瑞信：绿城管理控股(9979.HK)发盈喜 收入增长的可见度提高 上调目标价至6.82港元并维持“跑赢大市”评级

瑞信今日发研报指，绿城管理控股(9979.HK)6月22日发盈喜，预计2021财年上半年纯利同比增长不低于70%。瑞信认为，在充满挑战的营商环境下，小型/本地开发商对优质的项目管理服务的需求将不断上升，而绿城管理将凭借其良好的过往业绩从中获益更多。此外，绿城管理控股在政府/国有企业项目中具有强势地位，也使其不易受到房地产市场不确定性的影响。

瑞信预计公司2021财年新订单将同比增长20%，达到70亿元人民币，其中33%是在第一季度完成的，超预期的订单扩张进一步提高了公司收入增长的可见度。在更高的利润率假设下，瑞信将绿城管理控股2021-23财年的盈利预期提高了5-12%，据该行预测，公司在2020- 23财年的复合年增长率为26%。瑞信将其估值基准延后至2022财年，基于16倍市盈率，将目标价由4.75港元上调至6.82港元，维持“跑赢大市”的投资评级。

（文章来源：格隆汇）

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