赣锋锂业加紧海外囤锂 锁定阿根廷锂盐湖项目

随着锂矿资供给日益紧缺、市场价格猛涨，A股“锂业双雄”之一赣锋锂业(002460)再度加码海外锂矿。7月16日，上市公司披露全资子公司拟3.53亿加元收购加拿大Millennial股权，继而获得标的资产旗下位于阿根廷的锂盐湖项目资源。

作为交易对手方， Millennial系加拿大多伦多证券交易所创业板的上市公司，证券代码为ML；目前Millennial已发行股本为9781万股，Million SurgeHoldingsLimited持有Millennial12.27%的股权。Millennial主要从事收购、勘探及开发锂矿业权，旗下的主要资产为位于阿根廷Salta省的PastosGrandes锂盐湖项目及位于阿根廷Jujuy省的CauchariEast锂盐湖项目，Millennial均持有两项目全部权益。

具体来看，Pastos Grandes锂盐湖项目位于阿根廷西北部Salta省Salar de los Pastos Grandes地区中部，矿产主要为含锂盐湖卤水生产的电池级碳酸锂，主要作为生产锂电池正极材料的原材料。目前Pastos Grandes盐湖项目规划了每年2.4万吨碳酸锂的产能，该项目产能尚在建设当中。根据评估，该项目的税后净现值为10.3亿美金，内部收益率为24.2%。

另外，Cauchari East锂盐湖项目位于阿根廷Jujuy省Cauchari-Olaroz Salar的东侧。目前该项目仍在勘探初期，相关许可证仍在申请阶段，经济资源(如有)等信息尚不明确。

赣锋锂业表示，本次交易有利于公司业务拓展，增强核心竞争力，符合公司上下游一体化和新能源汽车产业发展战略。本次交易会使公司现金流产生一定的净流出，但不会对公司正常的运营资金产生明显的影响。另外，预计交易将对公司未来的财务状况和经营成果有积极影响。

今年以来，赣锋锂业已经多次跨境收购锂矿资源。6月，赣锋锂业斥资1.3亿美元收购荷兰SPV公司50%股权，进而持有非洲马里Lithium du Mali SA100%的股权，间接拥有马里Goulamina锂辉石矿项目的权益。

另外，2月，子公司上海赣锋出手认购英国伦敦上市公司Bacanora新增股份53,33万股，交易金额不超过2400万英镑。本次交易完成后，上海赣锋将持有Bacanora股份比例增至28.88%；同时，5月份上海赣锋进一步以自有资金对Bacanora公司进行要约收购，交易金额不超过1.9亿英镑。

据悉，Bacanora主营业务为集团控股以及锂黏土资源项目管理，其旗下的主要资产为位于墨西哥的锂黏土Sonora项目，系全球最大的锂资源项目之一，项目总锂资源量为约合880万吨碳酸锂当量。得益于锂黏土资源的独特优势，该项目的提锂工艺特点是能够同时兼具矿石提锂以及盐湖提锂的优点。虽然该项目尚未投产，预计一期项目投产后的年化氢氧化锂产能为2万吨。

据赣锋锂业公司高管介绍，目前持股的锂矿资源主要包括澳大利亚的MountMarion、Pilgangoora以及爱尔兰的Avalonia；卤水资源主要为阿根廷的Mariana、Cauchari-Olaroz；墨西哥的Sonora锂黏土矿。另外，公司包销MountMarion项目40万吨/年锂精矿；包销Pilgangoora项目1期、2期共计31万吨/年锂精矿；包销阿根廷Cauchari-Olaroz卤水项目电池级碳酸锂产品75%的产能；包销Manono项目16万吨/年锂精矿。目前公司已储备了半年的锂辉石库存，原料储备充足。

资金方面，赣锋锂业也进行准备。6月份，公司完成4804万股H股配售，募资净额总额约为48.54亿港元，主要将用于海外锂资源项目在内等产能扩张建设及潜在投资。

在锂价走势强劲背景下，赣锋锂业日前上修了中期业绩预告，上半年净利润从预增4-6倍，提升至超过7至9倍，盈利13亿元–16亿元，比上年同期增长730.75% –922.46%，基本每股盈利0.96元/股–1.18元/股。据介绍，今年公司产品售价超预期，另外，公司持有的Pilbara等金融资产的公允价值增长，增厚业绩。去年年报披露显示，上市公司持有Pilbara 6.33%的股权；系世界上最大的锂辉石矿山之一。

另一家锂业巨头天齐锂业也上修了业绩预告，从预亏变为预盈7800万元-1.16亿元。

在全球锂矿资源供日趋紧张以及新能源汽车市场火爆背景下，锂价强势上涨。据统计，电池级碳酸锂价格则从去年低点3.8万元/吨涨到了目前平均8.75万元/吨，涨幅达到了1.3倍。

中国银河证券研究院提供的数据显示，随着上游出清，全球锂资源供应增速放缓，锂行业新周期启动。一方面，上游资源端经历了近两年的价格下跌、行业调整后，在债务与亏损压力下开始出清，澳洲多座锂矿山被迫关停，南美盐湖也延缓其扩产节奏；另一方面，国内矿山产能释放缓慢、盐湖新增产能有限，预计2021年全球锂资源供给能有效释放的产量为49.6万吨LCE，较2020年仅增长6万吨LCE。若考虑到在锂需求大幅增长预期下产业链的屯库行为，则2021年锂资源将从供给过剩转为紧缺，奠定锂价强势基调。在新能源汽车动力电池与储能的带领下驱动下，预计全球锂的市场空间将从2020年的34万吨LCE增长至2025年的117万吨LCE，使得锂资源的战略价值愈发凸显，锂资源估值有望提升。

（文章来源：证券时报·e公司）

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