交通运输行业：京东物流调入港股通名单 长期看好综合物流龙头的配置价值

本周行业热点事件点评 1。顺丰控股：7 月14 日，顺丰控股(002352.SZ)发布2021 半年度业绩预告。2021 上半年，公司实现归母净利润6.4 亿元-8.3 亿元，同比降78%-83%。我们认为：一是公司Q2 扭亏为盈，业绩基本符合预期。二是公司核心业务构筑优势壁垒，“四网融通”有望进一步降本增效，综合物流龙头前景向好。三是公司切入数字供应链新赛道，开拓新成长空间，继续看好下半年业绩修复前景。2。京东物流：7 月16 日，上交所根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》相关规定，将京东物流(2618.HK)调入港股通股票名单。我们认为：一是公司为综合物流龙头，仓配模式保障物流时效。二是公司加入港股通名单后，内地增量资金流入，公司估值水平或有进一步提升空间。三是继续看好“综合物流+数字供应链”赛道，龙头公司具备中长期配置价值。

本周行业动态数据跟踪 1。航空货运市场：2021 年7 月，上海至北美航空货运价格为7.72 美元/公斤，同比+64.61%。2。航运市场：散运方面，我国及海外经济继续强劲复苏，制造业高景气度逻辑不变，支撑大宗散运市场“淡季不淡”持续，BDI 指数报收3039 点。油运方面，海外变异病毒蔓延抑制油轮活动，OPEC+僵局未解但温和增产方向确定，油运市场短期平稳长期呈现复苏趋势，BDTI 指数报收589点。集运方面，SCFI 指数报收4054.42 点，7 月集运价格高位向上逻辑延续。内贸集运方面，PDCI 指数报收1442 点，同比+59.87%，内贸集运价格维持高位。3。快递市场：6 月快递件量同比+30.4%，CR8 为80.8.4。路网交通：“五一”小旺季过后，6 月全国路网客流量小幅高位回落。

交通运输行业在资本市场的表现 2021 年初以来，上证综指、沪深300 累计涨幅分别+1.91%、-2.24%，交通运输指数-1.42%；交通运输各个子板块来看，港口-2.66%、公交+2.94%、航空运输+7.81%、机场-34.49%、高速公路-0.36%、航运+40.97%、铁路运输-7.46%、物流-2.22%。

核心组合表现 2021 年推荐核心组合为华贸物流(603128.SH)、中谷物流(603565.SH)、传化智联(002010.SZ)。截至2021 年7 月16 日，银河交通核心组合+35.31%，相对行业收益+36.73%。

风险提示空运价格大幅下跌、跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫苗接种进度不及预期、交通政策法规变化等产生的风险。

（文章来源：中国银河证券）

文章来源：中国银河证券