美国大通胀的真相是什么？如何影响中国？

本来计划这期要做下为何路边摊的樱桃比超市便宜2倍。后来考虑到这个话题并不具备深入研究的必要。所以现在简单回答下该问题，然后便进入大家非常关心的《美国大通胀》话题。

路边摊樱桃比超市贵2倍的主要原因是成本差异。路边摊一般是农民、摊贩从地头或批发市场直接进货，拿到地摊销售。这比超市少了运输成本、人工成本、税费、房租等多项成本开支，所以可以更便宜。

我查看了一家便利店的成本构成，45%的房租、50%的人工，剩下税费和水电杂费的成本10%。而人工成本又是房价的直接体现，房价越高的地方，人工成本越贵。本质上一家便利店、水果店、餐饮店的90%的成本影响都来自于当地房价。

所以我们看到，当我在偏远小镇上一顿早餐5元吃饱的时候，同样的早餐在上海，北京等大城市可能需要25元，这里面的主要成本就是房价成本。

再比如，你在超市里购买土豆，自己炒一盘土豆丝的成本可能只有1元钱，而在饭店里至少15元，这多出来的14元钱同样有一大部分是房价成本。资本主义最大的剥削就是地租，这是千古不变的道理。而最吃人的社会，最终都会演变为少数人占有土地对多数人的奴役和压榨。

好了，关于樱桃的话题咱们讲完了，接下来进入正题：美国大通胀的后果。

5月份，美国CPI上涨了5%，这吓坏了全世界。因为美国去年的CPI只有1.3%，这涨幅实在是惊人。由于美元是世界通用货币，每个国家都持有美元，所以人们担心美联储会为了控制通胀而加息。

美国的三大割韭菜利器：美军、美元和高科技。美元一旦加息，意味着在全世界各国的美元都将回流到美国，各国的资产价格都将出现不同程度的高位下跌，带来严重的金融风险。简称，美元割世界韭菜。

如果美元割韭菜不够顺利，那就拿出美军来恐吓，搞乱一个国家，比如，说伊拉克有核武器，说叙利亚有化学武器，以此理由侵略别国。

也可以通过高科技武器攻击其他国家，比如，对中国企业实施各项核心技术的制裁，甚至不惜扣押华为长公主来施压。

所以，很多人担心美国严重通胀导致全球金融风险。国内关于美国通胀的讨论也非常多，大部分人都唯恐天下不乱，尽情渲染美国大通胀导致全球崩盘。事实上，大部分的分析都带有王思聪与一宁扯皮炒作的色彩，目的还是为了吸引眼球和流量。

磐石之心的观点是：本次美元放水与2008年次贷危机完全不同、美国恶性通胀不会到来、美联储有能力控制风险、中国有能力保持自己的金融市场稳定。

2008年次贷危机，是房地产泡沫引发的，那是美国居民资产负债表出现了巨大亏空。用通俗易懂的话来讲，美国许多居民就是寅吃卯粮，资不抵债，美联储通过印钱的方式把这些债务一笔勾销。

而疫情发生后，美联储放水5万亿美元，主要是用于居民救济、医疗服务，并非是填坑。美国居民的资产负债表并未出现问题，也就是说不存在债务风险。虽然居民存款增加了2.1万亿美元，但是这些增长多来自于富人，富人一般不会胡吃海喝，疯狂消费，富人更爱理财，因此对持续推高通胀的能力很弱。

只是美国房价暴涨让人担忧，因为负利率下，居民又开始加杠杆，又开始打破资产负债表的平衡，会导致金融风险的到来。

2、美国恶性通胀不会到来。

美联储官员说，美国的通胀仍会持续一段时间。因为商品价格一旦上来，不会立即消失，它是一个抛物线图形，先涨到顶部后，需求减少，供给增加，物价便开始回落。

恶性通胀指的是通胀率50%以上，这是一个国家金融崩溃、供应链短路共同导致的，比如，战争。

如今是和平年代，我们可能很难再看到二战后的恶性通胀。在供给端，芯片出现短缺的情况，会随着疫情缓解和结束而结束；大宗物资涨价是不可持续的，因为无论是石油、铜、铁等原材料都是处于过剩的，之所以涨价是因为货币增发导致的。

而在需求端，大部分的需求并非无法满足。全球的生产都在恢复，特别是中国早就恢复了生产，甚至很多行业出现了过剩。智能制造的逐渐普及，会继续提高生产率，所以商品的涨价不可持续。

3、美联储有控制风险的能力。

美国的金融体系经历过数次的崩盘和修复，1928年的股灾、二战以及2008年的次贷危机，每一次美国金融体系都能在灾难后迅速重建，所以美联储并不是一个发展中国家的小央行，没见过世面，没经历过风浪，它有足够的经验应对危机。

而且美联储非常清楚，如果在这个危机时刻放弃美元的世界货币地位，损失美元的信用和购买力对美国的国运是灭顶之灾。因为中国的人民币对这个地位已经虎视眈眈，人民币推行汇率自由化和利率的LPR浮动，以及数字人民币的推出，都是为了人民币国际化，成为世界性储备货币。

美联储不会在这个时候容忍通胀继续，也不会在这个时候容忍美元崩盘。因此，美联储只会小心呵护美元和美股两大核心资产。

4、中国有能力控制通胀率和金融稳定。

中国不仅是这次控制疫情的优等生，也是这次货币救市计划的优等生。国内很多人一直说央行放水，其实这种说法是完全错误的。中国央行并未直接购买财政部发行的国债，并未直接降低利率，而是采取定向降低准备金率和放贷的方式救济中小企业。

虽然银行部门为了盈利，搞出来各种针对居民部门的贷款，比如，消费贷，以及经营贷违规发放，但是经过强监管，这种货币泛滥的情况得到了有效遏制。

此外，为了控制股市和楼市的风险，监管部门一直在降低两个市场的杠杆率，股市仍在低位徘徊，楼市涨幅极弱。当然，中国楼市和美国楼市不可同日而语。

美国房价的上涨是货币推动，也有供给减少的因素。中国并不存在供给减少，因为你抬头一看四周，就能看到正在开工的楼盘。房地产的投资仍在以18%的速度增长，土地出让金再创新高。

因此，中国楼市并不具备涨价的基础，二手房的库存量高位，新房的供应量仍在增加。

此外，中国是世界第一制造大国，是大宗物资最大的需求方。比如，我们有80%的家电制造业、70%的汽车制造业，60%的纺织制造业等等，对供应链有足够的话语权。近期，铜期货价格一直在回落，而且监管部门也开始对带头涨价的企业进行制裁。

就像猪肉价格，在春节前毛猪价格18一斤供不应求。如今跌至6元一斤。这是因为中国的生产力实在是太可怕了，大量生猪集体出栏，供应量迅速增加，猪肉价格一落千丈。

巨大的生产力，必然会抑制价格的上涨，通胀就不会存在。中国的CPI未计入房价，猪肉、蛋、蔬菜价格等一揽子物价并未上涨，CPI只有1.3%。PPI这一工业指数指标9%，反应了大宗物资涨价，但是向消费端传导的能力很弱。随着大宗物资价格回落，PPI必然回落。

此外，目前股市上许多企业都在开展增发和融资，这可以将市场上多余的货币锁入债券，变为长期投资，企业借此机会正好发展，这也可以减少货币量的供应、减少通胀。

5、大通胀的危害竟然是对通胀的恐慌。

综合以上分析，美国通胀不会持续很久，也不会发生恶性通胀，美国人的资产负债表仍然健康。美联储不会放任大宗物资涨价，也不会容忍美元崩盘。中国有能力控制输入性通胀，也有能力保持物价稳定，中国发生金融风险的概率很低。

目前，通胀的主要危害是那些制造通胀恐慌的人们。磐石之心可以预测的是：

1、中国股市不存在暴跌风险，慢牛继续；2、楼市不存在暴涨可能性，熊市继续。

感谢你关注磐石之心，关注磐他，咱们下期节目再见。（作者磐石之心，科技财经作家，B站知名财经科技UP主，沟通交流请留言或发消息给磐石之心。）

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（李佳佳 HN153）