疫苗股这个时候突然杀跌，反应的到底是什么预期呢？
6月22日，A股持续活跃。截至收盘，三大指数皆以上涨收报。然而，在这种相对较为稳定的盘面背后，却有一只大牛股崩了。市值超过2700亿的疫苗巨头智飞生物盘中一度狂跌近9%，尾盘仍以杀跌近6%收报。在广东疫情形势较为严峻，英国疫情出现第三波，美国疫情可能再度恶化的背景之下，疫苗股龙头突然杀跌究竟是何缘故？
从早盘的信息来看，有投资者向券商中国记者表示，据说，今天开了个电话会议，没什么新东西，而智飞生物此前的走势又已经走坏，估计大家就开始砸盘了。下午，市场又有消息传出，智飞生物单季度若不算新冠疫苗收益，可能只有10亿利润。卖出股票的投资者可能认为，二季度单季主业没增长。
那么，这次砸盘是否又是一个黄金坑呢？
智飞惊魂
今天疫苗巨头智飞生物突然大跌。盘中最大跌幅近9%，收盘仍杀跌5.6%。但从今天整个疫苗板块的行情来看，却并不弱。生物疫苗指数收盘上涨近0.5%。
那么，为何智飞生物会如此凶猛杀跌呢？有研究机构认为，杀跌的是根源是：预期混乱、博弈太多。新冠价格及利润、非新冠主业业绩预期都很混乱。据市场传言，智飞生物单季度若不算新冠疫苗利润贡献，只有10亿利润。砸盘者可能认为，二季度单季主业没增长，所以卖。
上述研究机构认为，若真是业绩原因，看单季度同比没有意义，今年有大量新冠批签发，影响部分消费苗批签发，完全不可比。若不算新冠疫苗，上半年20亿利润以上至少是保底，而且大概率要超预期，但看二季度单季，估计有10.5亿是保底的，也是大概率要超预期，11亿以上甚至更多都有可能，现在还有几天发货时间，后面会确定。
上半年除了HPV，智飞生物自主产品部分大概有90-100%增长，下半年HPV会更猛，因为批签发会很好。另外，海外HPV有压力，中国供货会多。下半年，HPV进口和批签发会远远好于上半年。
从以往的业绩来看，智飞生物一般都是上半年占比40-45%，下半年占比55-60%，上半年最低完成20亿元，全年完成45-50亿。明年因为有了微卡的加持，大概率还是持续亮眼。
关于新冠疫苗，上述机构表示，上半年没有降价影响，下半年量会很大，明年出口可能会超预期，后面还有多价新冠疫苗，这和政府大概率是没啥关系的。新冠之于疫苗企业，国际化的速度是会加快的，本来需要5-10年的事情，可能会缩短一半以上。另外，新冠赚的钱会演变成研发加速器。
智飞生物的投资逻辑要变，要从新冠切回疫苗行业主体逻辑，公司是最强疫苗公司。从今年开始，智飞生物将进入多个产品报产获批正向循环期，23价肺炎、四价流感、二倍体狂犬、冻干三联等今明两年报产获批，后面还有15价肺炎、四价流脑结合、诺如、多联多价等等疫苗，而且公司管线强大、销售强悍。
新冠疫苗行情走完了？
事实上，最近的新冠疫苗股大多走得并不好，比如康泰生物、沃森生物，包括复星医药也是今天才有所表现，而最强势的是康希诺。其实新冠对于疫苗企业而言，不止是新冠疫苗本身，而是研发能力、商业化能力、国际化能力等的集中考验。那么，新冠疫情行情走完了吗？
首先，近1个月以来，我国新冠疫苗接种率迅速提升，平均每周新增疫苗接种超1亿剂，后续需求可能放缓。未来重点关注第二轮疫苗接种的启动时点，尤其是针对变异病毒的疫苗接种。从欧美的情况来看，秋季可能需要注射冠状病毒疫苗加强注射，他们敦促各国政府现在就组织起来。
其次，“疫苗护照”推出在即，四季度部分地区或恢复国际旅行。当前，“疫苗护照”推进工作正在欧美等发达国家展开，欧盟已确定7月1日起全面使用新冠疫苗电子护照；英国拟在6月G7会议上提议疫苗护照，并讨论互认计划；拜登政府正仔细研究疫苗护照。此外，中国也与东盟国家积极探讨疫苗证书双边认证。年底前，许多国家都可能要实现群体免疫。在此之前，应该都是疫苗加速接种的阶段。
第三，海通国际认为，新冠是中国疫苗行业前所未有的发展契机，同时需清醒认识消费升级+产业创新的趋势早就存在。传统疫苗往往数十年才能完成研发、临床、商业化，而由于需求迫切，新冠疫苗的研发速度史无前例。这对中国疫苗行业既是极大的考验，也是史无前例的机会。看到一批中国疫苗企业飞速成长。以康希诺、中生、科兴、智飞、康泰、艾博/沃森为代表的疫苗企业在本次疫情中展示出了中国速度。十年之后再回首，或许会发现，新冠疫苗无疑是一个里程碑的产品，不仅帮助中国乃至全球人民对抗新冠疫情，其间积累的研发、临床、商业化经验也将帮助一批优秀的中国本土疫苗公司迅速成长起来，成为具有国际竞争力的疫苗企业。
新冠还未到终结时
据央视新闻，英国疫情近来急剧反弹。据英国19日公布的统计数据，过去24小时，英国新增新冠肺炎确诊病例10321例，新增确诊病例连续第三天超过一万例，累计确诊4620968例；确诊后28天内死亡病例新增14例，累计死亡病例127970例。有专家认为，英国的第三波疫情已经开始。
从美国的情况来看，美国疾控中心的数据显示，感染德尔塔毒株的病例目前占美国新增新冠肺炎确诊病例的大约10%，在美国中部的密苏里州和堪萨斯州郊区，感染德尔塔变异毒株的病例数上升明显。美疾控中心官员近日警告称，德尔塔毒株可能很快成为在美国传播的主要毒株。此外，巴西首先报告的伽马变异毒株感染病例也已在美国各州被发现。
从国内的情况来看，最近广东疫情亦较为严峻。据广东省卫健委22日消息，21日0时至24时，广东省新增2例本土确诊病例，深圳报告1例，东莞报告1例。深圳宝安区聚集性、密闭空间文体娱乐场所(桑拿、按摩、足疗、水疗、美容、茶庄、棋牌室、麻将馆、网吧、酒吧、KTV、剧院、电影院、健身房、剧本杀、密室逃脱、体育馆、游泳馆等)暂停开放。
在印度首次发现的冠状病毒的DELTA变体继续在世界范围内迅速传播之际，一些国家(如美国和英国)已经表示，他们可以在一年内推出 Covid-19疫苗加强针。周一，英国广播公司援引政府高级消息人士的话称，将“在适当的时候”公布 Covid-19 加强注射计划，并且正在对不同疫苗组合的效果进行“广泛”研究。
（文章来源：券商中国）
文章来源：券商中国
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