《投资者网》陈企樾
5月26日，银保监会消费者权益保护局发布了《关于2021年第一季度保险消费投诉情况的通报》显示，今年一季度人身险公司的亿元保费投诉量、万张保单投诉量与万人次投诉量的中位数分别为1.43件/亿元，0.26件/万张和0.09件/万人次。而在三项指标上，华汇人寿都“拔得头筹”，分别为173.41 件/亿元、3.30 件/万张、2.34 件/万人次。
显而易见，华汇人寿的亿元保费投诉量超过中位数约120倍，万张保单投诉量超出近12倍，万人次投诉量超出近26倍。
为什么投诉量超标这么多？投诉量高企的背后是哪个环节出了问题？公司方面对《投资者网》的提问未予置评。
有业内人士表示：“今年各地银保监局普遍收紧了投诉量的计量口径，过去被认定为重复投诉、无效投诉的，如今要归入统计。如此一来，各大保险公司一季度投诉量普遍出现大幅上涨。”
产品页空白 董监高“瘫痪”
公司的哪些产品涉及高投诉？点开公司官网的产品中心页却是一片空白，热销产品空无一物。
（图片来源：华汇人寿官网截屏）
再看公司的信息披露页，华汇人寿自2011年成立至今近十年来，仅2012年发布了年度信息披露报告，随后连续8年的年度报告都是“暂缓披露”。
（图片来源：华汇人寿官网截屏）
华汇人寿只是在2020年度对此解释称：“鉴于我公司正按照监管要求开展公司治理整改工作,董事会无法正常召开，相关审议程序无法履行，公司的年度信息报告暂缓披露。待我公司治理整改工作结束，完成法定审议程序后，再进行披露。”
“按监管要求治理整改”一事还要追溯到2013年。2013年4月底，原保监会发布一则通知（保监厅发〔2013〕29号），宣布自2013年第一季度起将包括华汇人寿在内的多家保险公司纳入分类监管实施范围，要求涉事公司按照要求报送分类监管信息。
实际上，从2013年到2020年，该公司因股权纠纷导致的治理问题仍然难解。
（数据来源：企查查）
经年累月的股权纠纷也熬走了公司的多位高管。据2021年第一季度信披报告显示，截至目前，公司董事长、财务、审计、合规、精算负责人全部缺位，由临时负责人代行相关职责。董事会、监事会暂时无法正常运转，公司的经营管理工作完全依靠经营管理委员会运作。
净利巨亏数亿元偿付能力2000%
除股权纠纷迷局外，华汇人寿的财务指标也不乏吊诡之处。
据公司官网信息显示，公司的季度偿付能力报告从2016年起恢复更新。近一年来，其保险业务收入一直维持在百万级，但净利润的亏损规模却在不断扩大，每个季度亏损额均超过千万元。2020年第四季度更是出现了1.06亿元巨亏，历年累计亏损已达数亿元。
（数据来源：公司官网）
奇怪的是，虽然净利润连年亏损，但华汇人寿的偿付能力却很高。同一段时间内——即从2019年第四季度到今年第一季度，公司的核心偿付能力充足率与综合偿付能力充足率始终在1000%以上，今年第一季度时甚至达到了2148.28%。
（数据来源：公司官网）
作为有同样经历多年亏损的寿险公司，中法人寿的两项偿付能力指标则是不断下降。2019年第四季度时为-16130.78%，2020年第三季度时已下降至-24408.67%。公司的盈利能力不足，一度造成流动性枯竭，偿付能力也难以为继，需依靠股东多次增资“补血”。直到2020年年底，一项28亿元的增资计划获银保监会批准后，中法人寿的偿付能力指标才由负转正。
与之对比，华汇人寿既没有公开资料显示公司股东为其“输血”，也没有其他外来增资记录，为何偿付能力指标畸高？
对此，上海对外经贸大学保险系主任郭振华表示：“处于较高水平的偿付能力充足率，一种解释是华汇人寿发展的业务有限，资本并未进行大量消耗和充分利用。”
另有一名寿险公司从业者对《投资者网》解释道：“在满足监管要求的充足率水平的前提下，偿付能力并非越高越好。过高的偿付能力充足率往往意味着较多资本闲置，未用于支撑公司业务发展，资本效率较低。通常保险公司在发展前期均会出现偿付能力较高的客观情况，充足率会随着公司各项业务的拓展及机构的发展逐步降低，均会回归到目标偿付能力水平均值。”华汇人寿已成立近十年，却依然有着过高的偿付能力充足率，其资本利用效率可见一斑。
此外，公司的财务数据还显示，2020年第四季度时公司的净现金流由前一季度的1.12亿元，变成了-2.27亿元。2021年第一季度仍为-0.19亿元，对此，有市场观点认为公司面临流动性隐忧。
但华汇人寿有自己的解释，其在报告中表示：“流动性好的资产配置充裕，具有良好的抵御流动性风险事件的能力。”并且，“公司流动性风险较小。”
华汇人寿究竟何时能消除投诉过高的隐患，走出内部治理的泥潭？《投资者网》将持续关注。（思维财经出品）■
（张洋 HN080）
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