亚洲私募巨头全面接手 神州租车完成私有化 曾受瑞幸咖啡“财务造假”波及

7月5日晚间，要约收购方Indigo Glamour Company Limited(隶属于安博凯)与神州租车(000699.HK)发布联合公告，神州租车所有余下要约股份已过户给要约人。

至此，神州租车完成私有化，成为安博凯全资附属公司，根据上市规则第6.15(1)条，联交所已同意神州租车撤销其于联交所的上市地位，7月8日上午9时起退市。

从年初疫情影响下业务量剧减，再受瑞幸咖啡事件牵连股价暴跌，到多家投资方竞逐收购，神州租车在过去的一年几乎经历了上市以来最大的转折。

相关资本行业人士对界面新闻记者指出，对神州租车来说，遭受瑞幸咖啡危机牵连后，其发展环境等都遭遇一定的困局，此时安博凯出手全面私有化，对其发展大有裨益。

神州租车“解套”

公开资料显示，神州租车成立于2007年9月，于2014年9月在联交所上市，是国内领先的汽车租赁服务提供商，为客户提供短租、长租及融资租赁等汽车租赁服务，以及全国救援、异地还车等配套服务。

根据官网信息显示，Chnbrand发布2019年(第九届)中国品牌力指数SM(C-BPI)品牌排名和分析报告，神州租车连续7年蝉联汽车租赁连锁行业品牌力第一名。

不过进入2020年，神州租车可谓遭遇了上市以来最大的危机，受疫情导致的出行受限、旅游市场萎缩，一度出现股价腰斩。

当年一季度，神州租车总收入13.25亿元，同比下降28.3%。其中，汽车租赁收入8.78亿元，同比下降30.64%。经调整EBITA为5.47亿元，同比下降42.9%。车队租赁及其他收入为6900万元，同比下降63.7%。净亏损1.88亿元，相比2019年同期净利润3.9亿元，同比下降148.2%。

此外，受瑞幸咖啡事件影响，神州租车也受到了波及。神州租车CFO曹光宇曾在2020年第一季度业绩说明会上表示：“瑞幸事件对公司造成的影响，是导致目前公司没有再融资的可能了。”随后，美国知名基金华平、北汽、上汽、安博凯等资本方相继提出收购神州租车股份的意向。

2020年11月10日，安博凯方面宣布拟以4.00港元每股，以较之前60个交易日平均收市价55.79%的溢价，总价约17.71亿港元的价格收购神州优车持有的全部神州租车约4.43亿股股份，成为继联想控股之后的第二大股东。

两天后，安博凯提出附先决条件的自愿性全面现金要约，每股要约股价4.00港元，涉资约84.90亿港元。

两个月后的2021年1月31日，Indigo Glamour Company Limited与神州租车发布了关于附条件的自愿性全面现金收购要约的综合文件，Indigo Glamour Company Limited作为要约人提出自愿性全面现金要约，以收购由合资格股东持有的该公司已发行股本中全部发行在外股份，及注销所有尚未行使认股权，要约期自2月1日开始至2月22日下午四点。其中，Indigo Glamour Company Limited系安博凯直投基金Fund IV全资拥有。

今年3月4日，安博凯持有的股权增加至约94%，成为控股股东。6月2日，MBKPartners根据开曼群岛公司法第88条向余下股份持有人寄发强制性收购通知。

新东家成色如何

资料显示，安博凯直接投资基金(MBK Partners， L.P。)成立于2005年，是亚洲最大的私募股权基金之一，管理资本超过240亿美元。

资料显示，安博凯专注于亚洲投资市场，投资重点覆盖消费及零售、电信及媒体、医疗健康、金融服务、制造业、基础设施和物流、教育等领域。

而在汽车租赁服务行业上，此前安博凯就已投资过一嗨租车和韩国最大的汽车租赁公司KT Rental。外界普遍认为，安博凯在汽车租赁方面拥有丰富的投资与管理经验，将为神州租车私有化后的发展带来强大的背书。

值得一提的时，从规模上看，安博凯投资的两家公司神州租车和一嗨租车处于国内市场的前两位，前瞻研究院数据显示，截至2020年9月底，神州租车的车队规模达到14.9万辆，在互联网租车平台中排名第一。其次是一嗨租车的8.5万辆和悟空租车的7.4万辆。

而将神州租车收入囊中之后，会对此前竞争激烈的国内汽车租赁行业带来何种变局，也属实令人好奇。

对此，神州租车也曾在公告中表示，该交易使神州租车有机会更好利用安博凯的财务资源、行业经验和本土洞察，将助力神州租车的长期发展，从而进一步为中国消费者提高汽车相关出行服务质量。

神州租车获得溢价要约的背后，中国领先的市场地位是主要动因，同时也传递出安博凯对中国出行市场的信心，在国内旅游市场复苏强劲背景下，租车行业将迎来更强的确定性。

虽然2020年受疫情影响出行活动周期性中断，但是神州租车依然取得亮眼的成绩，全年录得经调整EBITDA约20亿人民币，二手车销售收入约21亿人民币。

尤其从去年第三季度起，神州租车的租赁收入和二手车销售收入均出现显著反弹，去年下半年租赁收入约22亿人民币，较上半年增加21.1%；二手车销售收入约12亿人民币，较上半年增加23.8%。

2021年一季度实现总营收12.0亿人民币，其中，核心业务汽车租赁收入8.8亿人民币，同比反弹增加0.5%，净利润600万人民币，比去年同期大幅度上升。

此外，安博凯进入后，神州租车的融资渠道得到了进一步加强。一季度，神州租车公司先后完成向McqueenSSLtd。(MBKPartners的联属公司)发行本金总额为1.75亿美金的可转债，及发行本金总额为2.5亿美元的优先票据。

（文章来源：界面新闻）

文章来源：界面新闻