近500家机构扎堆调研这家公司！下半年布局方向更清晰了

机构调研何处去，龙头依旧笑春风？

近期，关于核心资产的“估值风波”的争辩声声不绝，机构们到底怎么看，白马蓝筹是YYDS(永远的神)？弹性更大的隐形冠军是弯道超车首选？

正所谓“环肥燕瘦”，机构的审美差异也能从调研记录里窥视一二。中证君整理5月机构对上市公司调研的情况时发现，虽然消费、医药、科技等蓝筹股仍是机构心头所好，但异军突起的的化工、地产板块也吸引机构趋之若鹜。

随着机构调研的深入，机构们下半年的布局方向愈加清晰。

白马股颇受青睐

从最近一个月机构调研榜单来看，机构们依旧垂青生物医药股。

数据显示，近一个月，机构调研个股数量1200多只，有6家公司被逾200家机构密集调研，分别为迈瑞医疗、长春高新、广联达、传音控股、安科生物、奥园美谷。其中，迈瑞医疗成为近一个月调研机构数量最多的股票，合计有499家机构调研了该公司，包括95家基金公司、60家证券公司、11家保险公司等。

长春高新被调研次数也不少，数据显示，该公司5月份共接受了304家机构调研，包括105家基金公司、36家证券公司、15家保险公司等。值得注意的是，长春高新股价近期持续大跌，5月份跌逾17%。

此外，安科生物也在5月份被241家机构调研。

在5月6日的迈瑞医疗调研中，易方达、博时、兴全、大成、银河、上投摩根等多家基金公司“现身”机构名单。在5月21日的长春高新机构调研中，财通、国泰、宝盈、广发、农银、交银等多家基金公司“榜上有名”。

隐形赛道突围

调研数据显示，消费、科技依旧是关注的重点，多只龙头股获得机构扎堆调研，比如隶属科技板块的广联达、传音控股、石基信息，消费板块的妙可蓝多、涪陵榨菜等。

一些明星基金经理的调研动向引人注目。嘉实基金知名基金经理归凯、工银瑞信基金经理袁芳调研了广联达；富国基金的王园园调研了传音控股，淡水泉、石锋、正心谷、敦和等知名私募也有参与；景顺长城基金刘彦春、汇添富基金胡昕炜、郑慧莲调研了妙可蓝多。

尽管医药、科技、消费这三个核心资产“黄金赛道”被偏爱，但从调研数据中不难发现，房地产、化工制造等过往“不那么火热”的行业也开始受到机构关注。

从事房地产开发的奥园美谷，股价在过去一个月涨幅超过36%，被239家机构调研，包括58家基金公司、43家证券公司、12家保险公司等，贝莱德、华夏基金、景林、淡水泉等多家机构参与；苏宁环球股价过去一个月涨幅超过62%，被94家机构调研。从事特种化工的星源材质，股价过去一个月涨幅超过50%，也在一个月内被116家机构调研。

核心资产依旧“笑春风”？

2020年，核心资产备受关注，市场“以大为美”的价值观下，龙头股纷纷“大象起舞”，然而关于核心资产估值高企的争议甚嚣尘上，从机构调研也可以发现，这种分歧不仅没有消弭，反而愈演愈烈。那么，核心资产现在还有上车机会吗？

海富通国策导向基金经理胡耀文指出：“目前看，核心资产的底层逻辑没有被破坏，但当前估值偏高、交易拥挤的现象值得警惕。尤其是交易拥挤带来的上涨和下跌，都会变得更加剧烈，波动率增大。”

胡耀文表示，本轮反弹行情的催化剂是流动性的边际宽松。目前，国内十年期国债利率接近年内新低，短端和长端都有下行，因此核心资产整体出现了持续平缓的上行趋势。核心资产的大牛市还没有走完，各行各业的集中度依然会进一步提高。尤其是在紧信用和“碳中和”的背景下，中小企业资本开支和产能扩张的成本明显上移。如果抛开短期交易拥挤因素，中长期看核心资产跑赢指数的概率依然非常大。

申港证券的一则报告显示，核心资产牛市将延续，而非普涨牛市。尤其在中美无风险收益率阶段下行背景下，近期反弹行情有望延续，推荐布局外资持续增持的电气设备、医药生物、食品饮料、银行、化工行业的龙头股。

在具体投资操作上，胡耀文的投资组合依然围绕核心资产布局，重点看好周期和科技板块。科技板块包括电动车、半导体设备和材料，一些偏科技中游的细分子行业，都可能有比较不错的机会；周期股虽然近期有所调整，但考虑到二季度周期类资产的盈利预计环比上升，基本面相对乐观。

（文章来源：中国证券报）