赤子城科技(09911.HK)：发达市场布局见效 上半年收入猛增5倍以上

7月9日，赤子城科技(09911.HK)对外披露未经审核的2021年第二季度运营数据。

公告显示，截至2021年6月30日6个月止，赤子城科技增值服务业务收入预期录得约8.10-8.40亿元，较上年同期爆发式增长超50倍；流量变现业务收入预期录得约2.05-2.25亿元，同比增长超50%，保持高增。

依据以上数据可得，公司2021年上半年预期收入为10.15-10.65亿元。同时，公司流量生态再度扩容，其中社交产品截至6月30日累计下载达2.54亿次，第二季度社交产品平均月活约1823万，环比增长率约为10%。

结合往期运营数据来看，2021年上半年，赤子城科技总收入同比增长5倍以上；2021上半年社交月活环比去年下半年增长率近40%。参照这一增速水平，赤子城科技2021年全年业绩大概率再现翻倍行情。

自赤子城科技打造以社交业务为核心，更加贴近于“人”的流量生态以来，布局成效不断显现，业绩成长性与持续性得到充分验证。

社交基本盘稳固，凭创新玩法及本地化运营拉开身位

检验贴近于“人”的流量生态，最为简单而直接的指标之一即在于用户规模，“人”的关系链沉淀能够充分发挥网络效应，也从底层逻辑上决定社交是互联网中最具想象空间的赛道之一。上文可见，赤子城科技上半年月活环比增长近40%，社交业务贡献重要增量，直观反映其社交基本盘的稳固，业绩爆发力亦可想而知。

背后看到，赤子城科技已拥有由多款头部音视频社交产品组成的产品矩阵，包括Yumy、Yiyo、MICO、YoHo等，使用频率、用户黏度均较高，稳居相关榜单的领先位置。其中，Yumy为公司近期推出的新产品，短时间内，其下载量迅速突破500万，进入马来西亚、巴基斯坦等18个国家社交应用下载榜前10，其中包含除阿曼外的全部GCC国家。

复盘Yumy的快速成功经验，两大核心能力起到至关重要的作用。同时认为，这也是赤子城科技能够与其他玩家拉开身位的重要支撑。

其一，创新玩法。Yumy是一款主打“视频匹配”和“10秒心动”的全球化陌生人社交平台，基于精准的算法达成高效匹配。这种场景最大程度缩短了社交路径，使用户获得沉浸式社交体验，时间限制还加强了用户对浪漫邂逅的紧张感，具有在全球市场形成用户规模的先决基础和潜力，且与赤子城科技旗下其他社交产品形成一定差异，触达新用户群体。

其二，本地化运营。基于多地语言、文化的复杂性，本地化能力迄今为止仍是出海竞争的主要难题和决胜因素。赤子城科技在十余个国家和地区都有本地化团队，独创金字塔式三层人员架构。其招募熟知当地法律法规及文化习俗的本地运营的同时，配备经验丰富的中国运营专家以及具有多年在本地生活经历的华裔，并与当地政府保持良好沟通，保障新创及原有产品的有效推广、优势巩固。

因此，赤子城科技具有创新输出、持续运营头部社交产品的能力。而一方面，当前仍有多个市场的精细化用户需求未被充分满足，中东为例，人均社交娱乐APP的下载量仅为3.4个，远远低于中国、美国等市场，赤子城科技可以通过输出更多本地化的细分产品，渗透这类市场。另一方面，产品之间的协同效应往往可以推动流量互通，形成良性业务循环，综合决定赤子城科技的高成长性以及高产业壁垒，进而有望大幅拉开身位。

发达市场布局成效显现，高用户价值驱动收入爆发

2021年上半年，赤子城科技的收入增速显著高于月活增速。互联网生意的核心始终围绕“引流+变现”，用户规模之外，赤子城科技的用户价值显然得到更为大幅的提升。

深入来看，巩固传统优势市场——新兴市场(包括全部GCC国家)的基础上，赤子城科技在最新一季大举攻入了高用户价值、高壁垒的发达市场，旗下多款产品居于社交应用畅销榜前列。

App Annie数据显示，MICO已稳定保持在美国社交应用畅销榜前20。今年6月，MICO还在加拿大、瑞士、比利时、卢森堡、葡萄牙、新加坡等多个发达国家和地区取得突破，进入社交应用畅销榜前10。另一款社交产品YoHo此前已成为中东前二的语音社交平台，今年进入加拿大、葡萄牙、丹麦等欧美国家社交应用畅销榜前10。

同时了解到，今年，赤子城科技已明确提出积极拓展欧美、日韩等发达市场，投入力度将逐渐加大。

以上，传递出两则十分积极的信号。首先，发达市场规模大、付费能力强，且本土企业竞争力较强，呈现出易守难攻的特点，而赤子城科技逐渐攻破这一“黄金堡垒”，社交业务的布局成效将加速显现，用户规模与用户价值齐升，成长性愈发可观。再者，一定程度上展现赤子城科技的综合实力和增长动能，布局单一市场的玩家很难与之比拟，使公司有望在网络效应下加速规模化。

尾声

立足用户规模及用户价值两大核心维度，赤子城科技全面进入良性业务循环。展望认为，随着赤子城科技业务体量扩大，以及精细的本地化运营赋能，竞争优势将愈发突出，其有望实现强者恒强，进而可能真正成长为一家具有全球影响力的社交出海顶级平台。

社交业务之外，赤子城科技提出动态把握市场机遇，适时布局多元业务。其中，游戏业务作为赤子城科技生态的重要构成，同样持续输出头部产品，亦在欧美有较好市场基础。未来，多元业务与社交业务的协同性预期加强，实现多维度增长，为公司贡献稳定现金流，进而能够反哺整体生态。

（文章来源：格隆汇）

文章来源：格隆汇