大和:中升收购仁孚中国助提升收入 升目标至80元

大和发表研究报告表示，中升控股(00881)上周四(1日)公布，向怡和收购仁孚中国全部股权，代价13亿美元，该行估计有关收购令公司明年新车销量提升10%，而收入则增加14%，并将梅赛德斯-奔驰业务范围延伸至8个新城市╱直辖市，并料今年底中升控股将拥有430间门店，按年增长15%。该行将中升控股目标价由64港元，上调25%至80港元，重申「优于大市」评级。

*中升控股市场份额达到18%*

仁孚中国主要于内地从事汽车销售及服务业务，业务涵盖梅赛德斯-奔驰 、AMG、梅赛德斯-迈巴赫及腾势的销售及售后服务以及其他汽车相关业务，该公司在广东、成都、长沙、重庆和一些三线城市的市场占有率很高，中升控股通过收购活动，市场份额达到18%并将业务范围延伸至8个新城市。

该行指，2020年仁孚中国新车销售达到4.4万辆，售后收入19.8亿元人民币，毛利率达47%。该行看好中升控股新车销量增长及盈利率改善，基于合并ZFC新店，该行将中升2022至23年度盈利提升7-13%。

（文章来源：经济通中国站）

文章来源：经济通中国站