评级展望调至“负面” 这家农商行究竟怎么了？

6月29日，东方金诚公布跟踪评级报告显示，维持贵州花溪农商行主体信用等级为A+，评级展望调整为负面。

据了解，花溪农商行具有广泛的网点分布和良好的客户基础，存贷款业务在当地保持着较强的区域竞争优势，规模也保持稳步增长。

然而这家在当地市场份额最高的农商行，究竟为何被给出差评？

关注一：信用风险上升

评级报告显示，花溪农商行部分关联方贷款规模较大，对某房地产行业股东关联贷款余额为2.35亿元，对一家汽车行业关联方贷款余额为3.03亿元，上述关联方在2020年多次被列入失信被执行人或曾被列入失信被执行人名单，相关贷款面临的信用风险上升。

近年来花溪农商行探索贷款业务新模式，将部分小微企业和个体工商户贷款转为园区贷款，对公贷款主要投向当地产业园区内五金、食材、家装灯饰、零配件等中小微企业及农业、房地产相关行业的企业。截至2020年末，该行对公贷款余额为72.91

亿元，较年初增长47.90%，占全行贷款比重较年初提高12.96 个百分点至43.68%。

受园区贷款投放影响，花溪农商行大额贷款规模急剧上升，客户集中度快速提升。截至2020年末，该行单一客户贷款集中度逼近监管标准，为9.67%，较年初上升1.61个百分点；前十大客户贷款集中度为

95.18%，较年初上升

33.71个百分点。前十大贷款客户中多家为房地产企业，在花溪区地产行业不景气以及新冠疫情的背景下，东方金诚预计该行大额贷款面临一定的信用风险暴露风险。

关注二：资产质量下行

评级报告显示，在宏观经济下行、新冠疫情负面影响及贵阳市房地产市场不景气的大背景下，花溪农商行信贷资产信用风险持续暴露，2020

年末，该行新增不良贷款规模为 12.34 亿元，较上年上涨 39.77%。截至 2020 年末，该行不良贷款率、逾期贷款占比分别为 3.47%和

12.58%。

由于新增不良规模较大，花溪农商行加大不良贷款核销力度，但不良余额仍有所上升，导致该行拨备覆盖率持续下降。截至 2020

年末，花溪农商行拨备覆盖率较年初下降 17.10个百分点至 120.75%。

东方金诚考虑到该行贷款质量面临较大的下行压力且五级分类不审慎，认为未来存在较大的拨备计提压力。

花溪农商行非信贷资产同样承压，部分持仓债券已违约。截至

2020年末，该行共持有7.44亿元的企业债金额，其中多笔中期票据发行人已公开债券市场发生违约，合计违约金额 3.19

亿元。该行对其计提减值1100万元，未来存在较大损失可能性。

东方金诚认为，信贷资产和非信贷资产质量双重承压，将对花溪农商行的盈利能力造成负面影响。加之净息差收窄等因素影响，花溪农商行盈利能力持续下滑，2020年净资产收益率较上年下降2.74个百分点至4.05%，低于行业平均水平。

关注三：股权稳定性变弱

评级报告显示，花溪农商行部分股东的股权存在质押或冻结，股权结构稳定性变弱。

具体来看花溪农商行的股权结构，较为分散且无实际控制人。然而其中多名股东出质股权，包括持股比例4%的第五大股东贵州恒润焊网科技发展有限公司，出质该行股权1000万股，持股6%的第三大股东自贡金龙水泥有限公司出质1000万股股份，持股5%的第四大股东浙江丽美工艺品有限公司出质股权3182.61万股，持股8%的贵州麟鑫房地产开发有限公司出质股权4708万股，持股10%的第一大股东贵州亨特房地产开发有限公司出质股权6365.216万股。

此外，花溪农商行同第七大股东贵州华宇地产集团之间还有法律纠纷，该行于2020年9月因金融借款纠纷向借款人及担保人贵州华宇地产集团提起两笔诉讼，分别涉及借款本金22.3万元和18.17万元。

花溪农商行财务表现也不尽如人意。资产规模原地踏步，截至2020年末，资产总额294.06亿元，较2019年末缩减0.42%。2020年实现营业收入8.52亿元，同比缩减14.89%；净利润0.85亿元，同比缩减35.11%。

一季报显示，花溪农商行资产规模还在“缩水”，截至2021年3月末，总资产再度降至290.24亿元。

（邱光龙 HF056）