机构论市：创业板指有望挑战年内高点 重点关注中报绩优蓝筹股

容维证券：创业板指有望挑战年内高点 重点关注中报绩优蓝筹股

今日两市三大股指集体小幅高开，随后股指走势分化，金融板块表现低迷拖累沪指下行，但是深成指与创业板指联袂上行走势强劲，午后股指有所回调，但临近尾盘时再度上涨，最终沪指报3606.37点，跌幅0.03%，深成指报15150.17点，涨幅0.98%，创业板指数报3412.86点，涨幅1.98%。

盘面上看，猪肉板块领涨两市，其中新五丰、傲农生物、天邦股份涨停，半导体、养鸡、鸿蒙、芯片等板块涨幅居前，与此同时煤炭、银行、酒店餐饮、证券等板块跌幅居前。

技术上看，沪指连续上涨后，重新站上3600点，在经过短暂的调整后，预期股指后市走势将继续震荡上行。

总的来看，两市股指连续上涨，三大股指形态向好，创业板指即将挑战年内高点，同时两市成交量温和放大随时有放量上攻的可能，操作上，建议重点关注中报业绩预增的绩优蓝筹，持股为主。

和信投顾：医疗器械起爆 业绩成最强助力

指数开盘低开，随后快速转弱，盘中有两次加速下跌，但都很快被多方情绪压制住了，最终指数位置平衡，多空趋于稳定，盘面上养殖业全线飙升，医疗器械也迎来集体大涨，同时芯片，半导体，鸿蒙概念也继续强势，但对应跌幅榜，周期股全线重挫，煤炭，钢铁，石油大跌，同时上周五领涨的证券，银行也回到原点，技术上指数没能继续接力突破前期平台压制，但日线级别已经完成突破，所以后面大概率要走震荡，但问题不大，把握低吸机会。

猪肉的五连涨带动了整个养殖业板块的反弹，但这波大周期角度去看，确实猪肉在连涨三年之后进入衰退期，政策层面的助力很难打破或者扭转攻击过剩的局面，但短期连续大跌也着实属于情绪上的过分发酵，所以板块整体趋势下跌是正常的，同时超跌反弹也是正常的，但这个时候不是上车的机会。

医疗器械的集体爆发今天有点超预期，当然疫情的逻辑站不住脚，本身市场对于疫苗和医疗器械板块的预期并不高，这个时候突然来一个标杆，后面想象力就直接打开了，所以昊海生科这波能走多远很关键，同时中报业绩大规模的炒作行情也将彻底开启，后面任何一个题材的选择都要叠加业绩。

和信观点：忽略掉证券和银行的上涨，行情依然延续之前的节奏，所以之前走趋势的板块或者预期较高的板块一定要继续跟踪，同时要以业绩为核心，寻找板块内业绩爆发力强的标的，降低操作的节奏很频率，或有意想不到的效果。

巨丰投顾：连续下跌后 国家收储 “猪茅”暴涨能抄底了吗？

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

当日，沪深两市双双高开，开盘后创业板走强，并带领深成指不断走高，而金融股疲软下，沪指于昨日收盘位置上下波动。午后，两市一度小幅走低，但题材股继续强势下，深成指快速回升，而沪指仍于绿盘位置运行。两市分化下，依旧延续近期的反弹趋势。盘面上，农林牧渔大涨走强，休闲服务、医药生物以及电气设备等表现抢眼，而采掘大跌下，银行、钢铁、房地产等周期类品种悉数走低。

全天看，电力板块迎来涨停潮，而煤炭板块则迎来大跌。这两个板块的对立，大概率是由于日前国家发改委的公开表态消息，被市场解读为降煤价、提电价的方向性意见。而除了煤炭和电力，猪肉概念今日的表现也同样值得关注。

在经历了全年的大涨之后，从春节到现在，随着猪肉价格的连续下跌，猪肉概念股迎来持续的回调。而今日，猪肉概念大涨，新五丰、傲农生物以及天邦股份等涨停，正邦科技等多股冲击以涨停，“猪茅”牧原股份盘中也冲击涨停，迎来久违的大涨。

根据媒体报道，按照最新政策，猪粮比低于5:1，将全面启动收储，按照目前最新的二级玉米价格，猪价只要低于7.3元/斤左右，政府将全面启动收储，保猪价。这对于猪肉企业以及猪肉行业显然是利好，也因此我们看到，部分猪企已经开始上调近期的猪肉价格了，而多家机构也普遍以及，二季度猪企的业绩将会回升。

不过对于这个板块，建议投资者还是继续观望为主。一方面是猪周期并没有结束。一般另一方面则是即便恢复上行周期，去年以来巨大的盈利也很难有；周肉下跌周期一般平均是25个月。去年8月到现在，10个月的时间，还不到下行周期的一半。所以，即便猪肉价格连续22周回落，目前也不到抄底的时候。即便未来新一轮上涨周期来临，都很难实现这两年的疯狂！

回到市场中，目前没有明显的系统性风险，6月以来更多的呈现出板块轮动，从鸿蒙概念到半导体的强势，在到光伏的爆发再到上周五金融股的启动，实际上除了市场流动性继续稳定的支撑外，近期外资的回归也是直接的推动因素。当然，在这其中，低估值以及强业绩的逻辑也没有发生改变。

所以，当前市场向好格局未变之下，结构性行情还是比较多，还可积极进行挖掘。但也需要留意的是，市场上行的力度和空间似乎并不是太大，总体表现出犹豫的姿态。叠加此前推动市场向好的几个因素在逐步弱化，要谨防指数横盘之后的阶段性调整。当然，如果此时出现快速的拉升，也要谨防阶段性的诱多。

源达：沪弱深强分化下 短期走势如何看！

今日盘面

今日两市指数全天呈现沪弱深强分化走势，周期股明显弱于科技成长股。其中，煤炭、钢铁、石油等顺周期板块，以及银行保险券商三大金融板块全线调整，而白酒、医药医疗、以及围绕新能源汽车产业链的锂电池、三代半导体，碳化硅等科技成长股则相对活跃。截至收盘，两市成交量再破万亿，但全天北向资金净流出33亿，两市主力资金净流出320余亿。提示当下位置，场内资金高位离场兑现迹象明显，市场风险偏好有进一步下降趋势。

目前指数所处位置分析

从指数层面看，顺周期板块的集体调整，将制约沪市主板指数的向上反弹空间。预计近几个交易日，沪指会围绕3600点中枢做横向震荡整理。而创业板指数在向上突破3400点之后，日线级别顶背驰结构的持续钝化，亦提示短线有望随时面临回调压力。

应对策略及关注方向

操作策略上，对于近期股价涨幅较大的品种，予以及时止盈兑现，主动降低总体仓位在五成以内。同时，回避处于周期见顶后回落的顺周期板块，比如煤炭、水泥等。在仓位配置上，继续看好低位猪肉养殖、粮食种植、独家药品等中药潜力龙头股，继续低位配置新能源汽车产业链(功率半导体芯、上游材料、锂电池原材料)中报业绩有望超预期增长品种，另外军工、苹果产业链的消费电子低位龙头，也可适当参与配置。

广州万隆：板块资金行为流向较一致 注意波动加剧

一、市场观点可能存在偏差

机构抱团继续正向循环，带动创业板指数表现相对偏强。资金过度一致，或会导致行情面临波动加剧的风险。建议逐步控制参与仓位。

二、偏差分析

盘面上，仍然是机构抱团方向板块表现相对强势(抱团板块继续强势，而部分机构有持仓但已经中线多杀多调整至位转向横盘的板块同样出现比较明显的结构机会)。午盘时段，沪深股通的抛压下有一定的回踩，但尾盘仍是重新反抽至日内高位附近。技术心理分析的角度来看，表明当前的核心仍是机构主导下，多杀多没有持续性的阶段。右侧、短线仍是逢低介入的策略为主。

从涨幅的角度来看，最强的主导多已经成功收复春节小长假之后的多杀多跌幅(医疗服务、新能源汽车)。补涨板块方面，以软件服务、5G通信为代表的低位科技，也同样已经反弹至1月份的位置，只有证券、保险为代表的大金融仍维持低位。结合历史规律对比，当前是抱团板块表现强于去年7月份，而低位权重板块则表现弱于当时。我们认为，这种资金生态环境的差异，或者意味着中短期行情面临波动加剧的风险。

整体上来看，主导多抱团仍然是亢奋的，但从涨幅的角度来看，需要注意波动加剧的风险。而在资金极致流向抱团板块的情况下，意味着这种反馈没有明显的减弱之前，低位板块仍会受到资金分流的压力。而超预期的情况应该是，低位板块也出现资金跟随加速做多，这种情况意味着存量资金消耗量加大，会导致多杀多的中线调整风险。

中证投资：创业板指收复3400点关口 两市成交额连续七个交易日突破1万亿元

6月28日，A股三大指数小幅高开后走势分化，创业板指涨势强劲并收复3400点关口。

据数据显示，截至收盘，上证指数跌0.03%，报3606.37点；深证成指涨0.98%，报15150.17点；创业板指涨1.95%，报3412.86点。两市成交额收盘时超10174亿元，为连续第七个交易日突破1万亿元。

申万一级28个行业板块收盘涨多跌少。其中，农林牧渔板块以3.74%的涨幅领涨，休闲服务、医药生物、电气设备板块纷纷跟涨；采掘、银行、房地产板块跌幅居前。

概念板块中，截至收盘，饲料、CRO、猪产业概念板块涨幅居前；煤炭开采、海航系、甲醇概念板块跌幅居前。

安信证券认为，短期来看，市场处于有利环境当中，但本轮指数继续上行的空间可能有限；从中长期来看，今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期。美联储显著鸽派和国内经济复苏完成的背景下，国内债市收益率上行空间有限，流动性环境和风险偏好因素整体依然向好，企业盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。

安信证券建议，行业配置上关注估值合理、中报超预期公司，适度把握周期股交易性机会。重点关注以下方向：一是经济复苏下中报超预期行业，如化工、煤炭、银行等；二是核心赛道中能够持续超预期的品种，如半导体、光伏、部分医药公司；三是新成长赛道，如人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创和网络安全等。

百瑞赢：市场承压分化休 短线注意避高

周五，三大指数涨跌不一。上证指数高开下挫，全天维持震荡走势，收盘险守3600点。创业板指涨近2%，题材股机会较好。板块涨多跌少，养殖、中药、医疗器械等涨幅居前，煤炭、银行、石油、机场航运等跌幅居前。

截止收盘，上证指数报收3606.37点，下跌1.19点，跌幅0.03%。成交额4560亿。深证成指报收15150.17点，上涨146.32点，涨幅0.98%，成交额5615亿。创业板指报3412.86点，上涨65.16点，涨幅1.95%，成交额2265亿。沪深两市，个股上涨2313只，下跌2010只，涨停79只，跌停36只。

后市展望：

三大指数集体高开后走势分化，沪指涨幅收窄，在平盘线上方低位震荡，创指拉升至涨逾2%站上3400点，临近尾盘，沪指翻绿，深成指、创指涨幅收窄。午后三大股指均出现回落，尾盘小幅回升。总体而言，多空博弈激烈，个股涨跌参半，赚钱效应一般。

盘面上，大金融板块及煤炭、钢铁等资源股联袂走弱，电力股受消息刺激开盘走高，猪肉股领涨两市，锂电、半导体芯片、鸿蒙概念等轮番拉升，总体而言，多空博弈激烈，个股涨跌参半，赚钱效应一般。

技术面上，沪指全天围绕3600点附近上下徘徊，还是那句话，3600平台是短期市场多空厮杀的关键点，而且此处也面临前期成交密集区的抛压盘，所以短期有承压消化休整的需求，小幅震荡都属于合理正常的走势，而且今天探底回升最终收回3600之上，说明下方承接资金力量并不弱，近期大家注意规避高位波动的风险即可。

策略上，今天已经是连续第七个交易日两市成交量超万亿，最起码说明现在场内还是存在一定量的活跃资金，市场交投意愿并不弱，所以人气尚在，大家注意情绪和热点转化。操作上很明显的一点就是避高，不仅是因为大盘短期承压，也是因为场内热点轮转快速，在此之外，大家也可以注意一下消息面上的驱动，回顾整个六月的热点，会发现很多脉冲行情都是由利好消息刺激，所以对于手中有提前潜伏的个股，一旦利好驱动爆发，记得及时冲高止盈，先守住第一波利益，避免退潮之后的冲高回落。

钱坤投资：震荡是最好的剧本 吃肉吃药的行情更要牢记主流是谁

大盘分析

继续震荡，箱体不变，今天来到了3620点上沿附近，从技术角度来说想要突破没这么容易，接下来两天回落的概率较大。但其实是突破还是回落的区别都不大，继续保持这种震荡态势就是最好的剧本。

指数不要出现了连续的大跌，不要跌破3550点，短期来看尚有距离。继续保持这种态势则市场会自行消化自身的风险并创造新的机会，行情就是这么继续的。结构性的行情，轻指数重方向重个股。

资金流向

今天两市成交额10100亿附近，上周五是放量大涨的，今天的回落缩量是正常情况，量能没什么问题，等有问题时再说。

资金风格方面，抱团大票现在重要关注的是这些老抱团票的涨势是否持续譬如中国中免譬如复星医药，从今天的表现来看市场的风格已经发生了一些明显的转变，大的资金已经做出了调仓的动作。

题材小票方面，题材间的分化非常严重，持续性也很有问题，譬如周五带领大盘大涨的金融板块今天开盘就集体被闷杀，受到周末大利空影响煤炭板块也是全天凉凉，今天是属于猪肉与生物医药的日子，但这两个目前只能定性为反抽，根本不能做持续性上的期待。

板块热点

指数震荡，情绪还是不错的，然而最强的还是科技：

1、科技：科技、科技、还是科技，无论指数是大涨还是震荡，都要牢记这是当前最强的大主流方向。但要注意的是分化与轮动，这一点在上周五就已经开始强调。

这里面包含了两层意思的轮动，一是分支板块的轮动，譬如现在走强的光伏与苹果产业链，其中光伏已经连续加速了好几天了，短期是特别要注意分化回落的风险的。苹果产业链目前的表现依然在稳中走强。

还有一层意思就是光伏与苹果产业链也开始出现了分化与轮动，那里面没怎么涨过的就是潜在的机会，而已经涨过的短期也存在下跌的风险。

2、核心资产：有两个重点值得关注，一是中远海控这种标杆，二是一个老的抱团票依然处于涨势之中，譬如中国中免譬如云南白药，说明整体的风格继续趋于平衡。

3、消费：医美今天的问题在于整体开的位置太高了，这就很容易造成目前高开低走的局面，但中长期来看依然有机会依然值得关注。白酒再度出现企稳，目前这个板块需要关注企稳的持续性，稳的越久越好，并不用着急爆发式上涨。

后市展望

上周五放量大阳线，今天回落震荡，非常的正常。从目前的局面看，暂时看不出大的系统性的风险，这是大前提。今天市场的走势再度契合了上周五的文章标题，这种行情想赚钱一定要选对方向然后才是选对个股，不是说想要做多就能赚到的。

乱花渐欲迷人眼，无论是上周的全面上涨，还是今天猪肉和医药再度强势上涨，简直让人目不暇接挑花了眼。越是这种时候越是要记住当前的最强主流是什么，这个答案我一直在重复，那就是科技、科技、还是科技。

在这个大前提下，再去观察科技内部细节的变化，譬如分支题材的分化与轮动，譬如板块内部个股的分化与轮动。这种连续万亿成交量的市场，这种每天接近百股涨停的市场，人心和钱都在，很难有不做多的理由，但往哪个方向去做，如何去做，这个市场的钱从来不是这么好赚的。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心