搞懂一家企业是投资成功的第一步

陈楚

最近和两位投资大佬聊天，聊到他们投资成功的关键，无一例外地提到了“底层逻辑”这个词，就是搞懂搞透事物最根本的规律。优秀的人善于建立自己的思维框架，顶级优秀的人善于抓住事物的底层逻辑。《教父》中有一句台词：花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清的人，注定是截然不同的命运。

掌握底层逻辑

底层逻辑放到投资这个事儿，其中一个投资大佬就说，最核心的一环，就是先弄懂一家企业、一个行业的逻辑。市场每天热点纷呈，今天是这个热点，我们跟着关注新能源汽车，明天的热点又是芯片，我们又跟着市场一阵猛研究芯片，到头来一个产业都没研究透彻，甚至搞一辈子，也没有真正弄懂一家企业、一个行业。

其实，只要我们静下心来真正弄懂一家企业、一个行业的底层逻辑，其实，这也意味着你掌握了搞懂搞透一家企业的方法论，这种通向最底层逻辑的方法论，其实用到研究其他任何一家企业、行业都是行得通的。就好比一个人情商高，掌握了人际交往的底层逻辑，他跟任何人交往都可以很好，绝对不是不同的人还需要不同的交往法则。

你如果没有搞懂一家企业、一个行业，我们就敢断言：你这辈子都不可能真正搞懂第二家企业、第二个行业。原因很简单，你还没有掌握核心的投资方法论！

无论做什么行业，我们都需要三个方面的有机统一：价值观、方法论、执行力。价值观决定了我们的格局，方法论决定了我们做事情的路径，执行力决定了我们做事情的成败。就投资来说，方法论对了，就可以事半功倍，为什么很多投资大佬平时看起来并不累，该吃吃、该喝喝，该打球的时候打球、该唱歌的时候唱歌，是因为他们掌握了投资的底层逻辑，也就是核心方法论。

站在巨人的肩膀上

至于如何搞懂一家企业，其实也不复杂，比如翻看企业这么多年的年报、研究产业链上下游、研究竞争对手、查阅券商研究所的分析师研究报告等，总之途径很多，尤其是资讯超级发达的当下，想要研究透一家企业的信息来源根本不用愁，关键是我们能否认真静下心来做功课。

只有至少把一家企业、一个行业研究透了，我们才能看得长远一点，不会为股价短线的波动而轻易放弃筹码，长线的眼光、前瞻性的判断，对于追求投资成功的我们来说，至关重要！

所以，对于有志于做投资的朋友来说，如果我们还没有实现持续稳健盈利，一定是我们的投资理念和投资方法论出现了问题，接下来最重要、最核心的一个环节：就是沉下心来，真正花点时间弄懂一家企业、一个行业。掌握研究一家企业、一个行业的“诀窍”，然后如法炮制，再去研究其他企业和行业，我们就会少走很多弯路。这是通向投资成功之路上的必经一环，绕不开的，我们趁早走过这一关，离成功就更早一步。做投资这件事，时间和成功概率真的没半毛钱关系。

如何尽快掌握投资的方法论呢？普通人的路径，一是看看周围的朋友是怎么做的，问题是，周围的朋友大部分估计也没掌握到真正的好方法；其次是根据自己的情绪或者感觉来，今天这个方法，明天那个方法，实际上根本就没有掌握到真正的方法；第三是囫囵吞枣地读书，然后似懂非懂地学别人的方法，却没有内化为自己的方法，最终仍然不是自己的投资体系和盈利模式。

而聪明的人掌握投资的方法，一定是站在巨人的肩膀上，首先是读投资大师的经典著作，比如巴菲特、彼得林奇、费雪，然后将他们的投资方法和自己的实战相结合，反复揣摩和印证，最终内化为自己的投资方法论；其次是向周围的高人们学习，周围或者有可能认识的人，实战已经证明投资取得了成就的人，就是我们的老师，我们就应该虚心向他们请教；第三是遵循第一性原理，任何方法，都要找到逻辑的源头，往深里面挖，找到最根本的方法论。

（张洋 HN080）