1个月之内，蓝光发展再次被评级机构穆迪下调企业家族评级至B3。
穆迪副总裁兼高级分析师Celine Yang表示，评级下调反映了蓝光发展在未来12~18个月的再融资风险增加，因为公司的流动性状况和融资渠道有所减弱。
而在这之前，为变现和改善公司流动性，蓝光发展先后出售了旗下制药公司迪康药业、港股物业子公司蓝光嘉宝服务和其位于华东地区的重要子公司，但其仍在5月份新增1笔被执行人信息，执行标的金额2.36亿元。
作为蓝光发展实际控制人和董事长的杨锵，也不得不在其花甲之年面临困局。
蓝光发展再被穆迪下调评级，企业家族评级从“B2”下调至“B3”
5月31日，数据显示，评级机构目的将蓝光发展的企业家族评级从“B2”下调至“B3”，并将由Hejun Shunze InvestmentCo。，Limited发行、由蓝光发展提供无条件和不可撤销地担保的票据的高级无抵押评级从“B3”下调至“Caa1”。同时，穆迪将评级展望从“稳定”调整为“负面”。
穆迪评级报告截图
穆迪副总裁兼高级分析师Celine Yang表示，评级下调反映了蓝光发展在未来12~18个月的再融资风险增加，因为公司的流动性状况和融资渠道有所减弱。
而此次评级下调，与上次评级被下调相距不到一个月时间。
5月5日，蓝光发展公司家族评级被投资评级机构穆迪从B1下调至B2。同时，穆迪将和骏顺泽投资有限公司所发行票据的有支持高级无抵押债务评级从B2下调至B3，该票据由蓝光发展提供无条件及不可撤销的担保，上述所有评级的展望仍为稳定。
彼时，穆迪预计2021年蓝光发展的合约销售将基本持平，原因是年内该公司有充足的可售资源，并计划产生更多内部现金来满足其债务融资和投资需求。2022年全年该公司的销售额可能会同比下降8%~10%至950亿元左右，主要是因为其2021年土地储备逐步消耗。销售额下降将影响该公司未来1~2年的收入确认。
穆迪预计，蓝光发展较大的运营规模和改善的地域分布多样性将缓解地方经济和监管变化造成的潜在销售波动性。
记者注意到，蓝光发展5月31日晚间发布公告称，公司于当日收到蓝光集团出具的《关于通过集中竞价被动减持股份计划的告知函》。蓝光集团以持有的公司股票作为担保品的股票质押交易及融资融券业务根据协议约定将被相关金融机构进行强制处置程序。
上述业务相关金融机构拟自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，通过证券交易所集中竞价方式对标的证券进行违约处置操作，计划减持不超过6069.86万股股份(占公司目前总股本的 2%)，减持价格将根据市场价格确定。
本欲提升华东区域占比，如今却卖掉华东区域重要子公司变现
5月29日，作为蓝光发展华东区业务重要的子公司之一，无锡和骏房地产有限公司(以下简称无锡和骏)法定代表人从魏哲变更为郭立超，经营范围同时发生改变。
而在这之前，四川蓝光和骏实业有限公司已转让无锡和骏53.17%的股权给常州旭程企业管理有限公司(以下简称常州旭程)，常州旭程由常州万科企业有限公司持股99%，常州万科是万科企业股份有限公司的全资子公司。
公开信息显示，作为蓝光发展华东市场的重要抓手，无锡和骏对外投资了4家公司，并拥有4个地产项目，分别为江阴蓝光雍锦园、常州牡丹蓝光晶曜、江阴蓝光中央铭邸和常州蓝光黑钻。
而无锡和骏所处的华东区域，则是蓝光发展今年将重仓的区域。
在4月份召开的业绩会上，蓝光发展表示，未来公司依然要向能力强、市场好、周转快的区域倾斜，提升新一线、一线、强化三线的占比预计不低于85%，华东区域的新增资源占比不低于40%，深耕城市的新增资源占比不低于50%。
2020年度，蓝光实现营收429.47亿元，同比增9.6%，实现净利润5.61亿元，同比增5.61%。华东区域对蓝光业绩的增长贡献良多。蓝光地产2020年度报告显示，其在2020年新增项目60个，其中华东区域占比达到38%。
公开信息显示，蓝光发展2019年就在上海设立了企业的第二总部，实现成都、上海的双总部格局，华东区域市场重要性可见一斑。
今年第一季度，蓝光发展实现房地产销售252.19亿元，同比增132.54%，创同期历史新高。其中华东区域销售面积达到57万平方米，销售金额达到89.27亿元，占比分别达到22.5%和35.4%。
在刚刚宣布提升华东区域资源占比不到一个月的时间，就将华东区域的地产项目出售变现，蓝光发展也有不得已的现实。
近一年以来接连“卖子”变现，仍成为被执行人，债市表现不尽如人意
5月25日，蓝光发展新增一笔被执行人信息，执行标的金额为2.36亿元。据查，这笔债券申请执行人为交银国际信托，被执行人除了蓝光发展本身，还包括另外3家关联公司，如成都金堂蓝光和骏、成都锦诚观岭、武汉名流时代等。
要知道，蓝光发展此前曾以49.64亿元的价格出售其持有的港股子公司蓝光嘉宝服务64.62%股份。更早之前，蓝光发展已于2020年7月份以9亿元的价格出售迪康药业。
但“卖子”仅实现了降档。截至2020年底，蓝光发展资产负债率(扣除合同负债)为 73.03%，净负债率为 88.57%，现金短债覆盖比为1.06，踩线一条，居黄档。
5月25日当天，蓝光发展还发布公告称，收到交易所下发的监管工作函，处理事由为相关事项，但并未透露具体涉及领域。
今年以来，围绕蓝光发展公司整体出售的“绯闻”一直不断，“绯闻”对象包括融创和万科等头部企业。不久后，蓝光发展均对相关传言进行澄清，“绝不会甩卖公司”“在有适当机会的情况下会考虑在股权层面引入财务实力比较强、对公司长期发展有利的财务投资者”“公司与万科和融创的合作仅限于项目”。
在债券市场，5月27日，由蓝光发展发行的“16蓝光01”“19蓝光02”“20蓝光MTN002”“20蓝光01”等信用债的收盘价分别降至67.94元、68.20元、70元、69.24元，基本上在70或70以下，前三者分别较前一个交易日下跌了5.61%、12.49%、27.76%。
值得注意的是，就在这一天，蓝光发展将“18蓝光07”私募债的全额本息6.474亿元划付至中国证券登记结算有限责任公司。据介绍，这只债券发行规模为6亿元，票面利率为7.9%，到期日为2021年5月29日。
5月28日，得益于“18蓝光07”债务划付带来的利好。由蓝光发展发行的多只债券强势反弹，出现了当日内连续涨停的情形。债市数据显示，“19蓝光02”收涨超26%，盘中一度涨近32%两次临停，“16蓝光01”涨超16%，“20蓝光02”涨近4%。有消息称蓝光发展提前赎回6亿元公司债“18蓝光07”。
但就收盘价而言，仅“19蓝光02”站上80达到86.39，其余三只债券均在80以下。
今年初曾减持在豫资产，有3个在豫地产项目2020年未新开工
实际上，蓝光发展今年1月份已经开始减持河南市场资产。
今年1月份，蓝光发展旗下的郑州蓝光和骏置业有限责任公司(以下简称郑州和骏)退出投资企业河南比斯特小镇实业有限公司(以下简称比斯特)，退出前持股60%，比斯特小镇另一位股东北京中德恩洋贸易有限公司(以下简称中德恩洋)持股比例则上升至100%。
资料显示，郑州和骏此前曾于2018年2月底从中德恩洋手中获得比斯特小镇大股东身份。
作为一家全国性房地产企业，蓝光发展直到2018年才进入河南，并在新乡平原新区发布其首个项目：蓝光·凤湖长岛国际社区。
蓝光发展2020年年度报告显示，截至2020年底，该公司在河南投资设立置业公司25家，其中全资子公司7家，控股子公司16家，另有2家参股公司，主要分布在郑州、新乡、信阳、洛阳、漯河、开封、南阳等城市，其中仅在郑州投资设立的子公司就达到8家。
项目开发方面，目前蓝光发展河南在建项目有9个，分别位于郑州市、新乡市、漯河市、洛阳市、南阳市和信阳市，其中在售项目7个。但截至2020年底，蓝光发展9个项目已竣工面积均为0平方米，包括5个在建项目和4个新开项目，其中3个在建项目：新乡市“新乡雍锦王府”“新乡凤湖长岛国际”，洛阳钰泷府21#地的2020年新开工面积均为0平方米。
（文章来源：大河财立方）
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