煤炭股批量跌停！利空突袭 供需格局酝酿大变化

6月28日，在利空因素影响下，煤炭资产集体下跌，股票、期货相关板块显著走弱。

业内人士表示，煤炭供应有望趋于宽松，短期煤炭价格承压，后续可能下跌。

煤炭资产携手走弱

28日，煤炭资产全天走势低落：早盘煤炭期货率先走弱，盘中跌幅不断扩大，随后A股煤炭板块开盘走低，全天持续走弱。

截至收盘，文华财经煤炭板块指数大跌4.72%，其中动力煤期货主力合约盘中一度创下6月4日以来新低788.0元/吨，最终收报790.2元/吨，跌7.23%；焦煤、焦炭期货分别收报1978.0元/吨、2713.5元/吨，跌幅分别为3.77%、4.03%。

A股市场上，数据显示，煤炭概念指数下跌5.18%。板块内，淮北矿业、昊华能源、山煤国际、潞安环能、兰花科创跌停，晋控煤业、陕西黑猫、平煤股份、中煤能源等均出现显著下跌。

消息面利空煤价

上周末，国家发展改革委经济运行调节局有关负责人表示，随着夏季水电、太阳能发电增长，以及煤炭产量和进口量增加，煤炭的供需矛盾将趋于缓解。预计7月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降。

一是产量进一步增长。主要产煤地区停产煤矿将逐步恢复生产，预期7月初就能够恢复到6月上旬的生产水平，而且一些具备增产潜力的优质先进产能下半年还将逐步释放。

二是进口进一步增加。根据进口煤订单情况看，七八月将是进口煤到货的高峰期，煤炭供应将进一步得到有效补充。

三是水电、太阳能发电增加。进入汛期以后，来水大幅增加，水电出力明显增长，同时夏季太阳能发电也快速增长，将大量替代火力发电，有效减少火电用煤需求。

此外，国家能源集团等近期也纷纷发文，全力以赴保障迎峰度夏期间能源供应。

供需格局酝酿变化

供应方面，一德期货煤炭分析师张海端表示，近期安全生产进一步趋严，煤矿减产、停产情况增多，到月底供应进一步收缩。不过，后期市场增产预期增强，相较目前产量会有明显增加，加上保供政策推动，供应有望进一步增加。此外，最近电厂一直在大量招标进口煤，预计后期电厂将持续得到进口煤补充。

国投安信期货能源首席分析师高明宇认为，近期煤矿产、运、销释放依然偏紧，6月中上旬三西样本煤矿产能利用率76%左右已基本是2020年以来最低水平，在煤矿严格按照核定产能生产的约束未被打破前，供应难有实质性增量。

需求方面，张海端表示，高煤价下，目前下游观望情绪比较浓厚，在得到进口煤补充后，库存有所增长。在日耗进一步上升前，可等待价格下跌之后再行采购，预计需求端会出现短暂的压制。“不过，迎峰度夏在即，虽然水电替代作用会增强，但整体耗煤需求预计仍会进一步增加，终端在低位库存下，补库需求仍存。”

国投安信期货6月28日发布的数据显示，从沿海八省存煤水平来看，5月末以来库存持续累增，但目前库存仍较去年同期低12.4%，库存可用天数基本维持在12-13天，较往年同期20天左右的可用库存仍有一定差距。

展望后市，张海端认为，整体上，在后期国内煤产量增加预期下，短期市场偏紧态势将缓和，价格有望出现一波回调。

高明宇表示，动力煤现货价格目前已处绝对高位，政策预期引导下有望再次经历大波动，但行情拐点或需等待旺季需求见顶、供需缺口演绎至极致。操作方面，动力煤期货远月合约价格较现货市场贴水已较大，近期行情或以震荡为主，调控指引下后续有望迎来阶段性下跌。

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（文章来源：中国证券报）

文章来源：中国证券报