第十三届陆家嘴论坛(2021)主题为“全球大变局下的中国金融改革与开放”，于2021年6月10日至11日在上海举办。本场是开幕式暨全体大会一。央行行长易纲，央行党委书记、银保监会主席郭树清，证监会主席易会满，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜等发表演讲。
要点汇总：
郭树清：现阶段最突出的任务是加大直接融资比重
郭树清：切实防范金融衍生品投资风险
郭树清：一些房地产泡沫化金融化倾向严重 相当数量政府融资平台偿债压力很大
郭树清：发达国家的货币政策达到前所未有的宽松程度
郭树清：中国生产的商品是稳定全球通胀的千钧锚
郭树清：发达国家股票市场很快就达到了创纪录的高水平
郭树清：坚决整治各类非法公开发行证券行为
郭树清：全球产业链和供应链局部受阻或断裂的风险仍然较大
郭树清：必须进一步扩大金融业对外开放 规范互联网平台
郭树清：要积极应对不良资产反弹
易纲：货币政策要与新发展阶段相适应 坚持稳字当头
易纲：预测CPI全年平均涨幅在2%以下
易纲：上海在全球金融中心的排名已连续两次位居第三
易纲：我国GDP增速将接近于潜在增长率水平
易纲：绿色转型就是鼓励大家多用清洁能源 少用化石能源
易纲：货币政策要关注结构变化对物价稳定影响 绿色转型会使物价有所上升
易纲：要继续深化利率市场化改革 释放贷款市场报价利率改革潜力
易纲：促进商业银行加快形成敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制
易纲：推动国内主要商业银行披露气候变化相关信息并研究推广至上市公司等市场主体
易会满：IPO发行既没有收紧 也没有放松
易会满：三方面因素为全市场推进注册制创造条件
易会满：加快实施创新驱动发展战略 对资本市场提出了更高的要求
易会满：科创板注册制的探索形成了可复制可推广的经验
易会满：科创板整体生态呈现向好变化
易会满：科创板制度要在实践中不断完善
易会满：科创板改革整体效果良好符合预期
易会满：对企业选择上市地持开放态度
易会满：企业无论在哪上市都要遵守当地法律法规
易会满：丰富股债融资工具和金融期货期权品种
潘功胜：将在上海临港新片区、粤港澳大湾区、海南自贸港开展外汇管理高水平开放试点
潘功胜：国际金融市场存在高位回调的风险
潘功胜：人民币汇率双向波动将成为常态
潘功胜：拟在上海自贸区临港新片区开展合格境外有限合伙人(QFLP)试点
潘功胜：企业要避免外汇风险管理的“顺周期”和“裸奔”行为
潘功胜：人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定
以下为文字实录：
10:02:14
主持人：
各位领导、各位嘉宾、女士们、先生们：欢迎大家来到第十三届陆家嘴论坛。本次论坛很荣幸邀请到中外政府高层官员，世界金融界领袖、企业家以及著名专家学者，今天他们将深度探讨“全球大变局下的中国金融改革与开放”，境外嘉宾今年无法亲临现场都会通过连线参与议题讨论当中。
10:02:56
主持人：
有请上海市委常委吴清先生为我们主持开幕式！
10:04:12
吴清：
尊敬的各位领导、女士们、先生们：早上好！6月上海浦江两岸生机盎然，在社会各界关心支持下，由中国人民银行、中国银保监会，中国证监会国家外汇局上海市人民政府共同主办第十三届陆家嘴论坛如约而至，非常高兴与各位新老朋友再次相聚，下面允许我向大家介绍出席今天论坛的各位领导和嘉宾。
10:10:05
吴清：
中共上海市委书记李强先生，中国人民银行行长、论坛共同轮值主席易纲先生，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清先生视频出席， 中国证监会主席易会满先生，上海市委副书记市长、论坛共同轮值主席龚正先生，上海市政协主席董云虎先生，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜先生等等。在此，我谨代表论坛主办方向出席论坛的各位领导和嘉宾表示热烈的欢迎！
10:13:17
吴清：
当前，我们正面临世界百年未有之大变局，一方面全球贸易和投资领域保护主义抬头，新冠疫情影响广泛深远。另外一方面，中国经济进入高质量发展变局，供给侧阶段性改革深入推进，在复杂多变国内外形势下，中国金融改革开放如何进一步深化，如何更好服务构建新发展格局，是大家都非常关注的重要的问题。下面，我们以热烈掌声欢迎中国人民银行行长、论坛共同轮值主席易纲先生致欢迎词并做主题演讲。
10:15:37
易纲：
尊敬的李强书记、龚正市长、吴清副市长，树清主席、会满主席、功胜局长，女士们、先生们：大家上午好！作为本届论坛的共同轮值主席，我谨代表主办方，向出席第十三届陆家嘴论坛的各位嘉宾、各位朋友表示热烈的欢迎！
10:15:50
易纲：
陆家嘴论坛已成功举办12届，见证了中国金融事业的进步，见证了上海国际金融中心的快速发展。特别是，去年以来，中国金融体系稳妥应对疫情冲击，为经济快速恢复增长提供了有力支撑，上海国际金融中心建设也取得了新的进展。比如，引入了全国首家外资独资寿险、公募基金和外资控股理财公司；推出了国内首批利率期权产品、多个国际期货新品种；金融科技创新监管试点走在全国前列；超过900家境外机构进入中国银行间市场，持债规模达到3.3万亿元。我们很高兴看到，上海在全球金融中心的排名已连续两次位居第三。在此，我代表人民银行向上海市表示祝贺！
10:16:52
易纲：
这次论坛聚焦金融支持实现碳达峰碳中和、科技创新、人民群众“美好生活”，金融业对外开放等重大议题，这些议题都是金融系统贯彻创新、协调、绿色、开放、共享五大新发展理念，助力加快构建新发展格局，支持经济高质量发展的重要内容。
10:18:25
易纲：
今天，我想借此机会，围绕货币政策、绿色金融和普惠金融同大家进行交流。当前我国进入新发展阶段，我们观察到人口结构、资源结构、产业结构、区域结构等都在发生深刻调整和变化，对潜在经济增长和物价水平产生影响。
10:18:29
易纲：
在从高速增长转向高质量发展的过程中，我国经济总量基数越来越大，同时受劳动生产率增速下降和人口结构变化等影响，潜在经济增长率也会有一定减缓。人口结构变化也会对经济供给和需求两侧产生影响，在人口老龄化趋势下，以资本和劳动投入来拉动经济的增长模式难以为继，未来可持续增长主要靠提高全要素生产率，并通过一系列改革措施释放经济增长潜力。去年以来，尽管受到新冠肺炎疫情的严重冲击，但如果从去年和今年两年平均来看，我们预测我国GDP增速将接近于潜在增长率水平。
10:23:55
易纲：
货币政策要关注结构变化对物价稳定的影响。人口老龄化会导致居民预防性储蓄上升、消费倾向下降，由此对通胀产生抑制作用。而绿色转型会使物价走势有所上升。什么是绿色转型？绿色转型就是使人们的生产和生活方式转向低碳模式。因为碳排放能源是大头，简单地说绿色转型就是鼓励大家多用清洁能源，少用化石能源。
10:24:21
易纲：
但问题是在现有技术条件下，化石能源便宜而且稳定，清洁能源贵而且尚不稳定，因为化石能源碳排放基本上没算成本。绿色转型的任务就是对碳排放加以限制，使碳排放的成本显性化，即要求排放者对增量的碳排放付出成本，同时对存量的碳排放权通过定价实现可交易，使减排者获得收益，也使得排放者付出适当成本，从而鼓励生产和消费向低碳方式转型。
10:31:34
易纲：
这一过程客观上会导致和碳排放有关的成本上升，进而带来结构性价格上涨的压力。以上分析有对价格下跌的压力，有对价格上涨的压力，不同方向的价格压力会在一定程度上相互对冲，从而有利于在整体上稳定物价。
10:31:57
易纲：
近期全球原油等大宗商品价格上涨较快。今年全球通胀水平短期上升已成事实，但对通胀是否能长期持续下去存在着巨大分歧。我国去年疫情期间坚持实施正常货币政策，国内总需求比较平稳，有利于保持物价总体稳定。今年以来我国PPI涨幅较高，一定程度上与去年PPI负增长形成的低基数有关，所以我们可以用去年今年和明年连续三年的整体视角来观察PPI变化。综合各方面因素判断，我国今年全年的CPI走势前低后高，平均涨幅预计在2%以下。当然，外部的疫情形势、经济回升和宏观政策等都有不确定性，对来自各方面的通胀和通缩的压力均不可掉以轻心。
10:32:28
易纲：
考虑到我国经济运行在合理区间，在潜在产出水平附近，物价走势整体可控，货币政策要与新发展阶段相适应，坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和节奏。目前国内利率水平虽比主要发达经济体高一些，但在发展中国家和新兴经济体中仍相对较低，总体保持在适宜的水平，有利于各市场的稳定健康发展。要继续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率改革潜力。要继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，促进内外平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在保持总量适度的前提下，货币信贷政策主要强调两大结构性方面。
10:33:00
易纲：
扎实推动绿色金融发展。实现碳达峰、碳中和目标，是党中央作出的重大战略决策。人民银行积极运用结构性货币政策等工具，多措并举助力经济的绿色转型和碳达峰、碳中和目标的实现。一是完善绿色金融标准体系。人民银行、银保监会等部门较早制定了针对绿色债券和绿色信贷的标准。同时与欧盟有关部门等方面密切合作，共同推动绿色分类标准的趋同。二是建立气候环境信息披露制度。推动国内主要商业银行披露气候变化相关信息，并研究推广至上市公司等市场主体。未来，将建立统一的信息披露标准。
10:33:05
易纲：
三是激励金融部门加大对绿色产业的资金支持。研究直达实体的碳减排支持工具。四是引导金融机构防范气候变化风险。人民银行已开展金融机构气候变化风险压力测试，并持续监测评估金融机构绿色转型进展。要充分考虑现有基础设施的投入成本、预期使用寿命和折旧的实际情况，稳妥设计转轨参数和动态风险权重，努力实现在绿色转型过渡期平稳转轨。
10:37:20
易纲：
坚持发展普惠金融。近年来我们持续加大对小微企业和个体工商户的金融支持，实现保就业保民生，实现增收入促消费，从而稳住经济基本盘。我们始终坚持市场化、法治化原则，健全激励相容机制，强化商业银行信用风险管控能力。目前普惠小微贷款已支持3600多万户小微企业和个体工商户。我们将继续运用结构性货币政策工具，发挥部门政策合力，引导银行在商业可持续的前提下，加大首贷、信用贷支持力度。鼓励银行与企业按照商业可持续原则，加强贷款风险防范。深入开展中小微企业金融服务能力提升工程，强化金融科技手段运用，推广随借随还模式，促进商业银行加快形成敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制。
10:38:14
易纲：
推动上海国际金融中心建设，要以习近平新时代中国特色社会主义经济思想为指引，增创国际合作和竞争新优势，以国际循环提升国内大循环的效率和水平。近日，中央再次就支持浦东新区高水平改革开放提出明确意见和要求，支持上海进一步完善金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系，增强全球资源配置能力。我曾在之前的陆家嘴论坛上提出，上海国际金融中心建设一定是基于人民币资产形成的国际金融中心。随着全球配置人民币资产需求的逐步增加，将衍生出对人民币资产的风险管理、法治环境、人才供给等一系列诉求。在此过程中，上海将成为人民币资产配置中心、风险管理中心、金融科技中心、优质营商环境示范中心和金融人才中心，成为更具竞争力的国际金融中心。对此，我们充满信心。
10:38:59
易纲：
下一步，人民银行将一如既往地支持上海国际金融中心建设工作。支持上海强化全球金融资源配置功能，打造促进双循环的绿色金融枢纽，推动长三角一体化高质量发展，助力上海成为新发展格局下联通国际市场和国内市场的重要枢纽和桥梁。最后，预祝本届论坛取得圆满成功！谢谢大家！
10:39:32
吴清：
感谢易行长热情洋溢的致辞和精彩的演讲，给我们指明了上海国际金融中心建设进一步发展的方向，非常感谢人民银行长期以来对上海国际金融中心建设的大力支持。2020年上海基本建成与中国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心。在新起点上，上海国际金融中心建设还需要不断提升能级，强化全球资源配置功能。下面让我们以热烈掌声欢迎上海市市长、论坛共同轮值主席龚正先生致辞！
10:40:34
上海市委副书记、市长，论坛共同轮值主席龚正先生致辞。
10:44:16
吴清：
感谢龚正市长精彩致辞。中国金融改革开放离不开与世界的交流合作，下面有请大家观看法国经济、财政与复兴部部长Bruno Le MAIRE先生为大会发来的视频致辞！
10:46:31
Bruno Le MAIRE:
我很高兴今天有机会在陆家嘴论坛谈谈我对中国金融改革开放的一些拙见。一、过去六年间，中国逐步对外国投资者开放金融市场。2020年是重要的一年。新冠疫情并未阻挡中国持续开放金融领域的脚步。这一年，中国在许多金融领域取消了外资持股比例限制，并取消了部分金融领域的外国投资额度限制，成绩斐然。中国的资本市场潜力巨大。推动跨境金融交易能提升资产多元化、提高中国和全球市场间的资金流动效率，对中外双方都是有利之举。长期来看，进一步降低人民币的使用限制、促进中国与全球资本市场、进一步深度融合将推动人民币国际化的进程。
10:47:42
Bruno Le MAIRE:
二、中法两国坚信，金融改革是高质量经济发展的关键。中国正在大力推动绿色金融。近期，中国在绿色金融分类体系中剔除了“煤炭清洁利用”、“清洁燃料”等有争议的类别，我对此进展表示欢迎。习主席去年提出，到2030年中国实现碳达峰，2060年实现碳中和。要达成这些目标，非常需要绿色投资。法国同样也是绿色可持续金融领域的一个先锋。
10:48:41
Bruno Le MAIRE:
法国建立了一套创新性的监管框架，推动可持续金融。具体措施包括可持续发展报告，环境、社会和公司治理(ESG)标准以及推出政府标签。法国率先在所有政府开支项目中实行绿色预算。法国还是为数不多实施气候压力测试的国家之一。我们始终希望在多边框架内开展这项工作。第二十一届巴黎联合国气候变化大会(COP21)以及“一个星球”峰会都是上述努力的具体例证。“一个星球”峰会还催生了中法两国积极参与的央行绿色金融网络(NGFS)。中欧双方在绿色金融领域推动统一分类体系，这将成为在国际层面提高双方系统一致性、互操作性的关键工具。
10:49:45
Bruno Le MAIRE:
过去几年，在马克龙总统的领导下，我们已将巴黎打造成了欧洲大陆金融市场的门户城市。通过大刀阔斧的政治行动，巴黎已成为一个领先的国际金融中心。首先，将企业税率从33.33%降到了25%；其次，解决企业招工难问题，开展劳动市场的深度改革，大幅减少雇主的社保缴金负担。再次，采取必要措施，吸引企业家和高素质人才。今天，法国对外国在法工作人员的税收制度是全欧洲范围内最优厚之一。
10:50:10
Bruno Le MAIRE:
最后一点，证券市场的投资便利度进一步提高。为此设立了30%的单一资本利得税，并废除了证券财富税。我坚信，我们还有很多值得互学互鉴的地方，也坚信，中法两国在绿色可持续金融领域的合作之路会行稳致远。 衷心祝愿各位的交流卓有成效！谢谢大家。
10:50:50
吴清：
巴黎是今年陆家嘴论坛的合作伙伴城市，非常感谢法方合作支持，也非常感谢刚才Bruno Le MAIRE先生的致辞。Bruno Le MAIRE先生在过去几分钟快速回应了易行长提出的金融开放和绿色金融发展问题，可见人类是一个命运共同体。我们希望和法方、和世界各地进一步密切交流合作。
10:51:04
吴清：
各位领导、各位嘉宾，展望未来，中国将开启全面建设社会主义现代化国家新征程，上海也将向建设具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市迈进。面临百年未有之大变局，金融如何进一步深化改革、扩大开放，更好连通国内国际两个市场，上海国际金融中心建设如何实现更高水平的发展？这些都离不开银行业、保险业的支持与参与。下面我们一起观看中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清先生向大会发来的视频演讲。
10:54:53
郭树清：
李强书记、龚正市长、易纲行长、会满主席，女士们、先生们，同志们、朋友们：大家上午好！很高兴再次参加陆家嘴论坛，与中外同事就共同感兴趣的话题交流看法。上海是一座充满活力的城市，也是一个不断见证奇迹的地方。去年以来，根据习近平总书记要求，上海市统筹推进疫情防控和经济社会发展，改革开放迈出大步伐，国际金融中心建设取得新的进步。
10:55:19
郭树清：
最新一期全球金融中心指数(GFCI)排名中，上海保持第三位，与第二位的评分已非常接近。“十四五”时期，金融管理部门将和上海市及国内外金融机构一道，同心协力，开拓创新，共同推动上海金融业实现更深层次改革和更高水平开放。2020年以来，为应对百年一遇的疫情大流行，发达国家纷纷推出超级经济刺激计划，在财政猛烈扩张的同时，货币政策达到前所未有的宽松程度，美联储资产负债表已扩张将近一倍，欧央行扩张一多半，日本银行扩张超过四分之一，这些超常规举措，短期内确实起到了稳定市场，稳定人心的作用，但是相伴而来的负面效应，则需要全世界各国来共同承担。
10:55:46
郭树清：
首先，发达国家的金融资产和房地产价格普遍出现较大幅度上涨，特别是股票市场很快就达到了创纪录的高水平，经常爬山的人都知道，越是陡峭的山峰，上去不易，下来更难。第二，通货膨胀像约定好的一样，如期而至，而且比美欧同事们所预料的幅度要高出一截，至于将要持续的时间，似乎也不像许多专家预测的那样短暂。第三，当财政支出已经在很大程度上靠中央银行印钞来支撑时，就像一架飞机在空中进入自转旋涡，很难由自己顺利改飞出来。2008年前，美联储的资产负债表只有8000多亿美元，如今已经将近8万亿美元，而且美国联邦债务与GDP之比已经超过二战时期创造的最高纪录。
10:56:03
郭树清：
第四，世界疫情现阶段还有许多不确定性，全球产业链和供应链局部受阻和断裂的风险仍然较大，本来最需要各国同舟共济、共克时艰，但是还有少数发达国家不断制造麻烦，继续奉行所谓本国优先的单边主义。事实上首先损害其本国人民的利益，例如，对来自中国的产品保留高关税，客观上推动通货膨胀上升更快。第五，面对美欧开闸泄洪产生的溢出效应，新兴市场经济体和发展中国家，不得不采取痛苦的应对举措。俄罗斯、土耳其、巴西央行已启动加息，有的发达经济体也开始释放收缩的信号，从全球宏观经济来观察，这些政策取向的利弊得失，目前还很难做出结论。
10:56:16
郭树清
中国在强化宏观政策应对时，没有搞“大水漫灌”，一些国家批评中国应对政策力度不够，对全球经济恢复的贡献不足，这显然是出于偏见或误解。事实上，我们的政策力度并不算小，从货币金融政策来看，2020年银行贷款新增19.6万亿元，增速12.8%，社会融资规模增加35万亿元，增速13.3%。这在世界上是很少有的，通过降低贷款利息和减少服务收费，去年金融系统向实体经济让利1.5万亿元，从财政税收政策看，2020年全国对企业和居民新增减税降费超过2.5万亿元，公共预算赤字率3.7%，加上新增抗疫国债、地方政府专项债、政策性银行额外增加投入等，这些数字合计起来与名义GDP之比已经超过了10%。
10:56:35
郭树清：
更重要的是，我们的应对政策取得了最好的效果，2020年中国经济实现正增长，促进了周边国家和主要贸易伙伴的经济复苏，阻止了世界经济陷入更大的萎缩。中国在相当一段时期内，供应了全球一半左右的最终产品，而且总体上没有提高出口离岸价格，为全球疫情防控和经济恢复奠定了坚实基础。如果说最发达国家大量印发的货币形成了拉动全球通胀的动力源，那么，中国数亿劳动者生产的商品就是稳定全球通胀的千钧锚。为什么我们的财政金融支持政策有那么大的力度，而央行资产负债表能够保持不变呢？
10:57:47
郭树清：
首先是因为党中央着眼全局的宏观决策，统筹兼顾、科学合理，国务院和国务院金融委的安排指挥切合实际、精准有效。其次是因为金融系统坚定不移地整治脱实向虚现象，坚决降低内部杠杆率，同业理财、同业投资、委托贷款和信托通道业务持续减少，高风险影子银行不断收缩。
10:57:47
郭树清：
首先是因为党中央着眼全局的宏观决策，统筹兼顾、科学合理，国务院和国务院金融委的安排指挥切合实际、精准有效。其次是因为金融系统坚定不移地整治脱实向虚现象，坚决降低内部杠杆率，同业理财、同业投资、委托贷款和信托通道业务持续减少，高风险影子银行不断收缩。
10:58:19
郭树清：
中国已经进入新发展阶段，我们将深入贯彻新发展理念，积极推进供给侧结构性改革，不断增强和提升国内国际双循环相互促进的格局。从金融角度来看，必须进一步扩大对外开放，健全公司治理结构，加快市场化兼并重组，规范互联网平台，促进公平竞争。要抓紧推进传统金融服务数字化转型，促使金融机构能够更精准地服务实体经济，更精准防范金融风险，发展普惠金融，加强小微企业和弱势群体金融服务，切实促进共同富裕。发展绿色金融，为确保如期实现碳达峰、碳中和目标提供有力的金融支撑。发展科技金融，通过多种方式支持自主创新和自立自强，现阶段最突出的一项任务就是进一步加大直接融资比重，在去年新增社会融资规模中，债券和股票融资占比已经达到了37%左右，还可以有更大的发展空间，特别是债券市场还有很大潜力。
11:11:12
郭树清：
妨碍其健康成长的一个主要短板是债券市场法制还不够健全，迫切需要让各级政府、企业、中介机构和投资者都认识到逃废债不仅是不道德的行为，而且是违法违规甚至是犯罪的行为。根本性举措是加快以信息披露为核心的注册制改革，真正加强投资者适当性管理，确保发行方、中介机构、投资者严格依法履行各自义务，承担各自责任。经过化解重大金融风险三年攻坚战，过去我们面临的多个方面的金融风险都出现了收敛趋势，但是，防范风险是金融工作的永恒主题，我们必须居安思危，一刻也不能松懈，就当前而言，需要重点关注以下几个方面：
11:11:21
郭树清：
第一，积极应对不良资产反弹。为受疫情影响的中小微企业贷款本息实施延期，预计将有一定比例最终劣变为不良，一些地方房地产泡沫化、金融化倾向严重，相当数量的政府融资平台偿债压力很大，部分大中型企业债务违约比例上升，加剧了银行机构的信用风险，部分中小金融机构面临的形势更为严峻，必须督促银行机构做实资产分类，加大拨备计提力度，确保能够更快更多地处置不良资产。
11:11:33
郭树清：
第二，严密防范影子银行死灰复燃。我国高风险影子银行与国外不同，具有典型的“体系内”和“类信贷”特征，经过整治后，我国影子银行规模已交历史峰值压降了20万亿元，但存量规模仍然较大，稍有不慎就极易反弹回潮。要防止金融机构再次通过交叉性金融产品无序加杠杆，对各种“类信贷”新花样，必须遏制在初期阶段。要认真落实资管新规，确保存量资管产品整治任务顺利完成。
11:11:44
郭树清：
第三，坚决整治各类非法公开发行证券行为，金融市场目前仍然存在大量名为“私募”实为“公募”的各类产品，过往的非法集资案件许多实质上属于非法公开发行证券，这些产品参与投资的人数都突破200人的限制，发行对象实际上面向不特定的投资者，对市场、社会和人民群众造成严重损害，一旦发现“假私募、真公募”，应依法予以严惩，并按欺诈发行、财务造假或虚假披露追究发行人等相关方的法律责任。
11:11:52
郭树清：
第四，切实防范金融衍生品投资风险。在前期发生风险的金融衍生品案例中，有大量个人投资者参与投资，从成熟金融市场看，参与金融衍生品投资的主要是机构投资者，非常不适合个人投资理财。道理在于受不可控制甚至不可预测的多种因素影响，金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求，普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定。那些炒作外汇、黄金及商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人，最终会付出沉淀代价一样。
11:13:53
郭树清：
第五，时刻警惕各种变换花样的“庞氏骗局”。当下，各种以高息回报为诱饵，打着所谓的金融科技、互联网金融等旗号的骗局层出不穷，其实质都是击鼓传花式的非法集资活动，大家一定要牢记，天上不会掉馅饼，宣扬“保本高收益”就是金融诈骗，要自觉提高警惕，增强风险防范意识和识别能力，远离各类非法金融活动。
11:14:03
郭树清：
希望出席论坛的嘉宾和业内同仁们，在就高深问题发表真知灼见之余，也能不厌其烦地宣传这些最基本的金融常识。衷心感谢主持人的热情介绍和协助，祝本次论坛取得圆满成功，祝上海国际金融中心建设迈上新的台阶。谢谢大家。
11:14:21
吴清：
非常感谢郭主席的演讲。郭主席刚才特别讲到了要进一步提升直接融资比重，资本市场作为现代经济体系的重要组成部分，在中国金融改革开放以及上海国际金融中心建设当中发挥着十分重要的作用，特别是在新阶段、新起点上，资本市场改革在支持实体经济发展，促进金融、科技、产业的良性循环三角互动，提升全球资源配置功能等方面将承担着更多重要使命。下面让我们以热烈掌声欢迎中国证券监督管理委员会主席易会满先生演讲！
11:15:46
易会满：
尊敬的李强书记，尊敬的易纲行长、龚正市长，功胜局长、各位领导、各位嘉宾，女士们、先生们：大家上午好！很高兴再次来到陆家嘴论坛。这次论坛以“全球大变局下的中国金融改革与开放”为主题，很有现实意义。当前，世界经济格局正在发生深刻变革，疫情发展还充满不确定性，主要发达经济体实施大规模财政刺激和宽松货币政策，一定程度上稳住了市场信心，扭转了经济下滑颓势，但也带来了流动性泛滥、资产价格大幅波动、国际金融市场脆弱性上升等问题。贸易保护主义抬头，全球产业链供应链受到冲击。
11:16:08
易会满：
在这种背景下，各国都更加重视科技创新在经济转型中的关键作用，积极培育经济长期健康发展的功能。为应对疫情冲击、实现经济高质量发展，中国政府深入推进供给侧结构性改革，加快实施创新驱动发展战略，努力推动科技、资本与实体经济高水平循环，这对有效发挥资本市场功能作用提出了更高的要求。下面我重点围绕科创板改革等相关问题谈几点认识。
11:20:28
易会满：
在此背景下，各国更加重视科技创新在经济转型中的关键作用，积极培育经济长期健康发展新动能。为应对疫情冲击、实现经济高质量发展，中国政府深入推进供给侧结构性改革，加快实施创新驱动发展战略，努力推动科技、资本与实体经济高水平循环，这对有效发挥资本市场功能作用提出了更高的要求。下面我重点围绕科创板改革等相关问题谈几点认识。
11:20:40
易会满：
两年前的陆家嘴论坛上，科创板正式开板。两年来，在党中央、国务院的坚强领导下，在有关方面的大力支持下，我们着眼于落实创新驱动发展战略，着眼于完善资本市场基础制度，坚持“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，坚持市场化法治化国际化的改革理念，把握好尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段三个原则，推动设立科创板并试点注册制这项重大改革平稳落地。从目前的情况看，改革整体效果较好，符合预期。
11:20:51
易会满：
一是支持“硬科技”的示范效应初步显现。截至5月底，科创板上市公司282家，总市值近4.1万亿元。科创板IPO融资3615亿元，超过同期A股IPO融资总额的四成。2020年，科创板公司研发投入与营业收入之比的中位数为9%，研发人员占公司人员总数的比重平均为28.6%，平均拥有发明专利104项，均高于其他板块。科创板集聚了一批集成电路、生物医药、高端装备制造等领域的科创企业，“硬科技”成色逐步显现。2020年，科创板上市公司净利润同比增长59%，明显高于全市场整体水平。
11:21:25
易会满：
二是改革的“试验田”作用得到较好发挥。科创板试点注册制作为增量改革的重大探索，坚持以信息披露为核心，在发行、上市、交易、退市、再融资、并购重组等方面进行了一系列制度创新，形成了可复制可推广的经验，为创业板等存量市场改革提供了有益借鉴。例如，设置了多元包容的上市标准，已经有关19家未盈利企业在科创板上市，特殊股权架构企业和红筹企业也成功登陆科创板，进一步激发了市场活力。再如，科创板大幅放宽了股权激励的实施条件，已有116家公司推出股权激励计划，约占科创板公司总数的41%，有效调动了科技人才的积极性和创造性。
11:21:41
易会满：
三是市场运行总体平稳。两年来，科创板主要指标运行平稳，市场流动性水平与其板块定位、投资者适当性、交易制度安排等基本适配。从换手率看，今年前5个月，科创板日均整体换手率为2.56%，高于同期主板、创业板换手率水平。从定价效率看，科创板放宽了涨跌幅限制，优化了融资融券安排，市场博弈更为充分，有利于加快军情价格形成，与此同时，“炒新”现象明显减少。科创板公司上市后在公司治理和持续信息披露等方面也初步经受住了市场的检验。
11:21:55
易会满：
随着改革的持续推进，以信息披露为核心的注册制理念日益深入人心，市场主体的归位尽责意识明显增强，优胜劣汰机制进一步健全，市场法治供给取得突破性进展，投资者保护渠道更加畅通，市场预期明显稳定，市场整体生态呈现积极向好变化。我们也清醒地认识到，设立科创板并试点注册制具有开创性和突破性，各项制度安排还需要在实践中不断完善，改革中出现一些新情况新问题是科创板走向成熟必然要经历的。我们要保持改革定力，坚守“硬科技”定位，进一步完善相关规则，持续提高科创板服务科技创新的质效，持之以恒，久久为功。
11:22:32
易会满：
各位来宾，各位朋友！一直以来，社会各方面对资本市场高质量发展寄予厚望，给予了关心支持，提出了很多建设性意见。借此机会，我就近期市场关注的几个问题，同大家做个交流。关于科学合理保持IPO常态化的问题。最近，有观点认为IPO发行有所收紧。我们认为，IPO发行既没有收紧，也没有放松；当然在发行节奏上，需要综合考虑市场承受力、流动性环境以及一二级市场的协调发展，积极创造符合市场预期的新股发行生态。
11:22:50
易会满：
从数据看，近三年IPO数量均保持较快增长，今年前5个月，IPO公司196家，合计融资超过1500亿元，分别同比增长111%和37%。应该说，IPO继续保持了常态化发行，而且增速还不慢。为什么一些市场主体会有收紧的感觉呢？可能有以下几个方面的因素：一是落实新证券法的要求，对中介机构的责任压得更实了；二是加强股东信息披露监管，明确了穿透核查等相关要求；三是按照实质重于形式的原则，完善了科创属性评价体系，强化了对“硬科技”要求的综合研判。这么做的考虑，主要是为全市场稳步推进注册制改革创造条件，也是处理好注册制改革与提高上市公司质量关系的应有之义，同时也有利于防止资本无序扩张，防范板块套利，维护公开公平公正的发行秩序。
11:23:30
易会满：
关于如何看待企业赴境外上市的问题。一直以来，我们对企业选择上市地持续开放态度。选择合适的上市地是企业根据自身发展需要作出的自主选择。一些企业愿意到境外上市，一些赴境外上市的企业愿意回归，有来有去是一种正常现象，我们总体都持支持态度。需要强调的是，企业无论在那个市场上市，都要遵守当地的法律法规，都要树立公众公司的意识，敬畏法治、敬畏投资者。全球各监管机构也需要进一步加强互相之间的执法合作，共同为市场提供良好的监管预期和环境，共同打击违法违规行为。同时，我们将切实处理好开放与安全的关系，企业赴境外上市的前提，是要符合境内相关法律法规和监管要求。
11:23:51
易会满：
关于更好发挥商品期货功能、对冲价格风险问题。去年四季度以来，在全球流动性过剩、经济复苏不平衡、供需缺口扩大等多种因素的共同推动下，部分大宗商品价格出现持续上涨，总体看期货价格与现货价格同向而行，但期货价格涨幅小于现货价格。同时，相关大宗商品期货品种的价格发现、风险管理功能得到较好发挥，境内一批产业企业积极利用原油、螺纹钢、铁矿石、棉花等品种的期货期权工具，有效对冲原材料价格上涨风险，对稳定企业生产经营取得了较好的效果。需要指出的是，由于多方面原因，一些大宗商品国际贸易的定价基准，还主要依赖于国际现货指数和场外市场报价。在这里，我们呼吁相关国际机构，建立更加严谨科学的指数编制机制，提高报价的透明度和约束力，共同提高大宗商品价格发现的效率，以更好维护全球产业链供应链的稳定和安全。
11:24:16
易会满：
各位来宾，各位朋友！中国正处在新一轮科技革命、产业变革与转变发展方式的历史交汇期。上海既是国际金融中心，也是我国重要的科创中心，在促进科技与金融融合发展方面有着独特优势。证监会将认真贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放等一系列重大决策部署，继续从要素市场建设、支持行业机构做优做强、优化金融法治环境等方面积极参与。继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，丰富股债融资工具和金融期货品种，支持行业机构在上海落户展业，进一步完善便利境外投资者投资中国资本市场的制度机制，加快建设更高水平的资本市场法治诚信示范区，为上海“五个中心”建设和实现高质量发展贡献更大力量。
11:24:51
吴清：
非常感谢易会满主席的精彩演讲。易会满主席简要回顾了在陆家嘴论坛上开板的科创板这两年的发展情况，并且非常简要而坦诚回答了市场关注的一些重要的资本市场敏感问题，干货满满。非常感谢易主席，也感谢中国证监会长期以来对上海国际金融中心建设的大力支持。
11:25:02
吴清：
我国正在建设更高水平开放型经济的新体制，如何在防范化解重大风险前提下有序推动外汇领域的改革开放，促进贸易投资自由化、便利化，是大家关注的重要问题。接下来让我们以热烈掌声欢迎中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜先生做主题演讲。
11:50:47
潘功胜：
尊敬的李强书记、龚正市长、易纲行长、会满主席，各位来宾：大家好！借助今天论坛的机会我就中国外汇市场的形势发展，给大家做一个汇报。一、人民币汇率双向波动，外汇市场运行平稳。(一)外汇市场运行是各个方面比较关心的问题，今年以来，人民币对美元汇率双向波动、总体稳定。国际金融市场的变化，尤其是美元利率、汇率的波动，对包括人民币在内的其他货币都产生了一定影响。
11:51:27
潘功胜：
同时，我国经济保持稳定恢复态势，促进了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。当前，我国经常账户顺差继续处于合理区间，外汇市场供求基本平衡，外汇储备稳中有升。我国实施的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，是一项适合中国国情的汇率制度安排，需要长期坚持。
11:57:45
潘功胜：
(二)人民币汇率的影响因素复杂，双向波动将成为常态。人民币汇率的稳定性优于其他货币，汇率预期稳定，外汇市场交易理性有序。人民币汇率变化受内外部多重因素影响。一方面，我国经济稳中向好，货币政策处于常态化状态，国际收支运行稳健，外汇市场更加成熟，这些因素将继续为人民币汇率稳定提供有力支撑。同时我们应该看到影响汇率变化的外部环境存在多重不稳定不确定因素。第一，世界经济复苏仍不平衡，美国等发达经济体经济恢复加快，与我国经济增长差距逐步收窄。
11:58:05
潘功胜：
第二，随着美国通胀水平上升和通胀预期升温，市场对美联储货币政策收紧的预期升高，美联储货币政策调整压力加大，将对全球外汇市场和跨境资本流动格局产生重要影响。第三，疫情以来，在超级宽松政策刺激下，国际金融市场估值水平高企，脱离实体经济基本面，金融市场脆弱性较强，国际金融市场存在高位回调的风险，可能导致全球避险情绪上升和跨境资本流动的变化。第四，后疫情时代国际政治经济博弈加剧，可能对金融市场尤其是外汇市场形成冲击。
11:58:11
潘功胜：
此外，中国外汇市场变化具有明显的季节性特征。每年6-8月份是季节性购汇较多的时期，外商投资企业和境外上市公司的分红派息和利润汇出比较集中，同时中国大量海外留学人员也一般会在这几个月购汇支付下学年的学费和海外的生活费用，所以中国外汇市场季节性特征非常明显。
11:58:51
潘功胜：
二、市场主体应适应汇率双向波动的常态，树立汇率风险中性理念。在汇率双向波动的环境里，如何做好汇率风险管理，对企业尤其是国际业务较为活跃企业的财务绩效具有十分重要的影响。近年来，我国外汇市场取得长足发展，外汇衍生品市场已具备一定的深度和广度，形成了远期、外汇掉期、货币掉期和期权等丰富的产品体系，以及多元化的市场参与主体。2020年，我国外汇市场交易规模30万亿美元，其中60%是外汇衍生品交易。我国企业“汇率风险中性”理念不断加强，汇率风险管理水平不断提升，今年以来企业外汇衍生品套保比率达到两成多，比去年提升了5个百分点，不过提高空间仍然较大。
11:59:18
潘功胜：
降低企业汇率风险，需要企业、银行、监管部门共同努力。一是部分企业在外汇风险管理方面存在“顺周期”和“裸奔”行为，企业顺周期的财务运作通过资产负债的货币错配积累风险敞口，赚取汇率升贬值的收益，也必然承担汇率升贬值的风险。从企业财务稳健的角度看，企业汇率风险管理应坚持服务主业和“汇率风险中性”原则，审慎安排资产负债货币结构，避免外汇风险管理的“顺周期”和“裸奔”行为，不要赌人民币升值或贬值，久赌必输。二是建立健全开放的、有竞争力的外汇市场。三是推动金融机构丰富避险产品，降低企业避险保值成本。四是提高市场透明度，便利市场主体理性判断外汇市场形势。五是加强宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
12:03:33
潘功胜：
三、稳步推进外汇管理改革，提升跨境贸易投资自由化便利化水平。中国经常项目早在1996年已实现完全可兑换。本世纪以来，中国资本项目开放步伐稳健，按照国际标准已具有较高的可兑换水平。资本项目是指跨境资本和金融交易，主要包括跨境直接投资、证券投资和跨境借贷三大类，涉及跨境交易、货币兑换和资金跨境汇出入三个环节。目前，直接投资已实现基本可兑换；证券投资项下形成了以机构投资者制度、互联互通机制、境外投资者直接入市为主的跨境投资制度安排；跨境债务融资由市场主体在全口径宏观审慎政策框架下自主进行。
12:03:50
潘功胜：
我们将统筹发展和安全，不断改革完善与新发展格局下更高水平开放型经济新体制相适应的外汇管理体制机制。一是提升经常项目下跨境贸易便利化水平。深化外汇领域“放管服”改革，建立以信用风险评估和事后核查为主的外汇监管体系。二是稳妥有序推进中国资本项目高水平开放。统筹交易和汇兑环节，统筹跨境人民币和外币管理，统筹资本项目开放和风险防范，有序推动少数不可兑换项目的开放，提高已可兑换项目的便利化水平。以人民币国际化和金融市场双向开放为重点，积极支持上海建设人民币金融资产配置和风险管理中心，拓展人民币金融市场广度和深度。三是不断提高开放条件下的经济金融管理能力和风险防控能力，完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”管理框架，健全“反洗钱、反恐怖融资、反逃税”审查机制，维护外汇市场稳定和健康运行。
12:04:17
潘功胜：
近期外汇领域改革开放将推动以下几个方面的重点工作。一是丰富外汇市场产品和境内外参与主体，完善和提升中国外汇交易中心和上海清算所立足上海、服务全球的基础设施体系和服务能力。二是推进私募股权投资基金跨境投资改革。支持私募股权投资基金开展跨境产业、实业投资。扩大合格境内有限合伙人(QDLP)试点和合格境外有限合伙人(QFLP)试点，助推上海成为全球重要的财富管理、资产管理市场。三是扩大中国居民境外资产配置空间。通过金融市场基础设施互联互通(沪港通、深港通、债券通等)，扩大合格境内机构投资者(QDII)规模，完善QDII管理机制，在开放地区推出“跨境理财通”业务试点。
12:04:20
潘功胜：
四是便利企业跨境融资。近年来人民银行、外汇局建立健全全口径跨境融资宏观审慎政策框架，企业可依其净资产规模在一定额度内自主借用外债。部分创新型企业特别是中小微创新型企业，成长初期净资产规模较小，跨境融资额度上限较低，为此我们在北京中关村、上海自贸区等地区开展了外债便利化试点，赋予符合条件的高新技术企业一个自主借用外债的便利化额度，支持上海科创中心建设。五是支持离岸贸易、跨境电商、市场采购等贸易新业态的跨境收支。六是便利大型企业集团跨境资金统筹使用。开展跨国公司本外币一体化资金池业务试点。近期，我们也将在上海临港新片区以及粤港澳大湾区和海南自贸港部分地区，开展外汇管理高水平开放试点，为外汇领域推进高水平制度型开放积累经验。
12:05:08
潘功胜：
未来，在安全、流动、保值增值的基础上，外汇储备将把可持续投资作为长期目标。我们将进一步践行ESG投资理念，拓展ESG投资和风险管理的深度和广度。在增加绿色债券投资的基础上，积极探索通过委托投资、国际金融组织合作、丝路基金等股权机构对外直接投资等渠道开展可持续投资；完善气候变化对储备投资风险的分析和评估框架。中国外汇储备将加强国际交流与合作，坚定不移支持全球绿色低碳发展，共同为推进全球气候治理、构建人与自然生命共同体而努力。
12:05:43
潘功胜：
各位来宾！中国金融市场发展实践证明，坚定不移地改革开放，是实现中国金融市场发展市场化、法治化、国际化目标的强大推动力和重要保障，是进一步提升中国金融市场服务实体经济能力和国际竞争力的关键之举。我们将更好统筹发展和安全，统筹推动资本项目开放、金融市场双向开放和人民币国际化，提升跨境贸易投资自由化便利化水平，有效防范跨境资本流动冲击，维护金融稳定和国家经济金融安全，服务更高水平开放型经济新体制，支持上海国际金融中心建设。谢谢大家！
12:06:12
吴清：
非常感谢潘功胜副行长的精彩演讲，也感谢国家外汇局长期以来对上海国际金融中心建设所给予的支持。2021年是上海国际金融中心建设再出发的扬帆起航之年。在基本建成国际金融中心基础上，上海将在国家金融管理部门的支持、指导下，不断深化金融改革、扩大金融开放，助力中国经济高质量发展，服务以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
12:06:40
吴清：
各位领导、各位嘉宾：刚才与会领导围绕国内国际经济形势、金融改革开放创新等话题提出了很多非常重要的观点和改革举措，贡献了宝贵的智慧，我们一定做好贯彻落实。接下来，论坛还会围绕金融助力碳达峰、碳中和，全球抗疫背景下的经济合作与发展，双循环格局下人民币新角色与全球资源配置，金融服务实体经济与科技创新发展等热点议题展开深入讨论，内容将令人期待。希望与会嘉宾就我们共同关心的问题畅所欲言，集思广益。我们相信通过共谋创新、共话发展，本届陆家嘴论坛一定能够广泛凝聚智慧和共识，为中国金融发展和全球金融治理带来更多启迪，助力上海国际金融中心建设更好发展。今天上午的开幕式暨全体大会一就到这里，谢谢大家。
12:07:21
今天上午的大会开幕式暨全体大会一直播到此结束。下午，东方网将继续图文直播全体大会二、三和浦江夜话，敬请关注。谢谢！
（文章来源：东方网）
加载中,请稍侯......