“抱歉，我回家孝敬父母了”。近日，一向并不算高调的永辉超市因董秘的一句话，火了。一时间，永辉超市董秘离职、股权激励取消、市值暴跌等，登上热门话题。
在股权激励潮来临之际，永辉超市在近日一连串发出多则公告，宣告终止实施股权激励计划。而格力、小米等多家巨头都在近期推出了股权激励，市场反应不一。
相较此前，当下上市公司的股权激励方案出现怎样的变化和新特色？而其背后，又凸显了怎样的企业现状和市场环境？
多家公司终止股权激励
业绩与股权激励双向挂钩
在股权激励潮来袭之际，一批上市公司的股权激励计划却戛然而止。
7月7日，永辉超市一次发布了十份公告，涉及修订公司章程、调整回购股份用途并注销、董秘辞职及聘任新任董秘等诸多内容。
此次，永辉超市宣布了人事变动，董事会秘书张经仪因达到法定退休年龄，申请辞去董事会秘书职务，该职位由吴乐峰接任。
而在一连串公告中，最引人注意的，莫过于其股权激励计划的突然终结。永辉超市称，终止实施2017年和2018年限制性股票第三期激励计划，并调整回购股份用途为“注销以减少注册资本”，原因是公司业绩未能达到预期。
“尽管连锁超市有着不同运营模式，但‘可复制性带来的快速成长’成为它们乐于向资本市场讲的故事。不过，当前零售电商行业总体上进入存量时代，在商业模式没有创新的情况下，企业很难走出不同于行业的增长曲线。资本的预期回报尚未调整，就容易出现无法完成目标的情况。”中钢经济研究院高级研究员胡麒牧对《证券日报》记者表示。
作为连锁巨头，永辉超市市值一度突破千亿元。然而在新兴电商的冲击下，公司面临激烈市场竞争，并一度试图转型，众多卖场被改为仓储店。财报显示，今年一季度，永辉超市实现营业收入263.34亿元，同比减少9.99%；实现归母净利润2331.84万元，同比减少98.51%。
对于业绩下滑的原因，永辉超市将其归结为市场上社区团购业务烧钱对公司业务的短期影响。而这也直接影响到了公司原本计划实施的股权激励。
“永辉超市的股权激励终止，是一个典型的例子。业绩与股权激励对于公司而言，是双向影响的。上市公司实施股权激励，有利于让核心员工带动公司业绩增长。股权激励对象、数量、价格、退出机制都是核心的要素，在永辉超市案例中，价格等因素已经没有太大意义，条件也并不符合，这是近年来很多企业实施股权激励中途终止的主要原因。企业在实施股权激励计划中，保证业绩处于良好的发展轨道，也是股权激励顺利实施的重要保障。”有律创始人、股权激励专家王英军表示。
“永辉超市撤回去年公布的股权激励计划，除了受业绩影响，公司股价在此期间大幅度下跌。这样，原计划中激励对象的收购价格，不再有优势。也就是说，由于股价大幅度下跌，公司原来的激励方案，失去了激励的效果，只能撤回该方案。”北京市人大常委会立法咨询委员会特聘委员杨兆全接受记者采访时认为。
《证券日报》记者发现，除了永辉超市，今年包括新希望、中曼石油、天成自控、盛和资源、ST通葡、ST联建在内的多家上市公司都终止了自家的股权激励计划，原因大多为业绩不达标、股价发生较大变化、自有资金有限等。
“股权激励是目前上市公司最常用的激励员工的手段，其是公司与其管理层以及股东员工之间的契约，将员工贡献与公司业绩绑定起来。但受国内外经济形势和资本市场环境变化，特别是二级市场股价波动较大的影响，上市公司股权激励方案终止数量在近年出现增多趋势。这也侧面反应出当下上市公司在制定股权激励计划时，存在对自身战略定位不清、资本市场理解不足、以及方案制定不合理等现象。一份成熟的股权激励应该是在公司股东和激励对象达成共识的基础之上，公司管理层对资本市场环境、股价、业绩增长空间有充分的判断，设计出能够最大限度避免股权激励计划的终止和失败的方案。”华扬资本高级合伙人、股权激励专家胡春表示。
人才紧缺凸显
股权激励出现新特色
然而股权激励还是众多巨头乐于采取的稳定核心员工、吸引人才的方式。
近日，海信视像、格力电器、长城汽车、小米等多家企业发布了股权激励计划。
在此波股权激励中，巨头们可谓出手豪气。
格力电器启动史上最大规模的股权激励，拟拿出不超过30亿元，计划激励不超过12000人占公司总股本的1.8%。
海信视像计划激励对象共计226人，拟以金额上限3.27亿元的回购股份用于实施股权激励计划。
长城汽车近日也发布了2021年股权激励方案，激励对象新增近9000人。截至目前，长城汽车2020年和2021年两期股权激励计划授予对象总人数为1.07万人，但在要求上新一期较此前销量目标权重提升，考核目标更具挑战性。
7月6日，小米集团宣布，向技术专家、中高层核心管理者、新十年创业者计划首批入选者等，总计122人，奖励金额近25.79亿元，人均2114万元。不过，小米股权激励实施得较为频繁。据不完全统计，小米自上市以来，共发布约12次股权激励计划。
杨兆全表示：“上市公司的股权激励，虽然方式不同，侧重点各异，但其目标都是给优秀员工特别优惠的股票价值，稳定精英人才队伍、督促激励做出更好的业绩。更多的上市公司采用股权激励，表明经营者在经营理念上发生了重大的转变，经营者愿意让公司利润在股东和优秀员工之间分享。”
他认为：“这次小米的股权激励，针对的是公司的技术精英，着重于对他们未来服务时间的绑定。而格力的股权激励，则侧重于管理层，让管理层与未来业绩挂钩，公司期待以此调动管理层工作积极性，创造出更佳的业绩。今年巨头的股权激励方案，侧重点不同，但部分方案成熟度有待考量。”
从巨头们发布股权激励方案的时点和背景来看，都面临相似的境地。
今年以来，在智能汽车、高端制造等领域，抢人大战已经爆发，企业之间以高薪吸引、相互挖角现象层出不穷。而家电巨头之间的人才和知识产权大战也时常发生，在近几年更甚。
天眼查数据显示，当下市场进入“缺人时代”，算法、云计算、无人驾驶等高精尖人才最为稀缺。
“在中国数百年的商业历史上，股权激励就存在，但当下巨头们提出的股权激励方案更有现代性和实践性。在人才竞争中，让有能力的核心员工和职业经理人获得股份，可以让其牢牢地与企业的利益捆绑在一起。但在新能源汽车、高端制造、家电等领域，核心员工和职业经理人等人才的流失率大大提升，企业也意识到‘人才’危机，现在实施股权激励，可以有效地防范因为核心骨干人才流失导致的诸多用人、技术流失、市场流失等风险，这也是股权激励潮在当下来袭的主因。股权激励大、覆盖范围更广、条件更为严格成为巨头股权激励的新特点，但部分相关设置和机制还有待逐渐完善和合理。”中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰对《证券日报》记者表示。
（文章来源：证券日报网）
文章来源：证券日报网
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