铁矿飙涨刷新两周高位，LPG主力合约再创新高，大涨能否持续？

7月5日，国内商品期市多数收涨。黑色系集体大涨，动力煤、铁矿涨超5%，焦煤、焦炭涨超3%；能化品普涨，20号胶、PTA、橡胶涨超3%；有色金属中，沪铝涨近3%；农产品(000061,股吧)多数下跌，苹果、大豆涨近2%，玉米淀粉跌近2%。

消息快讯

1、全球最大在建煤化工项目――陕煤榆林化学煤炭分质利用制化工新材料示范工程，近日临时停工。该项目工人发布的诸多社交媒体视频显示，项目厂区已暂停施工，众多工人拖着行李陆续离开；也有工人在视频中发布临时停工的“工程调度指令”。据悉，项目临时停工的主要原因是能评手续没有办完。

2、据国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年6月下旬与6月中旬相比，29种产品价格上涨，20种下降，1种持平。其中，生猪(外三元)价格13.9元/千克，与6月中旬相比持平。焦煤价格上涨4.4%，尿素上涨2.6%，天然橡胶上涨2.3%；螺纹钢下跌3.8%，玉米下跌2.3%。

3、为切实增强中央储备猪肉应急保供能力，更好发挥政府猪肉储备调节作用，商务部会同国家发展改革委、财政部等近日启动2021年度中央储备猪肉收储工作，定于7月7日公开竞价收储本年度第一批中央储备冻猪肉2万吨。

4、据SMM了解，截至本周一(7月5日)，SMM七地锌锭库存总量为11.58万吨，较上周五(7月2日)增加2900吨，较上周一(6月28日)下降700吨。

重点品种分析

铁矿

黑色系今日盘中集体爆发，铁矿、动力煤涨超5%领涨黑色系，其中铁矿主力合约突破1200点刷新两周高位。对此，市场普遍认为，铁矿石的大涨一方面由于今日商品市场整体偏暖，多头氛围浓厚。另一方面因七一过后钢企普遍有补库需求。近期随着大庆结束，唐山、山西地区限产开始放松，钢企高炉陆续开始复产。据了解，7月2日起唐山大部分钢企高炉复产，并开始执行7月2日-12月31日的限产30%的政策，目前复产高炉均按照各自的生产节奏进行有效复产。但由于七一期间北方港口作业受限，且钢厂限产导致疏港下降，钢企铁矿库存大幅下降，因此节后对原料有一定的采购补库需求。

基本面来看，据Mysteel统计，上周澳洲、巴西矿石发货量为2455.6万吨，环比回升331.3万吨，且处于历史同期高位水平。另外澳大利亚和巴西的泊位大检修减少，发运逐渐好转，高矿价也将刺激全球铁矿石生产和出口积极性；根据船期来推算，七月到港将逐渐增加。国内方面，随着七一结束矿企有望加速复产，供应端持续改善。

需求方面，前期钢企限产导致铁矿石需求大幅下降，同时当前炼钢利润水平较差，有不少钢厂借此机会主动检修减产，钢厂高炉开工率大幅回落，钢厂采购偏谨慎，需求整体较差。七一过后虽有补库对矿价形成支撑，但长期来看唐山将进入下半年限产阶段，另外近期多省出台制定粗钢产量压减任务，后续仍要关注限产执行。

库存方面，目前港口库存已经连续两周回升，累计回升幅度146.11万吨，且七一过后，随着压港情况的缓解，港口库存有进一步回升可能。

对此，华联期货认为，近期钢厂检修增加以及利润亏损导致铁矿石需求承压，但七一过后北方钢厂陆续复产存在补库需求，而且结构性矛盾尚未缓解，对矿价形成一定支撑，预计短期矿价仍以震荡为主。

LPG

截止今日收盘，LPG主力合约收涨1.65%，再创合约上市以来新高。

进口端来看，目前OPEC+仍未能就增产达成一致，阿联酋要求额外增产70万桶/日，会议延期至5日21：00举行，国际油价高位震荡，外盘LPG价格随之强势。据上周沙特阿美公布的7月CP价格显示，丙丁烷相较6月水平均有大幅上调。其中丙烷620美元/吨，较上月上调90美元/吨；丁烷620美元/吨，较上月上调95美元/吨。整体来看，外盘LPG价格的强势显著抬升了LPG进口成本，成本端对国内LPG有一定的支撑。

供应方面，受巴拿马运河拥堵、沙特部分货船出口由于电力短缺延期影响，当前北美与中东对亚太的供应均面临短期阻碍因素，利多CP价格。需求方面，气温继续升高民用需求季节性疲软，但化工企业需求良好。

华泰期货分析称，就国内LPG基本面而言，除了进口成本对市场的提振外，目前表现相对一般。总体来看，在原油与外盘LPG的驱动下，国内LPG价格或维持高位运行。目前期货盘面对应基差在-300元/吨上下，且仓单总量相对不高（4195手），因此期货盘面短期有望维持偏强运行，但未来仍需持续关注各交割地基差与注册仓单的趋势。

沪铝

国投安信期货分析称，周一沪铝增仓5万手，突破近期区间上沿。市场消费出现淡季迹象，但供应尚未恢复，今日铝锭社会库存下降约1.3万吨，短期市场缺口仍存。上期所铝仓单仅不到7万吨，可交割货源偏紧令沪铝支撑较强。沪铝一个多月时间内第四次冲击波动区间上沿阻力位，并增仓突破，如能站稳19200元，则沪铝阻力位将上移至5月中旬平台上沿19800元附近。淡季突破，不宜追涨，建议观望等待高位沽空机会。

重点事件关注

1、21:00 欧佩克+举行部长级会议

（陈状 ）