上市券商半年业绩首告负增长：中信建投上半年净赚45亿但同比仍下滑

上市券商半年度业绩现“杂音” 。

据21世纪经济报道记者不完全统计，截至7月22日，已有24家上市券商发布2021年上半年业绩预告或快报，公司净利润均实现不同程度增长。但其中，作为公认头部券商之一的中信建投证券上半年净利润则微降1.08%，至45.3亿元。

半年“净赚”45亿依然彰显出中信建投不凡的实力，从目前已公布的券商年中业绩情况来看，仅有中信证券、海通证券、招商证券、国信证券、中金公司五家券商有望在业绩表现上超越中信建投。虽然如此，中信建投依然是目前唯一一家上半年净利润增幅或为负的上市券商。

自言“较高基数”下净利润“略有下降”

综合各家券商公布的业绩预告或快报来看，2020年券业“丰年”的态势依然在今年上半年得到了延续。

如券业龙头中信证券就发布业绩预告表示，预计公司2021 年上半年实现归属于母公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币17.85亿元-26.78亿元，同比增长20%~30%。

以中信证券2019年上半年89.26亿元的归母净利润简单计算，今年上半年公司净利润规模将在107.11亿元-116.04亿元左右。这也意味着在2020年已成为券业“丰年”的背景下，仅中信证券上半年的净利润就能占到2020年全年净利润的70%以上。

其余如国信证券、中金公司、东方财富、东方证券、兴业证券等券商上半年净利润预增幅度均有望突破50%。

相比之下，中信建投的情况就略显得格格不入。虽然公司上半年实现营业收入123.26亿元，同比增长24.51%，但净利润则同比下降1.08%至45.3亿元。

对于净利润表现，中信建投特别在公告中表示，上年同期存在“较高基数”，导致了本期净利润增幅“略有下降”。

从2020年上半年数据来看，当期中信建投实现归属于公司股东的净利润45.78亿元，同比增长96.54%。从当时证券业协会发布的2020年上半年行业排名中，中信建投净利润跻身行业前三，且是排名前30券商中营收增幅最大的券商。同样据证券业协会统计口径，中信建投2020年全年则实现95.1亿净利润，位列行业第六。

不过，有中小券商非银分析师表示，2020年中信建投净利润确实实现了长足的发展，相对应基数较大。但在2021年上半年，在公司营收同比增长24.51%的情况下，净利润却出现负增长，或说明较大的基数不是决定性的影响因素。“具体哪些部分成本增加，或是是否存在较大规模的信用减值计提，还需要等详细数据出炉。”

一季度公允价值变动、信用减值拖累业绩

虽然目前中信建投半年报尚未公布，但从此前公布的一季报则可以一窥这家头部券商上半年的情况。

一季报中，中信建投归业绩就已出现了下滑，当期实现归母净利润17.22亿元，同比下降11.74%，当期公司实现营业收入48.04亿元，较同期增长9.63%。

简单计算后可以发现，二季度中信建投单季营收或在75亿元左右，净利润在28亿元左右，同比增幅接近7%。可以说，导致中信建投上半年亏损的主要原因集中在一季度的运营上。

具体看一季度业绩，公司自营收入同比下滑36%，实现收入12.04亿元。公司金融资产规模也出现一定缩水，截至2021年一季度末公司金融投资资产规模1822.19亿元，较年初微降2%。东方证券非银分析师唐子佩认为，高基数叠加一季度赚钱效应较差，中信建投自营板块业绩压力较高。

另外，中信建投在一季报分析称，公允价值变动损益同比下滑430.59%，带来损失8.19亿元，主要系交易性金融资产公允价值变动收益大幅减少。而受买入返售金融资产减值损失转回影响，信用减值损失同比下滑201.59%，亏损扩大至1.09亿元。

“因为一季度市场行情比较好，多数券商的自营业务收入也跟着水涨船高，中信建投自营的情况在行业内应该不多见。”有头部券商营业部人士称。

不过在其余业务板块上，中信建投还是实现了业绩的正增长，如一季度公司实现经纪收入13.78亿元，同比增长28%。公司资管业务也在去年同期较低的基数影响下，同比大涨42%，实现2.21亿元收入。

另外，在上半年IPO市场显著收紧的背景下，中信建投投行业务收入也增长了10%，至8.12亿元。2021年一季度公司股债承销规模2403亿元，市占率9.96%，行业第二。其中，IPO规模57亿元，市占率7.49%。

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道