12--24个月，国内药机厂商交付期约为2--6个月。面对市场对疫苗的巨大需求，国内疫苗厂纷纷选择放弃进口药机，采购国产药机设备。

“面对疫苗产线的巨大产能缺口，包括东富龙和楚天科技在内的任何一家医药设备制造商，过去储备的产能都是不足的，这就要求我们在短期内优先解决产能问题。”5月中旬，唐岳向《中国经济周刊》等多家媒体表示，这波新冠肺炎疫情下来，基于交付周期和服务可得性，国产药机替代已成为一种趋势。

值得一提的是，国际大医药公司也在改变医药装备采购策略，由原来欧美本部采购发往中国，改为就地采购。

封多佳认为，此次疫情拉动了整个产业链的转型升级。各企业要以高度的政治责任感来完成新冠疫苗的生产保障任务；要抓住机遇，做好产品转型升级。

随着药机行业迎来国产替代新风口，疫苗生产设备市场空间难以估量，而占据这一赛道的主力选手东富龙和楚天科技各有优势，二者都在“摩拳擦掌”。

以楚天科技为例，公司生产的无菌分装生产线、智能后包装生产线等设备是保障疫苗等抗疫药品生产的关键装备。

上述产业分析人士称，楚天科技的优势在于灌装和智能后包装生产线，其中联动线+单机+灯检机+后包生产线，合计占到疫苗生产线主关键设备比例约为56%。公司辅助设备约占比25%。此外，楚天科技还具备前端设备供应能力。

楚天科技方面接受媒体采访时说，公司智能后包装线占到国内70%--80%的市场份额。

中信建投研报显示，东富龙的优势在于原液生产线，其中注射剂+检查包装+生物工程占到国内疫苗生产线比例为58%(含冻干)。

按照唐岳预测：“未来2--3年，新冠疫苗相关设备供应仍处需求旺盛期。药机设备实现几倍增量将是常态。事实上，现在我们的产能还远远不能满足市场需求。我们一边在忙交付，一边在扩产能。”

中信建投研报预测，从目前已统计产能来看，2021年产能明显高于2020年。考虑到交付时间，今年还有企业继续扩产，预计上游需求高峰至少持续至明年。

国海证券研报认为，新冠肺炎疫情下，进口设备排单交付缓慢，国产厂商表现出优秀的交付能力，顺应市场需求，成功成为许多制药厂商的供应商，未来长期国产替代推动业绩提升可期。

（文章来源：中国经济周刊）