快手全球月活10亿 但股价已从最高“腰斩” 还要焦虑多久？

6月23日，中央广播电视总台与快手在北京联合宣布，快手将成为2020年东京奥运会及2022年北京冬奥会持权转播商。

根据合作内容，在东京奥运会与北京冬奥会期间，快手将同央视在奥运赛事视频点播、短视频宣发及社交互动等领域展开全方位深度合作，并发起覆盖整个赛事期的多重活动玩法。

这是快手在体育赛道的又一里程碑。今年3月，快手成为CBA官方直播平台和CBA官方短视频平台，此外，快手还与本届美洲杯达成合作，拿下该项赛事的直播及短视频版权。

目前，快手的体育内容已覆盖足球、篮球、搏击、斯诺克、赛车、极限、户外等众多类目。而凭借优质赛事版权，快手体育的用户粘性也得到进一步提升。

据快手CEO宿华介绍，截至2020年底，快手拥有优质体育创作者近5万，体育粉丝受众超过1.5亿。在今年的CBA赛事期间，相关直播总播放次数达到8.1亿，直播互动总计3.6亿。

而通过这次与奥运会的转播合作，无疑将进一步推动快手在体育赛道的发展，宿华表示，“本次奥运期间，我们预计覆盖总人次超过600亿，预计覆盖人数5亿以上”。

不过，除了宣布拿下奥运会的转播权，宿华还披露了另外一项重要数据，即快手的全球月活跃用户达到10亿。

这对快手来说，是一个好消息。今年一季度财报中，快手披露，快手应用的平均月活跃用户为5.198亿。此外，快手还首次披露了海外市场的月活跃用户在4月份达到1.5亿，而Q1时，这个数字还只有1亿。

显然，海外市场成为了快手新的增长点。宿华在宣布10亿用户的数据时，还表示，“来自不同国家、年龄的人群、丰富多元的生活方式在此遇见，互动交融，其理念和奥运精神一脉相承”。

在Q1财报中，快手曾首次对海外业务进行阐述。财报称，第一季度，在Kwai、SnackVideo等不同海外产品上取得了一些令人鼓舞的成绩。其中，南美洲及东南亚是快手进军海外的核心市场。

快手则表示，其海外业务仍处于早期发展阶段，但通过此类尝试，快手已激动地看到自身商业模式和生态向本土以外茁壮生长的潜力。

目前，快手已经成为继腾讯、阿里巴巴、字节跳动之后，第4家月活突破10亿的中国互联网公司。受此消息影响，快手的股价6月23日收涨超6%，为199.5港元。

焦虑的快手

股价从最高价已腰斩

然而，光辉数据的背后，快手依然难掩股价下跌趋势。曾经，快手IPO被寄予了高期望，但从上市破发到现在，快手已经缩水几乎一半了。

截至6月24日收盘，快手跌了4.01%，报价191.5港元，自上市以来快手股价已从最高价417.8港元腰斩。

首先，在内容平台方面，抖音的赶超来势汹汹。

据腾讯潜望，据接近抖音人士称，抖音极速版 + 火山版一般而言数据超过 1 亿，这意味着抖音三个端口 DAU 的峰值极为接近7亿。此外，据知情人士透露，抖音主站从今年 1 月以来，平均日活为 5.1 亿。以极速版 + 火山版超 1 亿计算，三个端口截至目前总计平均值超6亿。

3月23日，快手发布上市后的第一份财报显示，去年快手主站平均日活为 2.95 亿。有报道称，春节期间，快手主站日活达2.8亿，极速版、小程序等渠道相加达 2 亿，快手三个端口 DAU 总和在春节期间的峰值接近5亿。

两者的计算方式都没有剔除各种流量可能重合的部分，即便在这种计算方式下，也可以看到快手严重落后抖音。

而在电商平台方面，快手仍没能从辛巴等“家族割据”的问题中走出。

快手此前的电商业绩，已经出现过分依赖头部达人的情况，以至于让自己陷入了“削藩”的两难——“削藩”，其他的主播没有成长起来，辛巴家族的强势，很大程度上是基于他对供应链的建设，以及专业刷单团队的培育，其他主播很难短时间内取代他；不“削藩”，快手自己的平台声誉没有办法维持，甚至辛巴的失控会带来其他的运营风险。

大摩：快手股价短期仍受压

日前，摩根士丹利发布了研报，指快手计划投资10个亿用于海外业务的扩张。据其估计，快手若以这个规模进行扩张，今年月活跃用户或可达2.5亿人以上。

但同时，由于其投资金额庞大，且激烈的市场竞争需要长期投资，其毛利率将承压，股价短期受压。Tiktok过去花了3至4年时间将月活提升至10亿人，预计快手也需要至少4年，其变现能力预计将于今年第四季度至明年体现。

而另一边，字节跳动公司刚刚公布2020年财务数据，其实际收入达2366亿元，同比增长111%。而快手的实际收入为587.8亿元，增长50.2%。字节跳动不仅收入是快手的4倍，增长也是快手的2倍。

今年5月，快手公布了Q1季度财报，财报显示一季度收入170亿人民币，同比增 36.6%；公司经营亏损从去年同期的 50 亿元扩大至73亿元，经营利润率为负 42.8%。财报公布当天，快手股价大跌超 11%。

快手的获客成本也在大大增加。2020年单一月活用户的成本在111元，而2021年第一季度月活用户的成本已上升至264元。快手为了维持与抖音的军备竞赛，不得不高价买流量，一季度就花了超百亿营销费用。

来源：21世纪经济报道(作者：白杨)、资本邦、深潜atom、奇偶派

（文章来源：21Tech）

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