农银汇理赵诣管理的四只基金在一季度表现较差，但在二季度出现明显上涨，得益于高景气行业中新能源、半导体等板块提振，他本人也将仓位集中到新能源、科技龙头上，各只基金股票仓位保持86%以上，新能源主题前十大重仓股均获加仓，其他三只基金重仓个股微调，新纳入重仓股闻泰科技(600745,股吧)和璞泰来(603659,股吧)，二者股价季内涨幅分别达-1.12%、102.05%。
此外，他已经将美年健康(002044,股吧)、中联重科(000157,股吧)等一季度重仓股调出对应基金重仓股序列，他在季报中表示，未来将更关注“增量”方向，包括新能源和5G应用；还关注国产替代下的高端制造业板块。
4只在管基金季内大涨，去年股基冠军份额下降
凭借宁德时代(300750,股吧)、隆基股份(601012,股吧)等新能源车和光伏细分赛道龙头股，新锐基金经理赵诣的业绩在2020年一飞冲天，农银汇理工业4.0拿下当年股基冠军，但由于一季度部分个股回调明显，部分基民已在二季度陆续离场。
7月20日，赵诣管理的4只基金发布2021年二季度报告，数据显示，农银汇理工业4.0季内总赎回份额逾7.74亿份，净赎回约2.3亿份，季末统计基金份额总额为13.92亿份。此外，农银汇理研究精选也在二季度内出现规模萎缩，基金总份额从季初的8.89亿份降至8.73亿份。
或与基金在今年一季度的表现有关，上述基金一季度表现较差，以机构重仓股为主的“抱团股”出现大幅调整，其中包括他所重仓的新能源汽车、半导体及CXO行业。不过，进入二季度之后，随着上市公司业绩陆续公布，叠加流动性的持续宽松，部分业绩超预期个股股价已创出历史新高。
如宁德时代、恩捷股份(002812,股吧)、天赐材料(002709,股吧)等一批锂电及化工龙头的股价均已在今年二季度再创历史新高，其中，上述个股也均被赵诣纳入重仓股名单，叠加行业景气度的提升，他所管理的4只基金在二季度内净值增长明显，增长率在25.44%-41.97%之间，最高为农银汇理新能源主题。
全系高仓位运作，新能源主题前十重仓股均获加仓
目前，赵诣的组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业。从配置情况来看，二季度依旧是高仓位运行，三只灵活配置型基金中，股票仓位均在86%以上，农银汇理研究精选和农银汇理工业4.0股票仓位在91%以上，另外一只偏股型产品海棠三年定开股票仓位在88.49%。
事实上，早在去年光伏、新能源行情启动时，赵诣就在三季度和四季度对相关个股“高举高打”，在四季度不仅未对重仓个股做明显调整，还大幅加仓，彼时像宁德时代、璞泰来、振华科技(000733,股吧)以及天赐材料、新宙邦(300037,股吧)等都被增仓超过200%。
说明：农银汇理新能源主题二季度重仓股 来源：基金二季报
反观二季度内的调仓，赵诣仍在延续这一打法，甚至对个别基金的重仓股全部进行了加仓动作。如农银汇理新能源主题，前十大重仓股均是在一季度持仓基础上进行了加仓，相对上期加仓幅度超30%的有恩捷股份、振华科技、赣锋锂业(002460,股吧)、隆基股份和应流股份(603308,股吧)。
与此同时，农银汇理新能源主题二季度重仓股均出现上涨，股价翻倍的有璞泰来、恩捷股份、天赐材料。该基金亦进一步收窄前季颓势，半年内净值增长率升至24.08%。赵诣表示，在操作上，整个上半年保持在一个较高的仓位水平，结构上利用一季度末市场大幅调整的机会，将仓位集中到竞争力强，估值已经回归合理的新能源、科技龙头上，由于业绩超预期等因素，使得部分公司在二季度出现大幅上涨。
可见，部分个股早在今年一季度末就已布局，且一直延续至今，这与他本人能力圈覆盖新能源、光伏有一定关系，而在主打能力圈以外的个股，赵诣也在重仓股组合中进行了取舍。其中，美年健康和中联重科已淡出相关基金重仓股序列。以农银汇理海棠三年定开为例，二季度内已不是前十大重仓股，新进重仓股为璞泰来、闻泰科技，这两只股票也在农银汇理研究精选、农银汇理工业4.0中新进重仓，个股季内涨幅分别为102.05%、-1.12%。
未来关注“增量”方向，近期已调研中材国际
展望下个季度，赵诣认为，随着市场在二季度出现明显上涨，同时高景气行业里的公司股价表现更为明显，后续更多的会选择性价比匹配，具有核心竞争力的好公司。“结合我们调研情况来看，在高端制造业里，目前新能源汽车、军工、半导体，仍然处于供不应求的情况，这也是很长一段时间值得我们重点关注的方向。”
据Wind统计，二季度内，赵诣共开展4次调研，其中，两次调研天赐材料，关注电解液价格受上游原材料涨价的影响、磷酸铁毛利率水平及公司大幅扩产六氟磷酸锂的原因；其他两家企业分别是广联达(002410,股吧)和海康威视(002415,股吧)，关注相关产业发展前景以及企业经营改善下的盈利弹性。
此外，赵诣在7月12日调研了中材国际(600970,股吧)，系国内外大型新型干法水泥工程建设的企业，从调研内容来看，赵诣关注上市公司未来是否有开展分布式光伏业务的计划，且关注“碳达峰、碳中和”对水泥行业及公司的影响。
中材国际回应称，已在南京建设的430kW分布式光伏发电示范性工程可根据规定并网发电，因此申请增加经营范围，并表示，除了承接相关工程项目，还在研究探讨风电等清洁能源的其他业务，帮助水泥厂实现“零购电”目标。
赵诣在报告中指出，未来将更关注有“增量”的方向，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另外一个是在“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。组合配置上仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。
（赵鹏 ）
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