在上世纪80年代，中年不惑的万隆临危受命接任河南漯河肉联厂厂长的时候，还难以想象自己未来在商场上波澜壮阔的一生。
只是，在花甲之年就开始思考接班人制度的万隆，大约也难以预料，到了耋耄之年还要为继承者问题操心。
6月17日晚间，双汇发展(000895.SZ)母公司万洲国际(00288.HK，原双汇国际)突然宣布，罢免“太子爷”万洪建的集团执行董事及副总裁等所有公司职务，一时市场哗然。
81岁的万隆在这份认定长子“近期对公司财产做出不当攻击行为”的罢免公告上签字：“承董事会命”。这时候，万洪建刚刚进入万洲国际核心管理层3年，但距离其在肉类联合加工厂做一线工人已经30多年了。
受此消息影响，双汇发展次日股价大跌5.12%，市值一日蒸发58.55亿元，反而是万洲国际股价不受影响。
值得一提的是，曾深入万洲国际核心管理层的长子被免职，但身处双汇发展核心管理层的次子万宏伟则受到了市场的关注，并引发新一轮接班人问题。
《商学院》记者就长子万洪建遭罢免的具体原因、此次重大人事变动的影响、未来万隆接班人可能性、万洲国际业绩承压、增收不增利、海外业务受挫等问题分别向万洲国际、双汇发展发送采访函。对此，双汇发展方面回复称，“相关问题属于万洲国际正常企业管理范畴，具体情况以万洲国际公告内容为准。”截至发稿，万洲国际方面并未作出回复。
52岁“太子”被罢免
双汇一日蒸发59亿市值
6月17日晚间，万洲国际突然宣布，罢免万洪建的集团执行董事及副总裁职务，罢免其职务的原因是“近期对公司财产做出不当攻击行为”。
在此情况下，万洪建还被董事会认为“无法履行其作为董事的才能、审慎及勤勉行事的职责”，因此万洪建作为公司执行董事、董事会副主席、公司环境、社会及管治委员会会员，以及公司食品安全委员会会员等职位也被免去。而在该免职公告上签字的正是万洪建的老父亲万隆。
据了解，作为集团创始人万隆的长子，万洪建和父亲一样都从工厂车间工人开始做起，逐步登上高位。
1990年，21岁的万洪建取得大专学历，并成为河南省漯河市肉类联合加工厂熟食车间工人；两年后，万洪建升为双汇集团销售部北京办事处销售主任，次年又担任双汇集团外贸处副处长。
到2012年，43岁的万洪建开始其高管之路，担任罗特克斯有限公司副总经理，负责国际贸易业务；2015年进入万洲国际成为国际贸易部总监；2018年先后获委任为万洲国际执行董事与董事会副主席。
彼时，在万洲国际多年的任职经历让外界一度将其视为万隆的接班人。但从目前的情况来看，事情发生转变——81岁的老父亲万隆亲手签下免职公告，52岁的“太子爷”被“废”，引发市场热议。
尽管公司管理层出现了一些变化，但万洲国际股价并没有受到多大影响，截至6月24日收盘，万洲国际收报6.94港元/股，较6月17日仅跌去1.84%。
反而是双汇发展受到波及的影响较为明显，6月18日报收31.32元/每股，股价大跌5.12%，市值一日蒸发58.55亿元。此后双汇股价逐渐回升，但截止到6月24日，双汇收盘价为31.89元，较“废太子”消息发布当日股价仍跌去3.39%。
收不增利
在美业务承压
万隆一手打造的商业帝国发起于1984年。彼时，伴随着市场经济体制改革，1984年漯河肉联厂作为第一批改革试点企业被率先推向市场，已至中年的万隆临危受命，成为该厂第一位民选厂长。
而这家名不见经传的肉联厂诞生出了如今家喻户晓的双汇品牌。1994年，国有企业双汇集团成立，经营着上述肉联厂及一家罐头食品公司。4年后，双汇发展成立并登陆深交所，此时双汇集团还是双汇发展的国企控股股东。
直至2005年，外企罗特克斯从当地国有资产管理部门收购双汇集团100%股权，双汇集团失去“国企光环”。但就在2006年，罗特克斯的收购还没完全完成之时，万洲国际成立了，且一经成立就收购了罗特克斯，成为一家中外合资企业。
图源：万洲国际招股书
目前，万隆已经打造了两个上市公司——双汇发展于1998年就已经登陆A股，万洲国际则在2014年登陆港交所。
其中，双汇发展是万洲国际的非全资附属公司，经营着万洲国际在国内的大部分业务。目前，万洲国际间接拥有双汇发展约70.33%的股权。
图源：万洲国际公告
另外，就在万州国际登陆港交所的前一年，其还以71亿美元价格收购了美国第一大猪肉生产商史密斯菲尔德食品，正式进军美洲、欧洲市场。
在此之后，万洲国际业绩也迈上新台阶。数据显示，2014年，万洲国际营收增长97.7%，并扭亏为盈。此后其业绩趋于平缓，营收长期在220亿美元左右徘徊，净利润则长期在10亿美元左右徘徊。
到2019年、2020年，万洲国际营收终于突破220亿美元的“魔咒”，步步高升。但在2020年公司营收创新高的同时，其净利润却创下近年来新低——下滑至9.73亿美元，同比大跌29.4%。
图源：《商学院》根据万洲国际历年财报数据整理
值得一提的是，万洲国际的“增收不增利”现象也延续到了2021年。万洲国际2021年第一季度财报显示，其营收为66.1亿美元，公司拥有人应占利润(生物公允值调整前)为2.93亿美元，同比下滑17%。
图源：万洲国际公告
据万洲国际财报，由于非洲猪瘟的暴发，给国内、美国及欧洲等地的业务带来了不同程度的影响。其中，万州国际在中、美的业务规模更大，第一季度营收分别为28.46亿元、31.73亿元，在欧洲的业务仅为5.91亿元。
不过，对比可知，在营收稳定的情况下，万洲国际国内业务经营利润上涨7.78%，美国、欧洲的业务经营利润则大幅下滑。2021年第一季度，其在美经营利润从去年同期的2.26亿元下滑至1.81亿元，下跌约20%；欧洲经营利润则从0.54亿元滑落至0.29亿元，接近“腰斩”。
2020年净利润大跌、增收不增利现象延续、美国业务大幅下滑，在此之际长子被免职是否会影响公司经营？甚至有市场猜测认为“万洪建被免职或许与美国业务大幅下降相关”。
对此，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，万洪建被“废”一定是有更深层次的原因，不单只是业绩这么简单。其实万隆一直都在亲自把持着万洲国际，万洪建被“废”对于万洲国际的整体运营没有太大影响。
次子走到台前？
据了解，万洲国际拥有中国“双汇”、美国“Smithfield”两大品牌，产品销往全球40多个国家。其中，双汇牌冷鲜肉、双汇王中王在中国鲜肉与火腿肠市场拥有较高知名度，Smithfield品牌产品则在欧美市场销售。
如今，在非洲猪瘟以及疫情等大环境影响下，万州国际海外业务受挫。与此同时，万州国际又增收不增利，2020年及2021年第一季度净利润大跌，业绩承压的万洲国际要怎么走？
对此，朱丹蓬认为，生猪市场在国家政策的扶持之下，未来整个行业的集中度会越来越高，散户的参与度会越来越低，对于相关生猪养殖和猪肉制造企业提出了更大的要求和挑战，万洲国际将持续承压。
“而且，在美国业务受疫情影响和国内猪肉价格长期波动的双重承压下，此次收购能在一定程度上弥补欧洲市场不足。但从全球市场来看，未来能否拉动全球业务增长、稳定市场龙头地位，仍是摆在万洲国际面前的难题。”朱丹蓬表示。
回到“废太子”事件上来，这对公司发展也未必没有影响。朱丹蓬指出，虽然万隆一直都在亲自把持着万洲国际，但此次罢免万洪建这一重大人事变动，还是会给双汇发展及万洲国际带来一定波动。
值得一提的是，万隆的商业帝国接班人问题有了波折，也带来了新可能。要知道，万隆两个儿子均已扎根万洲国际、双汇发展的核心管理层。
早在2015年长子万洪建进入万洲国际成为国际贸易部总监时，次子万宏伟已经在2014年成为双汇发展董事长助理。到2018年万洲国际公告，副总裁万洪建获委任为执行董事，成为大众眼中“板上钉钉的接班人”时，万宏伟也成为了双汇发展的副董事长。
但是，当52岁的哥哥突然被万洲国际踢出管理层，而48岁的弟弟除了是双汇发展的副董事长之外，还是万洲国际的董事长助理，这让继承人问题引发无数遐想。
那么万隆的继承者会是谁？“太子”被废是否与业绩问题相关？一向低调的万宏伟是否会被推上台前？
对此，朱丹蓬指出，万隆两个儿子一直都在协助管理公司，但是，因为万隆的性格以及其他问题，导致他们接不上班。由于年龄问题，万隆不得不为接班的事情考虑，所以为接班布局，相继让儿子进入双汇核心圈。
“万隆比较谨慎，疑心很重，万洪建被罢免不单是业绩这么简单，还有一些深层次的问题，包括战略、经营理念等方方面面，所以我认为万隆的小儿子将会走向台前。”朱丹蓬表示。
（文章来源：商学院）
文章来源：商学院
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