来源: 风财讯
风财讯报道 6月23日晚间,港交所披露,三巽集团通过上市聆讯,并聆讯资料集。
值得一提的是,此前三巽集团曾在2019年10月17日、2020年4月27日、2020年10月27日,三度发起上市冲刺,却都以失败告终。
据悉,三巽集团创立于2004年,是一家总部位于上海,植根安徽省、布局长三角地区的房地产开发商,专注于住宅物业开发及销售。
创始人钱堃持股79.8%,安娟(钱堃妻子)持股7.6%,钱冰(钱堃父亲)持股7.6%,创始家族合计持有股份95%,是一家典型的家族企业。
此前,正荣地产的“火箭总裁”王本龙曾任职三巽集团地产板块总裁,随后升任集团总裁。
但仅在一年后,便因自主合伙创业的原因离职。
风财讯了解到,三巽集团早期阶段主要专注于三四线城市的棚改,房地产开发业务在2014年才开启。
然而,近几年,棚改红利正在消失。
数据显示,2019年,12个重点省份棚改计划开工量仅176.4万套,同比下降53%。2020年,这一数据进一步下滑至131.4万套,再降26%。
同时,人口红利消失,房企从黄金时代逐渐走向白银时代,政策进入严调控周期,融资趋紧。
三巽集团2018年将总部从安徽迁至上海,并开启全国化道路,以期抵抗区域化风险。
但招股说明书显示,截至2021年2月28日,三巽集团的项目仍然主要集中在安徽省内。
三巽集团共计45个项目,覆盖三个省的12个城市,总土储440万平方米。其中,35个项目位于安徽省内,土储占比约为83.4%。9个项目位于江苏省,1个项目位于山东省。
截至目前,尚未在上海有任何的物业开发项目。
彼时,三巽集团总部迁往上海,规模首度突破百亿,钱堃公开表示,2019年实现销售收入300亿,并在五年内实现千亿目标。
用钱堃当初的话来说,就是“人总要有点梦想的,制定了目标才有奋斗的方向。”
然而,千亿目标对于三巽集团而言似乎有点过高了。
克而瑞2020年中国房地产企业销售榜单显示,三巽集团的全口径销售金额仅为102.3亿元,排名第173位。
300亿的目标,距离尚远,更遑论千亿。
但,追求规模化的弊端却已然显现。
2020年,三巽集团难以免俗地陷入了“增收不增利”的困境。
招数说明书显示,2018-2020年,三巽集团实现总营收分别为7.23亿元、31.08亿元及39.46亿元,归属股东净利润分别为5762万元、4.42亿元及3.67亿元。
显然,2019年的暴涨之后,三巽集团的归母净利润就开始逐渐下坡。
同时,毛利率也出现了明显的放缓甚至是下滑。
2020年,三巽集团的毛利率为27.0%,较2019年下降了4.5个百分点,低于港股内房企业的平均毛利率(27.8%)。
对此,三巽集团表示,毛利率下降主要由于滁州三悦澜山(琅琊府)、亳州亳公馆、明光壹号院、利辛铂悦府及利辛文州府的毛利率相对较低。
同时,三巽集团的负债率也在持续攀升。
招股书显示,2018-2020年,三巽集团的总负债分别为72.31亿元、124.96亿元、154.21亿元,年均复合增长率达到了28.72%;资产负债比率分别为140.5%、204%、135.9%。
值得一提的是,刨除预收账款的资产负债率为79.3%(>70%),三巽集团踩中一条红线。
这也意味着,上市之后,三巽集团的有息负债增加规模依旧有限。
(蒲莎莎 )