【机会挖掘】ITO靶材面临产能供需缺口 国产替代正当时

据集微网报道，近日，由于行业龙头日本日矿把ITO靶材产能向光伏太阳能(000591,股吧)电池领域递增，同时优先供应海外面板大客户，并缩减了对国内面板厂商的供应，导致国内ITO靶材正面临一定的产能供需缺口，ITO靶材价格同比去年已经涨价10-20%。

万联证券认为，靶材是制备功能薄膜的原材料，以99.95%以上高纯金属为原料制备，用于面板、半导体、光伏和磁记录媒体等领域，实现导电或阻挡等功能。其中，半导体领域对纯度和技艺要求最高，5N5以上。经测算，国内靶材市场到2023年接近300亿元，面板和半导体领域受益于全球消费增长和中国份额提升，市场分别达200/50亿元量级，光伏领域则随着HJT电池降本应用潜在需求可期，3年总需求CAGR达9.7%较快增长；就目前而言，面板和半导体行业景气度周期上行，在线办公+5G+传统汽车消费复苏等因素持续发力，这一趋势预计未来1-2年可维持。国内企业已经打通半导体靶材国产替代技术基础，有研新材(600206,股吧)、江丰电子(300666,股吧)进入全球主流芯片代工企业；国内四五家面板靶材企业进入京东方，国产替代整体从1到N呈加速态势。

国泰君安指出，目前国内ITO靶材供应约一半左右依赖进口。本土厂商生产的ITO靶材主要供应中低端市场，约占国内市场30%的份额，国内ITO靶材企业约有20多家，经过多年发展，已经从小量生产逐渐演变成规模化生产，主要企业有阿石创(300706,股吧)、隆华节能、株冶集团(600961,股吧)、先导稀材、河北鹏达等。

（邵晓慧 ）