大摩：升九兴控股(1836.HK)目标价至12港元 评级增持

摩根士丹利发表报告，将九兴控股(1836.HK)目标价从11港元升至12港元，评级为增持。

报告指，公司第二季鞋类出货量达1450万对，按年上升54%，主要受惠于订单复苏；上半年鞋类出货量2650万对，按年上升30%，部分反映了去年同期低基数效应；第二季均价持平，而上半年均价上升4.5%至25.8美元，上半年生产收入升35.5%至6.84亿美元，但仍低过2019年水平的7%，上半年公司收入料按年增长36%。同时公司发盈喜，料上半年录不少于3000万美元纯利，按年表现大增。

报告又指，公司第四季订单续明朗，但出货指引未有更改，同时公司将会优先改善毛利率，预计全年产量5500万对，全年收入上升28%。报告又指，基本面复苏下，公司表现改善，但认为市场仍然低估了它在NIKE 供应链中的份额增长，建议增持仓位。

（文章来源：格隆汇）

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