芯片ETF跌逾5%，逢低再迎巨额净流入

特约作者：国泰基金

今日（7.13）大小指数分化明显。沪指早盘震荡、午后走强，创业板指则宽幅震荡走低。行业板块上，白酒开盘即走强，低位的游戏、煤炭、钢铁等盘中轮番拉升；高位景气板块表现分化，光伏继续上涨，半导体芯片则大幅调整。截至收盘，沪指涨0.53%，报收3566点；深成指涨0.18%，报收15189点；创业板指跌0.56%，报收3514点。两市成交额连续第九个交易日突破万亿元。北向资金方面，今日全天净买入25.79亿元，沪、深股通全天走势分化，沪股通早盘单边买入、午后回落，而深股通则在午后持续流入。

煤炭板块今日热火朝天，全场最佳非他莫属。盘面上，煤炭ETF（515220）高开高走，放量大涨4.28%，收于全天高点附近，并顺利占领了今日全市场ETF涨幅榜的第一名！

消息面上，今日期煤大涨，焦煤主力合约大涨4.7%，动力煤涨幅也高达3.8%。此外，随着梅雨季节的结束，全国多地迎来夏季高温，电厂日耗快速回升，显著高于历史同期水平，用电需求有望支撑煤价维持高位。

中泰证券认为，当前时点来看，旺季到来煤价处于易涨难跌状态，价格风险不大。此外，煤企陆续公布的业绩预告大多显示符合或好于预期，所以继续看好板块的投资机会。更长远一些来看，煤炭行业进入供应短缺时代，需求依然能保持小幅正增长，供需错配可能是“十四五”期间经常发生的事情，动力煤价有望维持在高位，行业盈利有望保持高水平。感兴趣的投资者可以通过煤炭ETF（515220）把握相关投资机会，也可以关注同属于周期板块且更受益“碳中和”的钢铁ETF（515210）。

就在煤炭ETF（515220）登顶ETF今日涨幅榜的同时，科技领域的“尖子生”——芯片板块却突然崩了，成为今天跌得最惨的选手。

消息面上，据彭博报道，美国共和党议员致信商务部部长，建议将中国内存芯片制造商长江存储列入实体清单。此外，两家公司昨晚发布的公告也给板块带来了扰动：一是某龙头芯片公司发布的业绩预告不及市场预期；二是另一家芯片公司发布了国家大基金即将减持的公告。

在多重消息冲击下，芯片ETF（512760）低开低走，一把调整了5.01%。

对于长江存储事件，信达电子点评认为，这一事项仍在提议阶段，最终落实与否仍有不确定性，像之前美国议员提议的全面封锁14nm等议案就没有获得通过。但这一事件仍然为我国芯片自主化的急迫性敲响警钟，有望加快行业的国产化进程。

业绩方面来看，龙头公司业绩低于市场预期，存在海外疫情等客观因素的影响。下半年，随着智能手机回归传统旺季以及国产替代持续深化，全年业绩值得期待。并且，从行业整体来看，截至上周共有22家半导体芯片公司披露了上半年业绩预告，全部为预增。其中，设计类公司过半数同比增长100%-400%，设备和封测公司也表现优异，这显示行业景气持续高企。

更加值得关注的是，就在今天大跌的日子，资金盘中再次用脚投票，选择了趁调整时入场。从wind数据来看，芯片ETF（512760）今日盘中净流入近5亿元！看好芯片板块的投资者可以继续采用“逢低+分批”的方式来布局，分享行业中长期成长带来的价值。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。指数及上市基金价格单日涨幅不构成未来表现的保证。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

（邱利 HN154）