汇丰：维持阿里巴巴(09988.HK)买入评级目标价由281港元降至263港元

汇丰研究发表报告，指阿里巴巴基本面稳固，正投资于未来；料其收入按年升38%，经调整EBITA料按年则跌10%。该行估算天猫实体产品商品成交额(GMV)按年增18%，主要受FMCG及衣着产品带动。行业指618后增长正常化，惟参与天猫2021618活动的品牌按年大增2.5倍至25万户，反映出商户参与度上升。料其核心电商收入按年升幅放缓至19%，低于对上财年同期的21%升幅。报告下调阿里盈测，维持买入评级，目标价由281元降至263元，认为最近政府监管收紧对其盈利的影响有限。

（文章来源：智通财经网）

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