永太科技和天赐材料是端午节后接待机构调研最忙碌的两家上市公司。公告显示，永太科技节后三天已接待了4拨机构调研，参与调研的机构家数多达170家；天赐材料则在6月17日接待了257家机构的庞大调研团。
机构的关注点十分明确，聚焦这两家公司最新披露的六氟磷酸锂扩产项目。永太科技15日晚间公告，子公司永太高新拟投资年产20000吨六氟磷酸锂项目；天赐材料17日晚间公告，孙公司池州天赐拟投资年产15万吨液体六氟磷酸锂项目。
大规模扩产造成相关公司股价剧烈波动，市场担忧扩产可能对六氟磷酸锂价格造成冲击。永太科技本周股价高位杀跌，周线跌幅超过15%。天赐材料表现相对强势，但日内振幅也明显加剧。
170家机构调研永太科技
永太科技近日连发4份投资者关系活动记录表，记录了6月15日至17日短短三天内的4次机构调研。参与调研的机构总数多达170家，涵盖了嘉实基金、鹏华基金、景顺长城、千合资本等众多明星机构。
从调研内容看，机构关注的重点无疑是公司最新披露的六氟磷酸锂扩产项目。6月15日晚间，永太科技披露公告，子公司永太高新拟以自筹资金79419.92万元投资年产20000吨六氟磷酸锂及1200吨相关添加剂和50000吨氢氟酸产业化项目。
公告显示，此次项目满产后将年新增收入23.48亿元，年新增净利润3.79亿元，税后投资回收期(含建设期)为5.15年。
来源：永太科技扩产公告
公开资料显示，永太科技当前六氟磷酸锂产能为每年2000吨(另有6000吨产能正在扩建)。由此来看，此次公告扩产的20000吨六氟磷酸锂产能是公司当前产能的10倍。
有机构在调研活动向公司询问：本次扩产的六氟磷酸锂产能规模较大，而目前六氟磷酸锂市场价格处于高位，公司将如何应对可能存在的市场跌价风险？
公司方面回应：首先，本次扩产项目在进行可行性分析过程中，公司充分考虑了未来市场价格变动影响，以较为保守的预测价格进行项目测算，在市场价格发生一定程度跌价的情况下该项目仍具有盈利空间；
其次，公司将持续对生产工艺进行改进，提高产品技术含量、降低生产成本，以应对市场跌价风险；
最后，公司将密切关注国内外市场的动向，做好市场调研与预测，规划好销售渠道，培育优质客户并与其建立长期的合作关系，在留足合理加工利润、符合公司可持续发展的前提下，不排除与下游重要客户进行锁价合作，以共同应对市场价格波动风险。
永太科技还在调研中回应了投产计划、资金风险、项目工艺等问题。
公司方面表示：本项目全部建设期预计约为3年，将结合行业发展情况、市场情况和下游客户合作情况等统筹安排，根据实际建设进度分次投产；
本项目资金部分由公司自筹解决，部分来自银行贷款。项目建设过程中，如信贷政策及融资渠道通畅程度发生变化，可能存在因资金筹措带来的项目建设放缓的风险；
本次扩产项目的工艺，经过公司生产部门、技术部门的多次论证和研究，相对原有生产线的工艺有较多改进。
257家机构调研天赐材料
天赐材料17日接待了257家机构的庞大调研团，参与调研的机构包括大量头部公募基金和多家QFII等外资机构。与永太科技一样，天赐材料的调研也发现在披露扩产公告之后。
天赐材料17日晚间披露公告， 全资孙公司池州天赐拟使用自筹资金投资建设年产15.2万吨锂电新材料项目，项目总投资为人民币104926.80万元。具体来看，该项目包括年产15万吨的液体六氟磷酸锂(业内人士表示，3吨液体六氟磷酸锂约折合1吨固体六氟磷酸锂)以及年产2000吨的二氟磷酸锂。
公告显示，上述项目达产后，预计可实现年平均收入为48.82亿元，年平均净利润5.25亿元。
来源：天赐材料扩产公告
在17日公告披露当晚，天赐材料就举办了一场电话会议，吸引了257家机构参加。
有机构向公司询问：公司基于什么原因，大幅扩产六氟磷酸锂？
天赐材料方面回应：在新能源汽车行业的快速发展以及国家利好政策的强劲推动下，六氟磷酸锂作为锂电池电解液的主要电解质，其产品市场需求呈现大幅增长。公司根据客户未来对电解液的需求，以及基于对锂电池产业持续向前发展的趋势判断，继续建设和增加六氟磷酸锂产能是公司锂电池材料发展的必然的要求。
还有机构关心：公司对后续六氟磷酸锂价格如何看待？
天赐材料方面表示：目前来看，六氟磷酸锂的价格上涨主要由供需关系紧张导致，随着产业扩产节奏的加快，其价格会有一定的下跌风险。公司通过与重点客户签订锁价长单的方式，对后续的部分利润进行锁定，以规避市场价格大幅波动的风险。同时，公司与日本中央硝子合作开发的液体六氟磷酸锂工艺技术，在成本上具有较大的优势，对后续公司的产品竞争力提供了有力保障。
锂电板块股价巨震
永太科技和天赐材料的集中扩产显然瞄准了六氟磷酸锂的广阔前景。作为锂电池中最常用的电解质，受新能源汽车等下游需求拉动，六氟磷酸锂价格近一年大涨近3倍，最新报价31.5万元/吨，已创下近4年新高。
六氟磷酸锂价格走势
但正如天赐材料所言，随着产业扩产节奏加快，六氟磷酸锂价格存在下跌风险。所以在上述扩产公告实际落地后，对应公司股价并未立马上涨，而是呈现高位剧烈波动。
就在永太科技扩产公告披露次日(6月16日)，永太科技股价高开低走一度触及跌停，收盘大跌9.92%。截至今日午间收盘，永太科技周线跌幅超过15%。
天赐材料股价近期振幅显著加剧：先是在16日遭遇跌停，又在今日早盘一度逼近涨停，截至午间收盘周线微跌0.25%。
多氟多、天际股份等其他从事六氟磷酸锂业务的锂电股，近期股价同样波动激烈。分析人士表示，主要有以下几个原因造成近期锂电板块股价震荡：
一是随着头部公司大规模扩产，六氟磷酸锂价格可能受到压制。
在多氟多2020年年报中，有一段对于六氟磷酸锂供需缺口的定量描述：“近年来，由于欧美新能源汽车产业发展、储能行业的加速扩张以及小动力应用市场的转型升级，六氟磷酸锂的需求量仍处于增长趋势，2021年全球六氟磷酸锂供给量和需求量预计分别为5.9万吨、6.35万吨，将出现供需缺口(数据来源：高工锂电)。”
来源：多氟多2020年年报
二是杭可科技与宁德时代的4.8亿元订单突然取消。
杭可科技6月15日晚间公告称，因原合同技术协议发生变更，公司于2021年6月11日收到宁德时代通过邮件发送的《PO变更通知单》，共计4.8亿元(不含税)。经双方友好协商，公司于2021年6月15日同意并予以盖章回传。
杭可科技称，原合同签订后，尚未正式履约，公司为原合同履约投入的成本较少。公司的客户覆盖国内外主要电池企业，本次交易的解除不会影响公司的正常经营。
三是万亿市值新能源龙头宁德时代的巨额解禁犹如悬顶之剑。
根据公告，宁德时代9.52亿股首发原股东限售股份已于6月11日解除限售，占公司股份总数的40.88%。以最新收盘价计算，这部分解禁股份对应市值超过4000亿元，且浮盈高达17倍。
机构调研：
6月基金公司调研忙 这些公司被瞄准！
半导体行情归来 这些公司的门槛早已被机构踏破
宁德时代、比亚迪等神仙打架 公募明星锁定新能源板块调研细分赛道龙头！
（文章来源：上海证券报）
文章来源：上海证券报
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