避开大热港交所 上房服务冲击A股欲成第五家物业上市公司

观点地产网 6月29日，上海上房物业服务股份有限公司（简称“上房服务”）发布首次公开发行股票招股说明书。

与其他大多数物业公司选择赴港上市不同，上房服务拟在A股上市，发行股数不超过2300万股，每股面值人民币1.00元，发行后总股本9200万股，预计募集资金总额约4.22亿元。

募集资金用途方面，业务拓展项目拟投入金额约1.36亿元，信息化建设项目拟投入金额约1亿元，停车场技改项目拟投入金额约9510万元，人力资源建设项目拟投入金额约8328万元。

业务集中上海，全国布局待拓展

招股书披露，上房服务注册资本6900万元，法定代表人为周超，成立于2001年8月21日，2016年5月18日整体变更为股份有限公司，经营范围包括物业管理，体育场地设施经营，人力资源服务，餐饮服务，食品经营，城市生活垃圾服务等，是以非住宅物业为主的独立第三方物业服务企业。

该公司主要以在全国各区域设立分公司的模式，经营异地物业服务项目。截至招股说明书签署之日，分公司共计40家、控股子公司4家、参股公司1家。

收益方面，于2018年、2019年及2020年，上房服务营业收入分别为5.92亿元、7.22亿元以及8.18亿元。过去三年，营业收入总共增长了近40%。

报告期内，上房服务主营业务收入主要来源于综合物业服务，2018-2020年该项收入金额分别为50635.58万元、62274.56万元、73018.66万元，占主营业务收入比例分别为85.53%、86.28%、89.24%。

上房服务物业管理服务区域主要集中在上海地区，报告期内上海地区主营业务收入分别为4.5亿元、5.4亿元和5.9亿元，占相应期间主营业务收入的比例分别为76.37%、74.23%和72.08%，收入占比逐年下降。

对此，上房服务在招股书中提到，公司存在业务区域集中度过高风险，近年来积极拓展全国市场，但是一旦出现上海地区市场竞争加剧、业务规模饱和、其他地区市场拓展不及预期或地区政府政策及经营环境出现不利变化时，将会对公司经营发展产生不利影响。

根据招股书，上房服务除了深耕长三角，已将业务范围向江苏、浙江、四川、重庆、福建、安徽、天津等全国其他地区陆续延伸。

未来，上房服务将开展全国性市场拓展计划，在24个城市建设区域营销中心与营销网点，并在各个网点投入市场拓展人员，配备完善的软、硬件设施。并进一步强化主营业务的发展，在物业管理行业的细分领域做大做强。

截至2020年12月31日，上房服务在管项目167个，在管面积1799.56万平方米，较2019年增长30.88%。

港股上市“绿色通道”逐渐关闭？

值得注意的是，根据招股书，2017年6月，上房服务曾在股转系统挂牌登陆新三板，证券代码为“871437”，证券简称为“上房服务”。然而仅一年半后的2018年12月，“上房服务”摘牌离场。

时隔两年半，上房服务依旧“无视”港股，继续选择向A股市场发起冲击。

据统计，目前国内已有4家登陆A股的物业公司，而登陆香港证券交易所的上市公司则超过40家。数据显示，仅2020年，就有共计18家物业公司赴港上市，其中包括恒大物业、华润万象生活、金科服务、世茂服务等大型标杆企业。

物管企业近期扎堆港股上市，一方面原因是对于体量较小物企来说，港股“上市易”，另一方面原因则来自于港交所2022年开始执行的新规。

根据公开资料显示，今年5月，港交所公告称，将提高主板上市申请人于三年营业期的盈利要求，其中必须符合包括最近一个财年盈利不低于3500万港元以及前两个财年累计不低于4500万港元，即三年累计应以不低于8000万港元，该要求将在2022年1月1日开始执行。

有业内人士分析称，随着港交所新规实施，越来越多的物企，尤其是体量较小的物企，将在下半年冲刺港股IPO，届时预计仍将有一波上市热潮出现。

在港股市场对物企提出更高要求之后，是否意味着更多物企将选择A股市场？

对此，有观点认为，A股对企业的要求更高，物业服务企业大规模出现在A股的情况短期内可能不会出现，除非有新的相关政策出现。

根据招股书，上房服务未来将通过全国业务拓展及品牌建设相结合的方式，加强营销渠道建设，在全国范围内推广公司业务及品牌，并提升公司现有物业管理经验，进一步提升公司的品牌影响力和知名度，完成全国业务布局，保证公司销售收入的持续稳定增长。

如果本次发行完成后，随着募集资金的运用，公司的资产规模、产品规模、人员规模及营销规模都将大幅增长，公司将在资金管理和内部控制等方面将面临新的挑战。

（ HN666）