本周关键词：【抱团报价监管举措】【投资者保护】【基金二季报】【主题基金】【科创板开市两周年】【券商行业动态】【券商半年报】【商品波动】
政策重磅
【抱团报价监管举措】
1、【监管层多措并举优化报价流程】近期，有关注册制下的新股发行定价和市盈率问题引发市场高度关注。证券时报记者了解到，监管部门已经关注到相关问题，证监会有关部门、交易所和中国证券业协会正在广泛听取市场意见，积极研究解决，拟从优化规则和加强监管两方面采取相关措施，维护良好发行秩序。
2、【整顿“抱团报价” 上交所部署专项检查】新股定价环节网下投资者“抱团报价”等问题，已引起发行人、投资者及监管部门的关注。证券时报记者昨日获悉，上交所近期进一步加大监管力度，部署开展了科创板网下投资者专项检查行动，以引导督促相关机构规范参与新股发行承销活动。
【投资者保护】
3、【严厉查处财务造假 形成合力净化市场生态】中国证监会昨日通报了首批适用新《证券法》财务造假案件处罚情况，证监会处罚委办公室副主任董文媛表示，将严厉查处财务造假等恶性违法行为，坚决追究相关机构和人员的违法责任，综合运用行政执法、民事追偿和刑事惩戒的立体式追责体系，形成依法打击证券违法活动的合力，维护市场“三公”秩序，净化市场生态，促进资本市场平稳健康发展。
行业热点
【基金二季报】
4、【过半数基金不同程度加仓 二季度末平均仓位超过73%】日前披露完毕的公募基金二季报显示，二季度末基金平均仓位超73%，过半数基金不同程度加仓。根据天相投顾统计，二季度末，包括开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金在内的3259只基金，平均股票仓位为73.59%，较一季度末增加3.76个百分点；持股集中度略有下降，从一季度末的61.09%降至60.92%。其中，股票型基金平均仓位高达87.96%，较一季度末增加3.65个百分点；混合型基金平均股票仓位为70.42%，较一季度末增加3.73个百分点。
5、【基金规模首破23万亿元创历史新高】二季度，公募基金规模首破23万亿元大关，再创历史新高，其中，易方达基金旗下非货币基金规模率先突破万亿。权益基金继续迎来大发展，股票及混合基金上半年规模合计增长1.28万亿元，是公募基金规模增长的主力军，权益基金规模20强的门槛也从去年底的1100亿元提升至1300亿元。
6、【公募二季度重仓白酒医药新能源 明显增持新材料板块】公募基金二季报已全部披露，基金公司整体持仓情况新鲜出炉。从行业配置看，基金对制造业整体配置市值最高，紧随其后的分别为大金融板块、信息软件与信息服务业。
7、【业绩好到不差钱 近两成主动权益基金“闭门谢客”】继金鹰民族新兴、宝盈优势产业等绩优基金限购后，多只业绩表现优秀的主动权益类基金近日继续跟进，限购的绩优基金数量进一步扩容。数据显示，截至7月19日，实施限购的主动权益类基金多达660只（份额合并计算），数量占比接近两成，其中，灵活配置型基金和偏债混合型基金多达504只，占比接近八成。
8、【明星基金经理二季度增持新能源半导体】刚刚过去的二季度，市场风格分化，以新能源、半导体为代表的长期赛道好、景气度高的细分板块表现优异。从目前已披露的基金二季报看，这背后也有着公募基金调仓换股的“身影”。
【主题基金】
9、【二季度科创主题基金仓位约76%基金经理看好科技股长期行情】过去两年，代表科创板整体走势的上证科创板50指数走强，以2019年12月31日为基日，截至7月16日，涨幅超过52%。一大批科创主题基金也表现神勇。随着二季报逐渐披露，这些基金调仓换股情况也曝光，二季度仓位维持在中性水平，较一季末微幅上升。展望后市，基金经理认为科技领域“大有可为”，但短期或存在估值偏高的问题。
10、【“双碳”助力ESG发展 公募加码布局相关基金】ESG（即环境、社会和治理）发展迎政策利好，ESG相关主题基金站上风口。Wind数据显示，截至7月16日，ESG投资基金数量已达164只，规模合计超1600亿元。近一年、近两年、近三年的平均收益率分别为37.27%、113.08%、108.75%。多家基金公司ESG相关产品负责人表示，碳达峰、碳中和作为我国未来重要战略部署，将为国内ESG投资发展提供重要机遇。
11、【基金投顾之“顾”举足轻重 尚需掘井及泉】随着来自券商、银行、基金、独立第三方等逾50家机构的渐次涌入，基金投顾市场蓬勃起势。据证监会披露的最新数据，投顾试点业务目前合计服务资产已逾500亿元，服务投资者约250万户，试点效果初步显现。
【科创板开市两周年】
12、【板块市值从5500亿扩大到4.9万亿元 科创板开市两周年 为A股带来了什么】两年前的2019年7月22日, 首批25只科创板股票开始交易。两年时间，科创板从无到有，从25家首发企业发展壮大到超310家公司（数据均截至7月15日，下同），板块市值从开市当日的5500亿元扩大到4.9万亿元，它的科创属性也愈发成熟。
13、【资本加持科创企业扬帆出海】Wind统计数据显示，从2020年报或上市公告书数据看，309家科创板上市公司中，有海外业务收入的达到206家，占比66.67%。其中，传音控股所有收入均来自海外市场，奥泰生物、东方生物、澜起科技(688008,股吧)等企业的海外收入占比也相当高。就此话题接受证券时报记者采访时，传音控股有关负责人表示，作为一家出海型科技企业，传音一直深耕全球新兴市场，手机产品目前全部出口海外市场。从产品结构看，智能机营收占比持续提升；从营收区域性分布看，非洲以外新兴市场的收入占比持续提升。
14、【科创板开市两周年 “建制度”营造高水平生态体系】2019年7月22日，首批25家科创板上市公司在上交所鸣锣开市，一个全新板块诞生。而今科创板开市已届两年，上交所最新数据显示，截至7月21日，科创板上市公司达311家，总市值47759.6亿元。科创板IPO融资3805.85亿元，超过同期A股IPO融资总额8842.92亿元的四成。今年6月举办的第十三届陆家嘴(600663,股吧)论坛上，证监会主席易会满指出，两年来，我们坚持“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，坚持市场化、法治化、国际化的改革理念，推动设立科创板并试点注册制这项重大改革平稳落地。从目前的情况看，改革整体效果较好，符合预期。
15、【科创板两周岁 六大方面透视成长之变】2021年7月22日，科创板开市两周年。《第一财经•科创板两周岁“成长之变”透视报告》（下称《报告》）正式发布，详解科创板的审核之变、上市之变、业绩之变、研发之变、估值之变、制度改革之变等六大方面。2019年7月22日至2021年7月15日，统计期间内，科创板已累计上市企业310家，IPO融资金额3803.35亿元，总市值近4.88万亿元，占同期沪市IPO公司融资额的59%、总市值的59%。310家上市公司2020年合计投入研发金额421.68亿元，同比增长22.94%，研发投入占营业收入的比例平均为11.68%。
16、【科创板“试验田”两周年亮出收成与不足 监管透露未来发力四方向】这是截至2021年7月21日，科创板定格的市场数据；也是资本市场改革“试验田”短短两年时间孕育的成果。两年前的今日（7月22日），衔着注册制试行的金汤匙，科创板首批25家企业鸣锣上市，掀开了中国资本市场的崭新一页。今日下午，上交所组织召开科创板上市公司座谈会，就开市两年来科创板建设稳步推进、注册制试点深入开展做出总结，从各方面的发展看，科创板支持“硬科技”的集聚效应和示范效应持续增强。多位受访人士向经济观察报记者表示，设立科创板并试点注册制，为一大批科技创新企业提供了融资便利，并在提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性和强化市场功能等方面具有相当的意义。另一方面，在他们看来，在中国资本市场长期向好的背景下，科创板仍有诸多需要完善之处。
17、【科创板两周年成绩揭晓：7家千亿市值公司 15只股票年内翻倍】2019年7月22日，科创板开市，至今已满两周年。两年来成绩如何？总体上看，科创板不断壮大，上市公司数量从25家增加至311家，产生了78只百元股和7家千亿市值公司，15只股票的年内涨幅超过100%。与此同时，科创板在A股市场中的地位愈发突显，A股全部股票的股价前十名中，科创板占据了五席；科创板总市值占到全部A股的5%以上，融券余额则占到A股融券余额的17%以上。
【券商行业动态】
18、【广发证券换帅 孙树明卸任林传辉入替】投行业务刚刚重启，掌门人更替随现，头部券商广发证券(000776,股吧)再次引发业界注目。7月22日，广发证券公告，担任董事长已9年的孙树明因任职年龄原因辞去职务，选举现任总经理林传辉担任董事长。新任董事长林传辉具有广发基金任职履历。华南地区一位市场人士对此表示，“子公司广发基金的高管进入母公司券商担任要职，凸显公募基金的行业影响力，以及进一步增长的潜力。”
【券商半年报】
19、【3家券商发布上半年业绩快报 浙商证券净利润最高】数据宝统计显示，截至7月20日，有3家券商发布上半年业绩快报。海通证券(600837,股吧)营业收入最高，上半年营业收入233.85亿元；浙商证券位居其后。净利润来看，海通证券上半年净利润81.04亿元，盈利金额居首，其次是浙商证券，净利润为8.81亿元。增幅方面，公布业绩快报的上市券商中，净利润同比增长的有3家，增幅最高的是海通证券，净利润同比增长47.8%。
【商品波动】
20、【国际油价冲高回落 下游化工商品价格承压】作为大宗商品之王，原油价格近年来的大幅波动，也显著带动下游化工、油脂油料等商品价格震荡。近日原油价格下行，也拖累下游化工商品价格下滑。20日，国内期货市场上，主力合约中苯乙烯跌4.52%，PTA跌3.08%。据百川盈孚数据，目前国内乙二醇市场偏弱运行。成本端原油大幅下跌，带动市场情绪悲观，港口库存减少，供需减少，市场价格上涨幅度有限，下游需求表现稳定，预计短期内乙二醇市场偏弱运行为主。隔夜国际原油价格大跌，大商所主力合约夜盘开盘下跌，预计今日乙二醇市场价格偏弱运行为主，华东市场价格区间在5150-5300元/吨之间。
21、【猪价下行拖累业绩 概念指数持续走低】多家养猪企业在业绩预告中均提到猪肉价格下滑对企业的冲击。养猪龙头牧原股份(002714,股吧)在半年报预告中表示，2021年上半年生猪价格较去年同期有所下降，导致公司2021年上半年经营业绩较去年同期有所下降。温氏股份(300498,股吧)称生猪价格出现大幅度连续下跌，对养猪行业产生较大影响。新希望解释亏损原因时认为，报告期内生猪销售价格大幅下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升。
机构观点
大幅波动期货品种：仅选取当周涨跌幅排名前三名，且周涨跌幅超过5%的品种
跌幅居前：
铁矿石
新晟期货：2021上半年在全球经济复苏以及货币宽松的宏观背景下，整个大宗商品市场价格整体上行，多数品种价格纷纷创下历史新高点；上半年铁矿石自身的基本面供需差以及品种结构性矛盾多重作用下，铁矿石价格突破历史高位。基本面来看，上半年铁矿石供应同比增加6.98%，需求同比增加3.64%，整体呈供需两旺的格局，带动铁矿石价格整体震荡上行；展望下半年，铁矿石供应环比明显增加，而需求端基本见顶，供需格局将会出现明显转变，在供应过剩的格局下，下半年铁矿石价格或将下降一个台阶。
大幅波动股票板块：最多选取同花顺(300033,股吧)行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过5%。
涨幅居前：
半导体及元件
民生证券：自2020年起全球陷入MCU缺货危机，导致了部分车企出现停产的情况。目前各大厂商均出现交期严重延长的情况，部分甚至达到了40周以上。同时国内外各大半导体公司几乎全数发布涨价公告，普遍涨价5%-15%，紧缺产品甚至涨价幅度超50%，部分产品涨价幅度甚至超过十倍。产业链公司估计本次缺货潮有望持续至2023年。
有色冶炼加工
华宝证券：有色板块领跑行业，估值得到明显修复。21年年初至今钢铁、有色板块均大幅上涨，涨幅为27%，排列申万一级分类涨跌幅第二，远高于上证指数涨幅。截止至2021年7月9日，有色行业PE为53.9倍，2017年至今PE平均值为43.8倍；PB为3.7倍，2017年至今PB平均值为2.5倍；21年上半年，有色金属行业估值得到明显修复，且略超出历史平均值。
新材料
华创证券：大单品是方向，围绕自给率+下游产业壮大寻找机遇。新材料核心特征在于新且小，成长为大企业需要受益于自身优异的性能和下游产业的壮大而成为大单品，或者着力成为某类技术的平台型公司。着眼未来，自给率抬升驱动的电子化学品、低碳经济驱动的电池材料、传统原料的深加工预计会成为产生大市值公司最为集中的领域。
跌幅居前：
园区开发
中泰证券：当前环境下，园区企业凭借综合开发深耕细作的开发模式，凭借拿地及融资上的成本优势，不断提升租赁物业质量。在稳健经营的同时，也不断向多元业态经营、金融创投等领域进行多元化探索。从估值上来看，我们认为，EV/EBITDA估值法更加适用于园区企业。从估值水平上看，当前浦东龙头园区企业，无论纵向对比还是横向与其他市场企业对比，估值水平均处在较低水平。推荐浦东国资委下属龙头园区企业浦东金桥(600639,股吧)，同时，关注陆家嘴、张江高科(600895,股吧)及外高桥(600648,股吧)的投资机会。
（赵鹏 ）
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