10年来第一次 安琪酵母“不缺钱” 现却要大手笔募资20亿

近十年来，安琪酵母首次发起定向增发。

7月22日晚间，安琪酵母披露了非公开发行股票预案，拟发行不超过4000万股，募集资金不超过20亿元，将用于投资酵母绿色生产基地建设项目、年产2.5万吨酵母制品绿色制造项目、年产5000吨新型酶制剂绿色制造项目和补充流动资金。

同一时间，安琪酵母还发布了2021年半年报，公司上半年实现营业收入52.34亿元，同比增长20.55%；实现净利润8.28亿元，同比增长15.14%。

募资扩产

资料显示，安琪酵母创立于1986年，公司主营面包酵母、酵母抽提物、酿酒酵母、生物饲料添加剂、营养保健产品、食品原料等产品的生产和销售，产品广泛应用于烘焙与发酵面食、食品调味、微生物发酵、动物营养、人类营养健康、酿造与生物能源等领域。

本次定增发行，安琪酵母拟将20亿元用于投资酵母绿色生产基地建设项目、年产2.5万吨酵母制品绿色制造项目、年产5000吨新型酶制剂绿色制造项目和补充流动资金，拟使用募集资金金额分别为9.3亿元、5.47亿元、3亿元、2.23亿元。

其中，募资金额最高的酵母绿色生产基地建设项目，拟建设规模为年产3.5万吨酵母及酵母抽提物类产品，配套建设酵母中试车间和7000吨/日污水处理系统、供水配电等公用设施，项目建设工期20个月。据公司测算，项目静态投资回收期(不含建设期)为5.06年，动态投资回收期(不含建设期)为6.93年，项目内含报酬率达到16%。项目完全投产后，预计每年新增销售收入约7.74亿元，新增净利润约1.33亿元。

年产2.5万吨酵母制品绿色制造项目则选址云南普洱市，项目建设工期20个月，静态投资回收期(不含建设期)为5.53年，动态投资回收期(不含建设期)为8.73年，项目内含报酬率达到13.02%。项目完全投产后，预计每年新增销售收入约4.4亿元，新增净利润约8500万元。

年产5000吨新型酶制剂绿色制造项目包含年产3500吨酶制剂和搬迁年产1500吨酶制剂，项目建设工期16个月，静态投资回收期(不含建设期)为3.90年，动态投资回收期(不含建设期)为5.07年，项目内含报酬率达到21.76%。项目完全投产后，预计每年销售收入约3.9亿元，净利润约8700万元。

安琪酵母表示，本次定增项目均围绕投资公司主营业务相关的新建和扩建产能展开，项目建成达产后，将有效扩大酵母、酶制剂的生产产能，并利用项目周边的糖蜜等资源优势，拓展发展空间，强化公司竞争力，以应对快速增加的市场需求，提高市场份额。

而据2021年半年报介绍，安琪酵母已经在宜昌、广西柳州、内蒙古赤峰、河南睢县、山东滨州等地建有12个工厂，酵母类产品总产能超过27万吨，居亚洲第一、全球第三。

如上述募资项目投建完成，公司的酵母类产品总产能将超过33万吨。

不缺钱？

财务数据方面，2018年-2020年，公司实现的营业收入分别为66.86亿元、76.53亿元、89.33亿元，归母净利润分别为8.57亿元、9.02亿元、13.72亿元，近三年的盈利能力一直稳定增长。

2021年上半年，公司实现营业收入52.34亿元，同比增长20.55%；实现净利润8.28亿元，同比增长15.14%。

但从股价表现来看，2019年上半年业绩出现下降，公司股价在整个2019年也不温不火。直到2020年，受益于疫情的作用，随着酵母应用场景的增加和下游烘焙食品需求的增长，我国酵母行业市场需求仍存在较大空间，公司业绩出现明显增长，公司股价也从年初最低价的24.28元一路上涨，最高涨至71.46元，涨幅高达194.32%。

IPO日报发现，2000年上市以来，距离上一次安琪酵母发起定增项目，已经过去了近十年。

实际上，作为一只老牌“白马股”，安琪酵母近年来一直保持着稳定的分红。2016年-2020年，安琪酵母每年都有分红，五年的累计分红总额达到15.66亿元。

此外，安琪酵母还披露了未来三年股东分红回报规划，预计2021年至2023年的年度内分配的现金红利总额不少于当年归属于上市公司股东净利润的30%。

截至2021年6月30日，公司的资产负债率为43.04%，账面的货币资金为7.42亿元，似乎并不缺钱。

那么，安琪酵母为何一边大额分红，一边募资“补血”？

（文章来源：IPO日报）

文章来源：IPO日报