国际大行最新评级：多机构上调安踏目标价 中信维持阿里“买入”评级

麦格理：上调安踏(2020.HK)目标价至212港元 评级“跑赢大市”

麦格理发布研究报告，维持安踏体育(2020.HK)“跑赢大市”评级，目标价由182港元升16.5%至212港元，预计安踏品牌零售销售额将实现年复合增长率 21.5% ，为公司指引目标范围为18-25%的中位数，并在2025年之前获得份额；上调其今、明年的盈利预测2-3%，以考虑品牌的营业利润率更高及近期公布的盈利预喜。

该行表示，多个重点领域或对品牌、产品和渠道做出积极贡献：奥运会、可持续发展和Z世代受众。安踏将凭借东京夏季奥运会和北京冬季奥运会，进一步推动中国体育产业发展，以现有品牌为基础资源，与消费者通过针对性的产品供应、设计和品牌互动。报告又称，针对国家运动员及其研发平台，公司希望进一步扩展其高端跑步和篮球类别产品，并通过更好的功能和美学扩展其女性产品，目标是到2025年，篮球和跑鞋销量翻倍、女性零售额将达到约200亿元人民币。

摩通：上调安踏(2020.HK)目标价至200港元 评级“增持”

摩通发报告指，参加了安踏体育(2020.HK)昨日(8日)举行的投资者日活动，安踏品牌计划在未来五年营收实现18%至25%的年均复合增长，对比该行早前预测为21%；相信安踏正走在实现目标的正确轨道上，得益于产品提升和渠道优化。

摩通指，在今年第二季，安踏品牌录得强劲的销售表现，而Fila品牌在较高的基础上减速。全年零售销售指引就继续维持，安踏及Fila品牌增长料分别多于20%和多于30%。该行将2021年至2023年的盈利预测上调了0%至2%，原因是更高的销售假设以及对安踏品牌的加大投资，目标价由192港元上调至200港元，评级“增持”。该股现报184.5港元，涨6.34%，最新市值4987亿港元。

美银升安踏体育目标至200元 重申买入评级

美银证券发表研究报告表示，安踏体育(02020)目标2020-25年零售销售复合年增长率为18-25%，较市场预期快；料零售销售价值可由2020年的300亿元(人民币。下同)，上升至2025年的700-900亿元，市场份额改善3-5%。该行重申其「买入」评级，目标价由192港元上调4.17%至200港元。

该行指，电商销售2020-25年复合年增长率料为30%，将贡献安踏品牌零售销售的40%，对比现时为25%；而线下零售复合年增长率则料为15-20%，提升店铺效率为主要驱动力。

大和：上调安踏(2020.HK)目标价至210港元 评级“买入”

大和发表报告表示，于安踏(2020.HK)网上投资者日上，公司透露将会持续加强跑步及篮球类别业务的发展，同时计划开拓女性运动市场业务等，管理层目标零售销售额于2020至2025年的年复合增长率为18%至25%，即代表零售额将达700亿至900亿元人民币，相应市占率将增3至5个百分点。

该行重申安踏“买入”评级，将其2021至2023年度每受盈利预测上调2%至5%，目标价由183.5港元升至210港元，以反映直销零售业务较高增长的预期。

中信证券：对阿里巴巴中长期保持乐观 维持公司港股及美股“买入”评级

中信证券今日研报指出，预计FY2022阿里盈利增速偏低，股价亦持续承压。高点以来，公司股价累计下跌超过35%，部分反应市场对于短期基本面的悲观预期。但长期来看，公司作为行业龙头，数字化商业服务领域综合竞争优势显著领先，我们持续看好公司中长期竞争力与数字经济平台的稀缺价值，对公司中长期保持乐观，维持公司港股及美股“买入”评级。

Wedbush:通用汽车(GM.US)明年年底市值或将翻倍 予其目标价85美元

Wedbush发布研究报告，予通用汽车(GM.US)“跑赢大市”评级，目标价85美元，并认为到明年年底该公司市值或将翻倍。Wedbush分析师Dan Ives表示，通过利用其Ultium平台电池技术，通用汽车将能够在行业的各个方面与纯电动汽车争夺市场份额。

Ives认为，通用汽车未来5-7年将从自动驾驶/辅助驾驶和电池技术的增量服务和软件中获得200亿至300亿美元的收入潜力。其未来两年内至少会推出20款新电动汽车，未来三年将推出30款，2021年将成为这家传统汽车公司的转折点，因为该公司正在完全转向电动汽车的未来。上个月，通用汽车和大众汽车被瑞银评为具有吸引力汽车公司，而特斯拉(TSLA.US)则被评为吸引力较小。此外，从上月的数据来看，通用汽车的电动、自动驾驶和SPAC潜力均有所上升。

东吴证券：思摩尔国际(06969)21H1业绩预告超预期 维持“买入”评级

东吴证券发布研究报告，预计思摩尔国际(06969)2021-23年净利润分别为58.1/69.5/90.8亿元，净利润增速分别为49.2%/19.7%/30.5%(21年净利润增速以20年经调整后净利润计算)，对应PE37、31、24X，维持“买入”评级。

报告中称，公司近日披露21H1业绩预告，超市场预期。公司预计21H1实现净利润27.04-29.88亿元，同比增3428%-2796%；经调整净利润28.26-31.24亿元，同比增116%-138.8%。其中Q2实现净利润15.25-18.1亿元，调整后净利润15.99-18.96亿元，同比增61.3%-91.3%。

投行Cowen:维持维珍银河(SPCE.US)“跑赢大盘”评级 目标价51美元

投行Cowen发布研报表示，维持维珍银河(SPCE.US)“跑赢大盘”评级，目标价51美元。

分析师Oliver Chen认为，布兰森此次飞行的消息让他对2022年一个成功的商业太空飞行项目的前景更加乐观，他相信，知名度的提高、营销计划和门票销售应该会维珍银河的“商业太空飞行体验和奢侈品领导者”的估值。维珍银河已经吸引了700多名付费乘客，他们每人将支付约25万美元票价，等待搭乘维珍银河公司的飞船进入太空。

Baird:予Beachbody(BODY.US)“跑赢大盘”评级 上涨空间超80%

Baird予Beachbody(BODY.US)“跑赢大盘”评级，目标价定为16美元，这意味着公司股价较目前水平有约84%的上行潜力。该行认为Beachbody正在向顶级数字化健身/健康平台转型，进而持续推动业绩高速增长和扩大公司长期利润。

该行分析师Jonathan Komp表示，16美元的高目标价格是基于2022年3.5倍的预测EV与销售额的比值。

大和：上调永达汽车(3669.HK)目标价至24港元 评级“买入”

大和发表报告，认为在宝马和保时捷销售强劲的背景下，永达汽车(3669.HK)的盈利质素应该继续改善，将12个月的目标价由22港元提高到24港元，重申“买入”评级。

大和指，永达汽车今年第二季净利润按年增长28%，公司估计今年上半年净利润按年增长不低于110%，该行预计将达到12亿元人民币的水平，并预计下半年的盈利增长强劲，但较上半年势头略放缓。考虑上半年盈喜，大和将永达汽车2021年至2023年的每股盈利预测提高了6%至10%。在6月22日的会议上，永达汽车预计今年新车销售收入将按年增长15%，售后收入将按年增长20%至25%。该行预计永达汽车能够实现这一范围的高端，因为豪华车销售、二手车销售和售后服务可能保持强劲，认为今年下半年的净利润预测为13亿元人民币是合理。

汇丰研究：首予建滔积层板(01888)“持有”评级 目标价18港元

汇丰研究发布研究报告，首予建滔积层板(01888)“持有”评级，目标价18港元，铜价上升拖累不少覆铜板制造商，因为他们需要在大宗商品市场上买铜，但公司则有自己的供应，且在全球需求增下，其覆铜板仍可收取高的价格。

该行表示，对环境议题的关注增加下，电动车及绿色家居应用的需求上升对公司有利，因其25-30%收入来自汽车，另有25-30%收入来自家居应用。公司计划明年底前完成物业投资，其后将专注核心覆铜板业务，但可能对盈利有影响，因物业业务的除息税折旧及摊销前利润率(EBITDA margin)高于40%，而覆铜板业务只有20%。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心