康养故事怎么讲？力高健康生活赴港提交招股书

观点地产网 近期特别多中小型物业管理公司寻求到港交所上市，力高集团旗下的力高健康生活有限公司是最新一个。

力高集团于6月9日向港交所提交了分拆申请，并提交了第一版招股书。

力高集团分拆旗下物管公司上市并不是太突然的事，今年5月份，力高集团旗下物业管理公司优居美家经历一系列人事变动，外界已经有声音认为这是分拆的前奏。

当时力高集团董事会主席黄若虹在接受媒体采访时曾表态：“于分拆上市，公司对于未来资本市场的进一步运作持开放态度。”

根据招股书，力高健康生活的历史最早可以追溯到2008年，该上市境外实体成立则是今年的事情。经过一系列收购重组，力高健康生活在不久前2月10日正式成立，并由力高地产持有100%股权。

力高健康生活目前最主要包括三条物业公司最传统的业务线：物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务提供服务。管理类型也算齐全，包括住宅物业及非住宅物业，主要涵盖商用物业（如写字楼及商业街）及公共设施。

但正如公司名称所显示，力高健康生活的业务板块分为两大部分，其一为以优居美家为品牌的传统物业管理部分，其二为以怡邻健康为品牌的康养部分。

按公司管理层的说法，力高健康生活期望成为客户的“双管家”，即生活管家及健康管家。

据了解，力高健康生活的康养业务划分到社区增值服务部分，主要以怡邻健康中心为载体，提供社区康养服务，涵盖了社区医疗、长者照护、营养膳食、长者学院、邻里活动等。

体现在收入方面，力高健康生活营业收入从2018年的1.24亿元，增长到2019年的1.81亿元，再增长至2020年的2.22亿元，复合年增长率为40.6%。其中，社区增值服务目前占比最小，但毛利率最高。

去年2.22亿元收入内，毛利为7680万元。其中，物业管理服务毛利3821万元，毛利率28.1%；非业主增值服务毛利2734万元，毛利率44.7%；社区增值服务毛利1125万元，毛利率46%。

社区增值服务收入还未体现出康养服务的重要性，而公用区域管理服务收入占社区增值服务收入86.3%，其余几大收入来源则是停车场销售代理服务、拎包入住服务、家居生活服务。

另一方面，截至2020年12月31日，力高健康生活在管项目总计86个，在管总建筑面积1350万平方米；同时，该公司已订约管理位于中国11个省、市及自治区的21座城市的117个项目，合同总建筑面积为2010万平方米。

与其他筹备上市的物管公司一样，力高健康生活对母公司力高集团的依赖性也比较强。截至去年的数据，力高集团及其联系人开发的物业，占力高健康生活在管面积的91.4%。

收入也占大头，因为独立第三方所开发物业的物业费通常也偏低，2020年数据只有1.2元/平方米，而力高集团物业收取的物业费为1.7元/平方米。

但大力拓展第三方业务是物管公司走向市场化的必经之路，因此，去年12月力高健康生活收购了一间名为芜湖森林的公司，新增了25个在管总建筑面积约450万平方米的项目。

截至目前，力高健康生活已经拥有由独立第三方物业开发商开发的46个总订约建筑面积约650万平方米的项目，占公司已订约建筑面积的约29.7%。

（ HN666）