大和：升绿城服务(2869.HK)目标价至13港元 评级“跑赢大市”

大和发布研究报告，重申绿城服务(2869.HK)“跑赢大市”评级，目标价由11.7港元升至13港元，公司将于6月30日召开电话会议并更新其经营业绩， 相信因声誉良好的品牌、采购第三方项目的服务高质量和能力而获得估值溢价；但鉴于采购新项目的竞争日益激烈，对公司完成激进增长目标持保留态度。

公司早前宣布，吴志华辞去行政总裁及首席财务官之职务，完成了任期后继续在留在公司以帮助发展其技术领域；金科丽获委任为行政总裁及首席财务官。报告称，公司维持2020-25年收入增长5倍的目标，该行预计该期间的复合年增长率为38%； 2025年管理建筑面积约9亿平方米，而 2020年底为2.51亿平方米。

此外，公司预计今年上半年收入将增长25%，毛利率略低及增长放缓，上半年管理的合同建筑面积将增加4000万-5000万平方米，其中15%或将来自绿城中国(3900.HK)，并预计今年收入增长为25-30%，净利润增长则更高。

（文章来源：格隆汇）

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