招银国际更新天境研报：继续拓展资产组合 加速创新管线迭代开发

北京时间2021年7月14日星期三，招银国际发布天境生物(纳斯达克：IMAB)更新研究报告。分析师在报告中指出，近期公司通过新的前沿技术合作 – mRNA(嘉晨西海Immorna)与AI(星亢原NeoX)继续巩固其全球领先的创新技术能力，加速新一代资产迭代研发。同时在研管线TJD5(CD73单抗)，TJ-L14B，TJ-CD4B(新一代双抗)，TJ202(CD38单抗)等持续取得积极进展，故上调目标价至101.67美元每ADS(相比前一交易日收盘价溢价约33.2%)，维持“买入”评级。

报告中分析称，根据合作协议，天境生物将利用嘉晨西海全球领先的自复制mRNA技术，开发体内合成型(in vivo)抗肿瘤抗体药物。此外，天境生物将运用星亢原独特的人工智能(AI)算法引擎，合作开发多达10个创新大分子新药项目。这也是公司继年初与细胞穿透平台Complix和单抗修饰平台Affinity之后的又一重要合作。目前受限于大分子单抗的重量，传统的单抗只能作用于细胞膜或细胞外靶点，而通过上述创新技术平台的合作，公司期望能拓展研发新一代单抗作用于细胞内的靶点。

此外，公司现有的管线也在高速推进中。其新一代双抗TJ-CD4B于6月已在美国完成1期临床首例患者给药。T细胞共刺激因子4-1BB是肿瘤免疫一个重要靶点，而肝毒性一直是临床开发痛点。TJ-CD4B采用独特的4-1BB表位设计，有望避免肝毒性的问题。TJ-L14B的临床前数据也正式入选并将发表于“The Journal for ImmunoTherapy of Cancer”(JITC)。其次在6月ASCO 2021上披露的1期TJD5(CD73)临床1期数据验证疗效优异(ORR=23%，DCR=46%，13例有效病患中发现1例CR，2例PR和3例SD)，并提示CD73可为适宜的生物标记物。目前在海内、外继续开展联合PD1用于卵巢癌、非小肺等重要实体瘤的临床。同时在6月TJ202(CD38)在中国获批开展系统性红斑狼疮的临床1b试验，并期待于年底提交多发性骨髓瘤3线疗法的上市申请。

基于文中前沿技术合作与在研管线催化剂落地利好，近期还有以下分析师更新天境生物目标价：华菁证券(目标价提升至102.98美元每ADS)，海通国际(目标价提升至100美元每ADS)，Cantor(目标价提升至95美元每ADS)。

（文章来源：青岛财经网）

文章来源：青岛财经网