本来寄希望于“五穷六绝七翻身”，可7月的股市却不温不火。笔者近期外出旅游十余日，回来一看，所有指数几乎都在原地踏步；看看个股也大致是一半涨、一半跌。虽然“量”是放了出来，7月前三周，两市周成交均超过5.5万亿，本周和上周还在6万亿上下，日均过万亿。不是说“量在价先”，成交量是股市的元气与动力吗？为什么量放出来了，价却涨不上去？
7-8月是中报业绩披露期，尽管目前还只有20余家公司披露中报，但发布业绩快报的已有60-70家 ， 发布业绩预告的更在1800-1900家之间。从已经发布中报、快报和业绩预告的近两千家公司来看，大致呈现七分报喜三分报忧的格局，市场理所当然应该有所反应啊！
再一看，今年中报发布有一个特点，即一些差公司率先打起了头阵。如深市第一家亮相的拓维信息，上半年净利6000多万元，虽然同比增长68%，但每股才5分钱；扣非盈利更只有3700万，每股才3分多，怎么撑得起80多倍的PE呢？7月15日披露后7个交易日5天收跌，至今已跌去15%。而后亮相的ST仁智、勤上股份，端上的更是亏损报表。勤上股份连亏两年后刚刚摘帽，今年中报又亏掉6800多万，扣非后亏损更达9400万元。同样，沪市打头阵的是ST龙韵，上半年盈利798万元，而一季度已完成759万，意味着二季度基本没有贡献利润；紧接着的也是刚刚摘帽的江泉实业，勉强盈利300多万元。
当然也有好公司。如本周五披露的北摩高科，上半年盈利2.26亿元，同比增长110%，环比增长17%，当日以涨停报收。沪市较早披露业绩的西部矿业 (主营铜业)，上半年盈利达14.11亿元，同比、环比分别增长307%和97%，17日披露中报后已连收6根阳线，且目前动态市盈率才13.6倍。
如上述，近两千家预告业绩公司喜忧之比约为7:3，但报喜的以钢铁、煤炭、化工(含化纤)、有色、石油石化、航运等传统行业居多。以钢铁行业为例，业内59家上市公司，至少三分之二预增，市值居前的12家钢铁股，家家预增，且增长率均在几倍、十几倍，目前已有3家钢铁股(宝钢、包钢、中信特钢)进入千亿俱乐部。包钢更是从7月初的1.5元多，最高涨至2.86元，不到一个月股价几近翻番。
同样，煤炭龙头中煤能源盈利71.9-79.5亿，预增211-244%。有色龙头赣锋锂业盈利13-16亿元，预增730-922%；中国铝业盈利约30亿元、预增83倍。化工龙头万华化学盈利134-136亿元，预增373-380%；恩捷股份盈利10-10.9亿，预增211-239%。化纤龙头恒力石化盈利85亿元，预增54%；荣盛石化盈利 65.7 亿元 ， 预增105%。航运龙头中远海控盈利371亿元，增长3263%。“两桶油”更是扭亏为盈大翻身，其中中石油盈利750-900亿；中石化盈利365-385亿元。
而且这些业绩暴增的传统行业估值都比较低，基本在10多倍，甚至仅7-8倍。
问题在于这些便宜的业绩暴增公司，市场一般的看法多为“好景不长”。最典型的如“两桶油”，以及中国铝业、中煤能源等“中”字头公司，既是盈利王，也是亏损王，市场吃足了苦头，很多人不敢追涨。
至于去年机构钟爱的白马股，所谓“喝酒吃药”。酿酒行业的大龙头茅台虽未预告业绩，但看一下汾酒，上半年盈利虽达17.9-21.2亿，预增110-130%，但一季度已实现21.82亿元，弄得不好二季度是亏损的。上半年炒得最凶的舍得酒业，预告盈利7.1-7.5亿，增长332-357%，同样一季度已完成3.02亿元，环比增幅极小。
医药、医疗、食品饮料等也不如人意。三个多月从240元炒到490 元的片仔癀，上半年盈利11.14亿元，同比增长28.85%，环比为-2.89%。快报公布仅两天，股价已从491元跌至416元，跌幅达15%，而目前市盈率仍达110多倍！
至于“二师兄们”，市场始料未及的是，龙头股温氏股份居然从去年上半年盈利41.5亿，今年预亏22.5-25.6 亿；新希望预亏更达29.5-34.5亿。股价如哗哗流水一路奔腾下跌……
去年A股大涨，机构大赚，主要靠的是发现价值，今年再要上涨则要靠发掘成长。毫无疑问，发掘成长比发现价值的难度更大，因为成长博的是未来，而未来总是不确定的。在笔者看来，今年A股要走出不温不火的困境，一要有一批真正的硬科技公司，二要尽快让该退市的公司退市。随便举一个例子，不知戴了多少次ST和*ST帽子，换来多少个名称的恒立实业，至少从2016年-2020年连续五年扣非后亏损，这样的股票还堂而皇之地在那里交易，简直无语。
（文章来源：金融投资报）
文章来源：金融投资报
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