投行圈大动作！东方证券拟吸收合并全资子公司东方投行 充分发挥全牌照优势

6月21日盘后，东方证券股份有限公司(下称东方证券)发布公告称，为进一步整合资源、提高效率，有效提升业务拓展和客户综合服务能力，公司拟通过吸收合并的方式合并东方证券承销保荐有限公司(下称东方投行)的全部资产、负债、业务及人员。

本次吸收合并完成后，东方投行的所有资产，包括但不限于固定资产、流动资产、客户协议等合并入东方证券，东方投行全部债权及债务由公司承继，东方投行的员工全部由东方证券管理接纳，东方投行的独立法人资格注销，原东方投行的分公司在经监管部门批准或备案后拟变更为东方证券的分公司。本次吸收合并不涉及公司的注册资本及股东的变化。

来源：东方证券公告

整体运作

关于本次吸收合并东方投行对公司的影响，东方证券在公告中列出了四个方面：第一，本次吸收合并完成后，公司投行业务牌照分割问题将得以解决，有利于充分发挥全牌照的优势，提高展业效率，进而提升公司综合金融服务水平。

第二，本次吸收合并完成后，能够有效解决东方投行作为子公司经营时，流动性风险等指标对开展投行业务的影响和制约。

第三，本次吸收合并完成后，公司投行作为部门整体运作，管理与决策效率将有效提升，有利于推动公司投行业务整体发展。

第四，东方投行为公司全资子公司，本次吸收合并不会对公司合并报表当期损益产生实质性影响，不会对公司合并报表范围内资产、负债状况产生重大影响。

东方证券还表示，公司本次吸收合并事项尚需公司股东大会、相关监管部门批准后方可实施。

东方投行去年完成股权融资项目21个

东方投行前身是东方花旗证券有限公司，成立于2012年6月，由东方证券与花旗环球金融(亚洲)有限公司共同投资组建。2020年4月，东方证券受让花旗亚洲所持东方花旗33.3%股权，东方花旗更名为东方投行，成为东方证券的全资子公司。

2020年东方投行抓住科创板、创业板注册制推出的良好机遇，结合多年中外合资经营发展经验成果，充分发挥集团公司资源优势，迅速在IPO等方面打开局面。2020年年报显示，东方投行在2020年完成股权融资项目21个，同比增长90.91%，主承销金额为170.82亿元，同比增长57.04%。

在东方投行的保荐项目中，不乏一些明星上市公司，包括中金公司、三友医疗、立昂微等。除了东方投行，东方证券的投行业务还通过公司固定收益业务总部开展。2020年，东方证券的投资银行业务实现分部收入16.28亿元，占总收入的比重为6.84%。

东方证券在2020年年报中表示，未来东方投行将积极把握市场和政策机遇，助力更多实体企业获得直接融资的渠道；认真落实各项规则要求，切实履行中介机构责任，做好资本市场“看门人”，为推动全行业高质量发展做出贡献。同时，为应对注册制的改革方向，东方投行将加强医药医疗、互联网服务、电子、高端装备制造等行业团队建设，打造基于行业的客户覆盖与项目执行能力以及和东方证券一、二级资源联动。

投行业务对券商提出更高要求

目前注册制改革已取得突破进展，同时也给证券行业的投行业务带来前所未有的历史机遇。根据此前中国证券业协会公布的证券公司经营业绩情况，2020年度证券行业投行业务收入达到670.67亿元，同比增长39.76%，占营业收入比例达15.25%。与此同时，行业内部的竞争愈加激烈。以单家情况看，2020年投行业务收入超过5亿元的券商有35家，其中超过10亿元的券商有19家。

中银证券非银分析师林媛媛表示，投行业务可能成为财富管理业务的高净值客户来源，大券商投行项目储备充足。未来IPO注册制必将逐步全面推行，资本市场进一步完善发展，券商作为连接资本市场与实体经济的桥梁的重要性也将进一步显现。

中金公司非银金融团队指出，注册制下投行业务核心竞争力在于公司品牌及客户资源、人才优势及业务能力、机构分销能力，呈现强者愈强的发展趋势。科创板及创业板注册制试点下，头部券商业务份额及盈利能力提升、竞争格局改善；同时，投资+投行协同发展，例如，注册制试点使直投项目退出通道更为顺畅，私募股权业务成为投行项目重要来源，科创板跟投浮盈明显。

（文章来源：中国证券报）

文章来源：中国证券报